De schuld / eigen vermogen ratio of schuld / kapitaal is een solvabiliteitsratio die de verhouding meet tussen de totale schuld en het door het bedrijf aangewende kapitaal.
Om hun activiteiten te financieren, gebruiken bedrijven hun eigen middelen of middelen van derden. Afhankelijk van de kosten van elk, moeten bedrijven de optimale kapitaalstructuur vinden om hun activiteit te financieren. Daarom stelt de schuld-tot-kapitaalratio ons in staat om het aandeel van de schuld te kennen dat een bedrijf gebruikt om zijn activiteiten te financieren in verhouding tot het totale geïnvesteerde kapitaal.
Interpretatie van de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen en het nut ervan
De verhouding schuld / eigen vermogen is erg handig om de kapitaalstructuur van bedrijven te kennen. Het wordt vaak gebruikt in fundamentele analyse omdat het de mogelijkheid biedt om de kapitaalstructuur en solvabiliteit tussen vergelijkbare bedrijven te vergelijken.
Er moet rekening worden gehouden met het feit dat er in absolute termen 2 bedrijven kunnen zijn met hetzelfde schuldniveau, maar dat dit niveau hen niettemin heel verschillend beïnvloedt. Met andere woorden, een bedrijf kan een zeer hoge betalingscapaciteit hebben en integendeel, een ander bedrijf zou in ernstige problemen kunnen komen om dat schuldniveau op het totale kapitaal af te betalen.
Aangezien bedrijven een kost moeten betalen voor hun schuld, kunnen we gemakkelijk afleiden dat hoe hoger deze ratio is voor een bedrijf, hoe groter het risico is om erin te investeren.
Kosten van schuldenVoorbeeld van berekening van de verhouding schuld/eigen vermogen
De verhouding schuld/eigen vermogen kent een eenvoudige berekening. Hiervoor wordt de volgende formule gebruikt:
De teller omvat de totale schuld van het bedrijf en de noemer omvat al het geïnvesteerde kapitaal. Dat wil zeggen, zowel schuld als eigen vermogen. Afhankelijk van de analist of dataprovider kan de totale schuld op verschillende manieren worden gedefinieerd. Over het algemeen wordt onder de totale schuld verstaan schulden op lange termijn plus schulden op korte termijn, dat wil zeggen schulden op korte termijn die rente opbrengen.
Stel dat bedrijf A een totale schuld heeft van € 500.000 en dat de som van haar schuld plus eigen middelen € 1.000.000 is. Bedrijf B heeft een totale schuld van € 500.000 en de som van haar schuld en haar eigen middelen is € 800.000.
Schuld-tot-bedrijfskapitaalratio A: 500.000/1.000.000 = 0,5
Schuld-tot-bedrijfskapitaalratio B: 500.000/800.000 = 0,625
In het voorbeeld kunnen we zien dat hoewel de 2 bedrijven hetzelfde schuldniveau hebben, bedrijf B een groter deel van de schuld gebruikt om haar activiteiten te financieren. Daarom zou bedrijf B een grotere hefboomwerking hebben dan bedrijf A en zou het a priori een riskantere investering opleveren.
Solvabiliteitsratio's