De theoretische boekwaarde van een aandeel is de boekwaarde die een onderneming zou moeten hebben en waarvan de gegevens afkomstig zijn uit de balans van een onderneming.
Het is ook bekend als boekwaarde en wordt berekend als het verschil tussen de activa die een bedrijf heeft en zijn verplichtingen of betalingsverplichtingen. gedeeld door het aantal door haar uitgegeven aandelen.
De theoretische boekwaarde vertelt ons wat een bedrijf waard is in de boekhouding, aangezien het wordt berekend door alle bezittingen of activa (gebouwen, machines, enz.) van het bedrijf op te tellen en de schulden af te trekken.
We moeten benadrukken dat er in veel gevallen de neiging bestaat om de boekwaarde van een aandeel te verwarren met de nominale waarde, maar dat is niet hetzelfde. De nominale waarde wordt verkregen door het quotiënt tussen het aandelenkapitaal en het aantal door de vennootschap uitgegeven aandelen.
Notionele boekwaarde per aandeel
De theoretische boekwaarde per aandeel is erg handig om te weten hoeveel het aandeel van een bedrijf de boekhouding waard is. Het wordt berekend als het verschil tussen de activa die een onderneming heeft en haar passiva of betalingsverplichtingen, gedeeld door het aantal door haar uitgegeven aandelen.
Daarom is de formule voor het berekenen van de theoretische boekwaarde (VTC) als volgt:
Het verschil tussen de activa van een bedrijf en zijn verplichtingen staat bekend als de nettowaarde, dus de intrinsieke waarde van de aandelen van een bedrijf kan worden berekend als:
De theoretische boekwaarde wordt veel gebruikt door beleggers, omdat het ons in staat stelt de waarde te kennen die een aandeel volgens de boekhouding van een bedrijf zou moeten hebben. Als de theoretische boekwaarde hoger is dan de waarde waartegen het aandeel op de beurs wordt verhandeld, moeten we dat aandeel kopen. Als daarentegen de theoretische boekwaarde lager is dan de marktwaarde, spreken we van een overgewaardeerde onderneming of meent de markt dat er hoge groeiverwachtingen zijn.
Berekening van de onderliggende boekwaarde
Stel dat een recent opgerichte vennootschap haar activiteit start en een maatschappelijk kapitaal van 10.000 euro inschrijft door 1000 aandelen uit te geven. Daarnaast beschikt het over reserves van 5.000 euro en is het eigenaar van een pand ter waarde van 20.000 euro.
Op deze manier hebben we het volgende:
Activa = 15.000 euro (gebouw in eigendom)
Passiva = 10.000 euro (Aandelenkapitaal) + 5.000 euro (Reserves) = 15.000 euro
Aantal uitgegeven aandelen = 1000
Door de VTC-formule toe te passen, verkrijgen we:
De theoretische boekwaarde van elk aandeel van het bedrijf is dus 15 euro.