De plotselinge stop van de kapitaalinstroom is een economisch fenomeen dat bestaat uit een abrupte vermindering van de stroom van internationaal kapitaal.
Dit fenomeen impliceert een plotselinge inkrimping van het tekort op de lopende rekening van de betalingsbalans. Aangezien tekorten op de lopende rekening per definitie worden gefinancierd met de netto-instroom van kapitaal.
De plotselinge stop van de kapitaalinstroom kan een valutacrisis, een bankencrisis of beide veroorzaken. In feite is er een zeer nauw verband tussen bankencrises en dit fenomeen. Het is ook aangetoond dat het menselijk kapitaal en lokale kredietkanalen kan vernietigen.
Kenmerken van de plotselinge stop
De plotselinge stop is geen fenomeen dat zich op een specifiek of geïsoleerd moment voordoet. In plaats daarvan veroorzaakt het zeer uiteenlopende en intertemporele effecten op andere zeer relevante economische variabelen.
De plotselinge stop van kapitaal treft meestal opkomende landen, geavanceerde economieën zijn minder vatbaar. Dit omdat wordt aangenomen dat geavanceerde economieën meer economische macht hebben om deze crises het hoofd te bieden. Een land met dit probleem zou de toegang tot internationale kredietmarkten kunnen verliezen.
Hoe de plotselinge stop te meten?
Er is geen consensus onder economen over hoe de plotselinge stop moet worden gemeten. Het belangrijkste probleem is om de variabele te bepalen die het beste bij het concept past.
Ten eerste zijn er degenen die kiezen voor de netto kapitaalstroom. Dit kan worden verkregen uit de betalingsbalans. Ten tweede zijn er mensen die het meten aan de hand van de bruto kapitaalinstroom. In deze groep kiezen sommigen alle variabelen die de kapitaalinstroom weergeven of die zij conceptueel het meest correct achten.
Er is ook geen consensus over wanneer een plotselinge stop of een natuurlijke fluctuatie van de cyclus is. Dat wil zeggen, wanneer de daling van de stroom als significant wordt beschouwd. Daarom zijn criteria opgesteld zoals dat de daling op jaarbasis ten minste twee standaarddeviaties onder het steekproefgemiddelde moet liggen. Het is echter verre van een standaardcriterium.
Plotselinge stop en economische groei
Ook op dit gebied is er geen consensus onder de economenunie. Sommigen beweren dat het fenomeen op zich een daling van het bruto binnenlands product (bbp) veroorzaakt. Ondertussen beweren anderen dat een val al dan niet kan worden gegenereerd. Als het gebeurt, is dat niet vanwege de plotselinge stop zelf, maar vanwege andere economische problemen die door de plotselinge stop worden veroorzaakt.
In ieder geval zijn de transmissiekanalen waarvan is vastgesteld dat ze de productie beïnvloeden:
- Traditioneel Keynesiaans effect: Er is een vermindering van het krediet, wat op zijn beurt de totale vraag vermindert. Hierdoor daalt de productie.
- Visserskanaal: Verhoogt het risico op een valutacrisis die leidt tot het faillissement van bedrijven. Dit als gevolg van een stijging van de reële waarde van de schuld. Geconfronteerd met deze situatie, verminderen banken leningen vanwege het risico van wanbetaling, wat de recessie vergroot of veroorzaakt.