Een putable obligatie is een obligatie die een impliciet recht van de houder heeft om de obligatie op een vooraf bepaalde datum aan de emittent terug te geven tegen een bepaalde prijs die de wederverkoopprijs wordt genoemd.
Putable bonds zijn doorgaans obligaties met een zeer lange looptijd. Om obligaties met een zeer lange looptijd te plaatsen en tegelijkertijd kopers tevreden te stellen, brengt de emittent dit type obligaties op de markt.
Voorbeeld van een haalbare bonus
Stel dat een 20-jarige obligatie tegen pari (100% van de nominale waarde) kan worden verkocht na 5 jaar en met een rentepercentage van 7%. Stel dat na 5 jaar de situatie van het bedrijf verslechtert. De rentetarieven waartegen de obligatie van dit bedrijf wordt verhandeld, worden 10%. De houder zal de obligaties verkopen omdat ze op dat moment op de markt een hogere rente betalen.
Integendeel, als de rentevoet wordt verlaagd omdat de situatie van de onderneming verbetert, zal de houder zijn recht om de obligatie te verkopen niet uitoefenen. In het geval dat de onderneming haar financiële situatie verbetert en 3% obligaties aanbiedt, zal de houder zijn obligatie niet verkopen. Ze betalen u een veel hogere coupon (7%) in plaats van de 3% die op die datum in de markt geldt.
Waarom geeft een bedrijf putable obligaties uit?
Bij putable bonds ligt het voordeel bij de belegger. Hij is degene die de optie bezit en aangezien hij tot een bepaalde datum het recht heeft om de obligaties te verkopen, kan hij dat recht uitoefenen. Hij zal dit recht uitoefenen als de voorwaarden gunstig zijn.
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroDe reden dat een bedrijf dit soort obligaties zou kunnen uitgeven, is om zichzelf goedkoper te financieren. Dat wil zeggen, als ik als bedrijf de investeerder voordelen geef, om de balans in evenwicht te brengen, zal ik hem minder moeten betalen. Het bedrijf bespaart financiële kosten. Als een obligatie met een looptijd van 5 jaar 3% per jaar betaalt, betaalt een obligatie met een looptijd zeker minder. Het is in ieder geval zeer zeldzaam om dit soort obligatie-uitgif.webptes te zien. Stille obligatie-uitgif.webptes zijn waarschijnlijker.
De convexiteit van putable bonds
De convexiteit van een putbare obligatie is minder dan die van een normale obligatie, aangezien deze de vastgestelde prijs of putprijs nadert. Als een obligatie bijvoorbeeld wordt gekocht voor 100 en 5% per jaar geeft, en de putprijs is 95. Alles wat de prijs onder de 95 daalt, zal de duur van de obligatie niet veranderen, daarom zal de convexiteit constant blijven in die prijs . De duration zal niet dalen, omdat wordt aangenomen dat de belegger zijn optie om de obligatie te verkopen aan de emittent zal uitoefenen wanneer de prijs daalt tot 95. Aangezien de prijs-prestatieverhouding van een obligatie omgekeerd is, zal ik meer rendement behalen als ik verkoop de obligatie tegen een vaste prijs en ik koop opnieuw obligaties. De duration (rode stippellijn) is de duration van een obligatie zonder optie.