Gevoeligheidsanalyse - Wat het is, definitie en concept

Gevoeligheidsanalyse is een techniek die de impact bestudeert die variaties in een van de onafhankelijke variabelen waaruit het bestaat, hebben op een afhankelijke variabele van een financieel model.

Simpel uitgelegd, wat we doen is observeren hoe een toename of afname van de waarde van een factor het eindresultaat beïnvloedt in een financiële analyse. Als we bijvoorbeeld de netto contante waarde (NPV) gebruiken, zouden we geïnteresseerd kunnen zijn in wat er met deze waarde zou gebeuren als de noodzakelijke initiële investering van een project zou toenemen.

Hoe wordt de gevoeligheidsanalyse uitgevoerd?

Om een ​​gevoeligheidsanalyse uit te voeren, gericht op financiële aspecten, worden de kasstromen en de NPV van een investering berekend. Dan variëren we een van de factoren, zoals omzet, kosten of iets anders en kijken wat er met de nieuwe NPV gebeurt. Dan hoef je alleen nog maar de procentuele variatie van de een naar de ander te berekenen. De formule zou deze kunnen zijn die we u hieronder laten zien:

Eerst worden opties opgeworpen op basis van mogelijke toekomstscenario's. Deze worden geanalyseerd met de gegevens die we kennen en die zullen veranderen. Als we eenmaal duidelijk zijn over elk van hen, kunnen we ze vergelijken en beslissen of we geïnteresseerd zijn in het wijzigen van deze factoren. Deze hebben meestal te maken met productie, kosten of verkoop.

Voor-en nadelen

• De belangrijkste voordelen zijn dat het gemakkelijk toe te passen en te begrijpen is. We worden geconfronteerd met procentuele variaties die een eenvoudig begrip mogelijk maken van de verschillende situaties die zich voordoen.
• De nadelen zijn vooral dat het de veranderingen van één variabele tegelijk bestudeert. Aan de andere kant gebruikt het geen kansverdelingen in NPV- of IRR-analyse, iets wat scenarioanalyse wel doet. Dit beperkt het voorspellend vermogen van deze techniek enorm.

Laten we een voorbeeld zien

De analyse kan worden gedaan met een spreadsheet. De investering in het voorbeeld betreft nieuwe machines. Kasstromen vertegenwoordigen de twee opties, NPVa en NPVn. De verschillen tussen de cashflows worden gegeven door variaties in verkopen als gevolg van twee mogelijke scenario's, bijvoorbeeld afhankelijk van een reclamecampagne.

We kunnen zien dat in het eerste geval de NPV 564,29 monetaire eenheden (CU) is, in het tweede geval 648,61 CU. Daarom is de gevoeligheid van NPV 14,94% en positief. Gezien deze veranderingen in de verkoop, zou er een stijging van de NPV zijn van bijna 15% … Daarom lijkt het erop dat deze campagne effectief kan zijn.