Risicogecorrigeerd rendement op kapitaal (RAROC)

Het voor risico gecorrigeerde rendement op kapitaal of RAROC voor zijn acroniem in het Engels (Risk-adjusted return on capital) is een methode die een variatie voorstelt op de ratio van financieel rendement of ROE. Het doel is om de winstmarge te berekenen die een bank behaalt op een product- of klantenportefeuille.

In tegenstelling tot de ROE houdt de RAROC er rekening mee dat het risico van niet-betaling varieert naargelang het type krediet en debiteur. Dus hoe hoger het risico, de financiële instelling kent hogere voorzieningen toe.

De rol van de RAROC is als volgt:

RAROC-elementen

De elementen van de RAROC zijn de volgende:

Financiële marge: Het wordt berekend door de rente die aan de klanten in rekening wordt gebracht af te trekken van de financiële kosten die zijn gemaakt om het geleende geld te verkrijgen.
Commissies: Het is een betaling die debiteuren doen als een percentage van de ontvangen lening.
PE of verwachte verliezen: Ze zijn het resultaat van de vermenigvuldiging van drie factoren zoals we zien in de volgende vergelijking:

De eerste variabele (PD) is de kans dat de debiteur in gebreke blijft bij het terugbetalen van de lening. Het tweede stuk informatie (LGD), dat wordt geïnterpreteerd als de ernst van het verlies, is het deel van het krediet dat, zodra alle incassoprocedures zijn uitgevoerd, oninbaar is.

Deze twee factoren (PD en LGD) worden geschat op basis van informatie van kredietbureaus. Een ander alternatief is dat de bank op zoek gaat naar historische gegevens van haar eigen klanten. Ook bij nieuwe debiteuren kunt u cijfers gebruiken voor gebruikers of transacties met vergelijkbare kenmerken.

Ten slotte is de EAD het bedrag dat de financiële instelling in afwachting is van inning van haar kredietnemers.

BC of Kapitaalvoordeel: Het is de winstgevendheid die de financiële instelling behaalt bij het investeren van het economisch kapitaal.
Economisch kapitaal (CE): Het zijn de activa die het bedrijf aanhoudt om zichzelf te beschermen tegen kredietrisico, marktrisico en systematisch risico. Het wordt belegd in activa met een laag risico, zoals schatkistpapier. In tegenstelling tot de wettelijke reserve hangt deze niet af van het mandaat van de toezichthouder, maar van de criteria van elk bedrijf. We werken dit concept verder uit in de RORAC-nota.
Bedrijfskosten: Het zijn de administratieve kosten die nodig zijn om het bedrijf draaiende te houden.
t: Dit is het tarief dat wordt betaald voor de vennootschapsbelasting.

RAROC-doelstelling

Het doel van de RAROC is om de winstgevendheid van een financiële activiteit nauwkeuriger in te schatten dan de ROE. Om deze reden wordt het kredietrisico meegenomen, dat wil zeggen de kans dat klanten niet de gehele ontvangen lening zullen terugbetalen.

Het nut van deze verhouding is dat het het mogelijk maakt onderscheid te maken tussen de prestaties van verschillende producten. Zo is bij zakelijke leningen de kans op wanbetaling (de PD-factor van verwachte verliezen) groter dan bij consumentenleningen.

RAROC-variaties

Binnen de RAROC-methodiek kunnen maximaal drie varianten worden onderscheiden:

RAROC: Wanneer, met betrekking tot ROE, alleen de teller varieert.

RORAC: Wanneer, in vergelijking met financiële winstgevendheid, alleen de noemer verandert.

RARORAC: Wanneer zowel de teller als de noemer van de ROE worden aangepast voor risico.

RAROC voorbeeld

Laten we eens kijken naar een eenvoudig voorbeeld van een RAROC-toepassing. Stel dat een bank een schatting wil maken van het rendement op haar portefeuille consumentenkredieten van $ 150.000.

Het rentepercentage van de geanalyseerde leningen is gemiddeld 14%. Op zijn beurt is het tarief dat de bank betaalt om deze middelen aan te trekken 7%.

Met deze gegevens kunnen we de financiële marge berekenen die 7% is (14% -7%). Daarbij komt nog de aan debiteuren in rekening gebrachte openingsprovisie van 0,25%.

Een ander stuk informatie dat we weten, is dat de administratiekosten van de financiële entiteit US $ 7.000 waren.

Evenzo is de kans op wanbetaling van de geanalyseerde portefeuille 5%, terwijl de ernst van het verlies 40% is. Het verwachte verlies is dus:

PE = 0,05 x 0,4 x 150.000 = $ 3.000

Laten we ook aannemen dat het economisch kapitaal 8% van de portefeuille is, dat wil zeggen US $ 12.000. Door dit vermogen te beleggen wordt in de analyseperiode een rendement van 3% behaald.

We kunnen dus de voor risico gecorrigeerde winst berekenen, rekening houdend met een belastingtarief van 25%: