Front-running is een illegale marktpraktijk die erin bestaat te anticiperen op een transactie om een financieel actief op de aandelenmarkt te kopen of te verkopen, waarvan bekend is dat deze op korte termijn plaatsvindt en die, vanwege het hoge volume, aanzienlijke gevolgen zal hebben voor de prijs, de exploitant die ervan profiteert om voor zijn rekening winst te behalen.
Deze praktijk is gebaseerd op het bezit van bevoorrechte informatie over de operatie van een derde partij om een eigen standpunt voor hem in te nemen, te anticiperen en er voordeel uit te halen.
Uitleg en voorbeeld frontloop
Orders voor grote hoeveelheden titels of effecten, hetzij kopen of verkopen, bewegen meestal de prijzen van dat actief op de aandelenmarkt.
Een inkooporder voor 1.000 aandelen van een bedrijf met een free float of uitstaande aandelen van 10.000 aandelen vertegenwoordigt bijvoorbeeld een overaanbod van 10%. Wanneer de volledige bestelling van 10.000 titels is ingevoerd, bespeurt de markt deze grote koopdruk en beginnen exploitanten een groter aantal titels te verkopen om op de markt te reageren, door hun prijs naar boven bij te stellen, om meer winst uit de verkoop te halen.
Dit wiel stopt met draaien wanneer de aankooporder voor de 1.000 titels is voltooid. Tegen die tijd zal de prijs aanzienlijk zijn gestegen als gevolg van de euforie die voortvloeit uit de overmatige vraag naar deze effecten. Hetzelfde gebeurt met verkooporders, maar in dit geval wordt de genoteerde prijs van het actief verlaagd.
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroTerugkerend naar het front, wanneer een persoon in het bezit is van informatie over een transactie die een derde op korte termijn gaat uitvoeren, zal hij zich voor de ander op de markt positioneren met een order die in dezelfde richting gaat als de bestelling van de derde partij. Op deze manier kunt u profiteren van de beweging in de aanbiedingsprijs.
Wie kan in de verleiding komen om deel te nemen aan deze illegale praktijk?
In het algemeen iedereen die toegang heeft tot voorkennis. Over het algemeen zijn het mensen die rechtstreeks werken met fysieke of institutionele klanten, bij banken, makelaars, fondsbeheerders … Bijvoorbeeld private bankers of handelaren. Maar het kan ook iedereen zijn die met open oren "langs liep".
Juridische gevolgen
Profiteren van voorkennis is een illegale praktijk, naast onethisch gedrag door marktdeelnemers. Het is waar dat er een zekere complexiteit is als het gaat om het bewijzen van het misdrijf, maar de praktijk ervan heeft gevolgen.
Front-running wordt vervolgd door veel markttoezichtcommissies, bijvoorbeeld de CNMV in Spanje, CNBV in Mexico en de SEC in de Verenigde Staten. Deze organisaties hebben hoge financiële boetes en sancties opgelegd en leggen deze nog steeds op, zoals ontslagen, diskwalificatie van operators en zelfs gevangenisstraffen aan die operators, banken, makelaars, enz. die het beoefenen.
Veel nationale en internationale organisaties bestrijden deze en andere illegale marktpraktijken. Een voorbeeld op mondiaal niveau is het CFA Institute, dat veel werk doet rond ethiek en marktstandaarden in zijn investeringstrainingen gericht op financiële professionals.
Deze instelling is de meest erkende wereldwijde vereniging van beleggingsprofessionals. U besteedt veel aandacht aan ethiek op de drie niveaus die u moet overwinnen om CFA of Chartered Financial Analyst te worden.
