De ratingbureaus zijn onafhankelijke bedrijven die zich toeleggen op het analyseren van de kredietkwaliteit van de verschillende emittenten (zowel publieke als private entiteiten).
Aangezien er veel schuldemittenten zijn, werd dit type bureau jaren geleden geboren om ratings af te geven op basis van het risico van wanbetaling op elk van de effecten die door deze bedrijven zijn uitgegeven, zowel openbare als particuliere. Beiden beschouwden vast inkomen.
De ratingbureaus analyseren de kredietkwaliteit, controleren wat het kredietrisico van elk uitgegeven schuldbewijs is en geven op basis daarvan een rating af, zodat beleggers het wanbetalingsrisico van elke entiteit kunnen kennen zonder een uitgebreide analyse te hoeven uitvoeren.
In normale marktsituaties is het laagste kredietrisico dat van de staat, aangezien deze doorgaans een hogere kredietkwaliteit heeft dan een onderneming (corporate). Evenzo betalen entiteiten met een betere kredietkwaliteit een lager rendement dan bedrijven met een slechtere kredietkwaliteit, voor dezelfde looptijd en hetzelfde type activa.
De bekendste ratingbureaus zijn Moody's, Standard & Poor's en Fitch IBCA, en het bepalende kenmerk van al deze bureaus is dat ze geen risicoposities of belangen in de markten hebben, en ook niet behoren tot een groep die daarin actief is. Het is zijn taak om van de economische situatie en de activiteitenomgeving tot de jaarrekening in detail de risico's van het bedrijf, het bedrijf en zelfs de kwaliteit van de managers te analyseren.
Als een bedrijf een vastrentende waarde uitgeeft en wil dat een bureau het beoordeelt, is het de uitgevende entiteit zelf die voor die rating moet betalen. Wat soms voor controverse kan zorgen, omdat men zou kunnen denken dat het wordt betaald om een beter cijfer te behalen. Dit gebeurt echter zelden, omdat het anders een einde zou maken aan de activiteiten van deze bureaus, die gebaseerd zijn op het afgeven van hoe nauwkeuriger beoordelingen, hoe beter. En wat voor goeds betaalt een bedrijf voor een lage rating? Als algemene regel geldt dat het altijd beter is om een rating te hebben, ook al is deze laag, dan helemaal geen rating.
Ratingbureaus spelen een zeer belangrijke rol op de financiële markten, aangezien zij via hun ratings beleggers begeleiden door het risico aan te geven dat inherent is aan het beleggen in een bepaald financieel actief. Al is het wel zo dat het niet hebben van een kwalificatie en willen financieren (schuld uitgeven) op de financiële markten een nadeel heeft, namelijk dat je een veel hogere rente gaat betalen.
Beoordelingen van bureaus
Er zijn beoordelingen of beoordelingen van verschillende termen; langetermijnratings die worden gebruikt voor de kapitaalmarkt en kortetermijnratings die worden gebruikt voor de geldmarkt, elk van de niveaus wordt gedetailleerd in de onderstaande tabellen.
Het is vermeldenswaard de scheidslijn in de tabel met classificaties voor langetermijnratings, die de zone van activa met investment grade (of “investment grade”) scheidt van de zone met non-investment grade (“non investment grade”). De eerste gaat uit van een hoge solvabiliteit van de emittent en de tweede van een lage kredietkwaliteit.
Ratings zijn niet statisch, ze kunnen veranderen afhankelijk van de marktomstandigheden of de solvabiliteit van het bedrijf. Zozeer zelfs dat een verlaging, waarbij de grens van investment grade naar non investment grade wordt overschreden, betekent dat de meeste beleggingsfondsen of banken die deze financiële activa in hun portefeuille hebben, ze gaan verkopen, wat een stormloop op die activa veroorzaakt. verwacht, een scherpe daling van de prijs, dat is de reden waarom het onderste deel wordt beschouwd als hoogrentende of junk bonds.
