De laatste tijd de financiële markten Ze lijden buitensporig, en het is dat het leven in een geglobaliseerde wereld waar alles met elkaar verbonden is zijn gevolgen heeft. Gisteren, 17 september, werd de langverwachte vergadering gehouden in de ogen van de hele wereld, Janet Yellen, de nummer één van de Centrale Bank van de Verenigde Staten, beter bekend als de Fed, kondigde aan het niveau van de rentetarieven op een historisch dieptepunt, maar sloot een stijging in oktober niet uit.
Een manier om de economie te stimuleren wanneer deze in een crisis verwikkeld is, is door de rentetarieven, wat in feite de prijs van geld is. Als er wordt gezegd dat centrale banken geld drukken, gebruiken ze maatregelen van monetaire politiek omvangrijk, zoals het wijzigen van de minimale liquiditeitsratio -contante verhouding- (ga in dat geval naar het bekende hierboven) Kwantitatieve versoepeling een alternatief instrument zou zijn), om te proberen het concurrentievermogen op de internationale financiële markten te verbeteren en de totale vraag en de economische groei te stimuleren en uiteindelijk de gevaren van deflatie.
Wanneer de prijs waartegen centrale banken geld uitlenen wordt verlaagd, hebben ingezeten banken in elk land meer liquiditeit op hun balans, en daarom is het een manier om banken te stimuleren terug te keren naar hun traditionele bedrijf, namelijk geld lenen aan families en bedrijven. consumeren, en onder andere een impact hebben op de inflatie,afgeleid van een major consumptie.
Het intrekken van stimuleringsmaatregelen door de Fed heeft een negatief effect op de valuta's van opkomende landen. De voorzienbare stijging van de rentetarieven kan leiden tot een kapitaalbeweging naar 's werelds leidende macht en daarmee schade toebrengen aan de zwakkere economieën en opkomende economieën die hun valuta onherstelbaar zullen zien dalen en de dollar in waarde stijgt. De schuld die veel van deze landen in dollars hebben, wordt beïnvloed door deze stijging van de rentetarieven, aangezien ze "duurder" worden in termen van wisselkoers.
We hebben al gezien hoe de vier belangrijkste centrale banken in de wereld rentetarieven op het minimum hebben, en daarom wordt de speelruimte steeds kleiner. Van hun kant, economieën in recessie, zoals Rusland met rente van 11% of Brazilië op 14,25% proberen de inflatie te bestrijden, gelegen in Rusland met 15,8% en in Brazilië met 9,53%.
Er zijn veel risico's en open fronten, in feite de risico Griekenland (zien wat als griekenland de euro verlaat?) de China's vertraging (van groei naar 7%, de reële groei zou naar schatting 4,5% kunnen zijn) en de crisis in opkomende landen Als gevolg van de lagere Chinese vraag, de daling van de grondstoffen (zie Waarom vallen grondstoffen?),en door de schuld uitgegeven in dollars beïnvloed door de appreciatie van de dollar, zoals we een paar regels hierboven vermeldden.
Wat kunnen we zeggen over China?
De economie bevindt zich in een proces van verandering en overheerst een hogere binnenlandse consumptie versus investeringen. Met andere woorden, er is een structurele verandering van groeimodel. Een andere noodzakelijke vermelding van gegevens, en dat wordt weerspiegeld in hun openbare rekeningen, is de verandering die plaatsvindt in termen van bijdrage aan de bruto nationaal productDe dienstensector draagt bijna 10% meer bij dan de maak- en bouwsector, precies het tegenovergestelde gebeurde 10 jaar geleden.
China is enorm gegroeid, het heeft de afgelopen 3 jaar zelfs meer cement verbruikt dan de Verenigde Staten in de hele 20e eeuw, dat wil zeggen een verbruik van respectievelijk 6,6 gigaton tegenover 4,5 gigaton.
Een foto van het financiële district van Shanghai zegt meer dan duizend woorden
Het belang van China's groei in de wereld is doorslaggevend. Zoals we aan het begin van dit artikel al zeiden, is een geglobaliseerde wereld goed en slecht. Aan de ene kant is China sinds het begin van de crisis goed voor bijna de helft van de wereldproductie sinds het begin van de crisis, aan de andere kant, exporteert naar China door de Verenigde Staten en Europa die respectievelijk 7,5% en 4% vertegenwoordigen, stel je de gevolgen voor als ze geen producten of diensten meer van hen kopen.
In Europa kunnen veel bedrijven worden getroffen door een lagere Chinese groei, aangezien een hoog percentage van hun omzet uit China komt. Volgens gegevens van Bloomberg zouden dit de meest getroffen bedrijven zijn:
Van hun kant kunnen veel bedrijven in de Verenigde Staten ook worden getroffen door een lagere Chinese groei:
Opkomende landen
Wat de opkomende landen betreft, blijkt uit macro-economische gegevens dat de India wordt het nieuwe China, vanwege zijn demografie (groot aantal mensen, het is ook een zeer jonge bevolking) en vanwege zijn hoge en recente investeringen in onderwijs, in feite, in de marktconsensusschattingen, heeft het China al voorbijgestreefd, zoals te zien is in de grafiek geleverd door JP Morgan Asset Management.
Ver daaronder bevinden zich Rusland en Brazilië met een negatieve groei. Wat het eerste betreft, we weten allemaal dat het afhankelijk is van de olieprijs, die op 50 dollar per vat ligt, ruim onder zijn prijs gelijkspel (niveau van waaruit ze geld beginnen te verdienen). Over Brazilië, is van een ster naar een crash gegaan, onlangs de beoordelingsbureau S&P heeft een downgraden tot de categorie van BB-, die bekend staat alsjunk bond vanwege de geringe kans om zijn schuld terug te betalen. Brazilië consolideert absoluut de recessie.
