Seculiere stagnatie is een situatie van lage economische groei gedurende lange tijd, en waar perioden van volledige werkgelegenheid sporadisch en ver uit elkaar liggen.
Seculiere stagnatie impliceert dan een economische depressie die een nieuwe norm wordt, met een lage groei van het bruto binnenlands product (BBP) en andere symptomen zoals een aanhoudende werkloosheid en lage rentetarieven.
De eerste die de term bedacht was Alvin Hansen in 1930. Dit, in de context van de Grote Depressie, toen de grootste economische crisis van de 20e eeuw losbarstte die in de daaropvolgende jaren gevolgen had.
Later werd de term seculiere stagnatie in 2013 overgenomen door Larry Summers, die een verklaring zocht voor het trage herstel van de economie na de Grote Recessie.
Voor Summers zou de seculiere stagnatie te wijten zijn aan een lage vraag, wat deflatie als een van de belangrijkste gevolgen met zich meebrengt. Dit houdt in dat bedrijven een lager rendement ontvangen.
Oorzaken van seculiere stagnatie
De oorzaken van een seculiere stagnatie veroorzaakt door de Grote Recessie van 2008 zouden de volgende zijn:
- Veel besparingen en weinig investeringen: Vooral in ontwikkelde landen wordt een grotere neiging tot sparen waargenomen, waardoor de voor investeringen bestemde middelen afnemen. Dit fenomeen wordt weerspiegeld in lage rentetarieven, zelfs dicht bij nul. Zo kan worden geïnterpreteerd dat er een overaanbod aan middelen is om uit te lenen, waardoor de prijs van geld (de rente) daalt.
- Weinig vraag: Het hangt samen met het vorige punt. Als de besparing toeneemt, blijven er minder middelen over voor uitgaven en investeringen. Zo wordt het tempo van de economische groei verlaagd.
- Nieuwe relatief minder efficiënte technologieën: De nieuwe technologieën van de 21e eeuw zouden de productiviteit van de economie niet zoveel hebben verhoogd als uitvindingen van het begin van de 20e eeuw, zoals elektriciteit en luchtvaart.
- Lagere bevolkingsgroei: Zowel in ontwikkelde als opkomende landen wordt een lager geboortecijfer waargenomen. Bijgevolg zou dit naar verwachting een lagere BBP-groei genereren als gevolg van een vermindering van een van de productiefactoren, arbeid.
Argumenten tegen seculiere stagnatie
Hoewel er aanwijzingen zijn dat ontwikkelde landen tekenen van seculaire stagnatie vertonen na de crisis van 2008, moet er rekening mee worden gehouden dat er een factor is die niet als statisch mag worden aangenomen: technologie.
Zolang de mensheid in de toekomst innovaties kan blijven genereren, bestaat altijd de mogelijkheid dat de productiviteit van de wereldeconomie zal herstellen. Op deze manier kunnen hogere groeipercentages worden bereikt.