Fundamentele analyse is een soort aandelenanalyse die probeert de theoretische prijs van een effect vast te stellen door de variabelen te bestuderen die de waarde ervan beïnvloeden.
Ten eerste is fundamentele analyse een soort beursanalyse. Met andere woorden, hoewel het kan worden gebruikt om niet-beursgenoteerde effecten te waarderen, wordt het voornamelijk gebruikt om op de aandelenmarkt te beleggen.
Ten tweede probeert fundamentele analyse de theoretische prijs van een effect vast te stellen. Wat betekent dit? Het betekent dat het probeert te berekenen wat de prijs van een effect zou moeten zijn om het eerlijk te waarderen. Waarmee hij niet durft te zeggen of de prijs moet stijgen of dalen, maar juist vaststelt dat de waarde op lange termijn die prijs moet benaderen.
Ten derde en als laatste, maar niet minder belangrijk, doet het dit door de studie van de variabelen die de waarde ervan beïnvloeden. Onder deze variabelen vinden we er een aantal, zoals financiële overzichten, toekomstige uitbreidingsplannen, sector waartoe het bedrijf behoort of de economische omgeving van het land of de landen waarin het actief is.
Als het om fundamentele analyse gaat, wordt ook gesproken over waardebeleggen. Om precies te zijn, waardebeleggen is een beleggingsstrategie die is gebaseerd op fundamentele analyse.
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroSoorten fundamentele analysebenadering
De variabelen die de waarde van een bedrijf beïnvloeden, kunnen van micro-economisch of macro-economisch type zijn. Micro-economische variabelen zijn variabelen die uitsluitend van invloed zijn op het bedrijf. Macro-economische variabelen zijn echter van invloed op elk type bedrijf. Dus bij het evalueren van een bedrijf zijn er twee soorten benaderingen:
- Top-down methode: Het is een analyse van boven naar beneden, van algemeen naar bijzonder. Eerst bestudeert hij de macro-economische variabelen en daarna de micro-economische. Bijvoorbeeld:
- Studie van de economische situatie in de wereld
- Studie van de meest aantrekkelijke landen om te investeren
- Binnen elk van deze landen worden de sectoren met het meeste potentieel gekozen.
- Binnen de sectoren met het meeste potentieel worden de meest interessante om te investeren geanalyseerd.
- Bottom-up methode: Deze benadering loopt van onder naar boven, van het bijzondere naar het algemene. Het kijkt eerst naar de micro-economische variabelen en later naar de macro-economische. Bijvoorbeeld:
- Bedrijven met groeipotentieel worden gekozen.
- Vervolgens wordt een analyse gemaakt van de sector of sectoren waarin deze bedrijven actief zijn.
- De economische situatie van het land of de landen waarin ze actief zijn, wordt bestudeerd.
- Ten slotte wordt de mondiale economische situatie geanalyseerd.
Methoden voor bedrijfswaardering
Ongeacht het type benadering dat een analist kiest, zijn er verschillende methoden om een bedrijf te waarderen. Bedrijfswaarderingsmethoden zijn kwantitatieve methoden die de "eerlijke" prijs van een bedrijf berekenen.
De belangrijkste waarderingsmethoden voor bedrijven zijn:
- Op balans gebaseerde methoden: Ze proberen de waarde van het bedrijf te berekenen door het eigen vermogen te schatten. Er zijn verschillende subtypen te onderscheiden:
- Boekwaarde
- Aangepaste boekwaarde
- Echte netto activa
- Liquidatiewaarde:
- Aanzienlijke waarde
- Methoden op basis van de resultatenrekening: Ze waarderen het bedrijf op basis van multipliers op basis van:
- Voordelen: PER
- verkoop
- EBITDA
- andere veelvouden
- Op goodwill gebaseerde methoden: Ze waarderen het bedrijf op basis van immateriële elementen zoals handelsmerken, octrooien of de kwaliteit van de klantenportefeuille. Deze methoden omvatten:
- Klassiek
- Unie van deskundigen
- Europese accountants
- verkorte huur
- anderen
- Methoden op basis van cashflowdiscontering: Ze proberen de waarde van een bedrijf vast te stellen op basis van de schatting van de geldstromen die het in de toekomst zal genereren. De belangrijkste zijn:
- Financiële cashflow
- Kasstroom per aandeel
- dividenden
- Kapitaalkasstroom
Verschil tussen waarde en prijs
Fundamentele analyse probeert de waarde van een bedrijf of een effect te analyseren. Aan deze waarde wordt een nummer toegekend dat bekend staat als de theoretische prijs of reële prijs. Een van de beroemdste citaten van Warren Buffet, een van de beste investeerders in de geschiedenis, zegt het volgende over waarde en prijs:
“De prijs is wat je betaalt. Waarde is wat je krijgt »
Warren Buffett
De prijs is het geldbedrag waartegen de goederen worden geruild. In dit geval, van de aandelenmarkt, is de prijs de aandelenkoers. Het is voor deze prijs dat kopers het eens zijn met verkopers.
Die prijs komt echter mogelijk niet overeen met de werkelijkheid. Dat wil zeggen, de prijs kan hoger zijn dan de intrinsieke waarde of de theoretische prijs. Als dat zo is, zouden we zeggen dat de titel overschat is. En natuurlijk kan de prijs ook lager zijn dan de theoretisch geschatte prijs. Dat zou ons vertellen dat de titel ondergewaardeerd is. Als er geen substantieel verschil is tussen de theoretische prijs en de marktprijs, zal de analist zeggen dat het effect redelijk gewaardeerd is.