Passief beheer of passief beleggen is het beleggingsproces waarbij de beheerder van een beleggingsfonds beleggingsbeslissingen neemt met als doel een gedrag te verkrijgen dat vergelijkbaar is met of gelijk is aan dat van een referentie-index (ben. Het is het tegenovergestelde van actief beheer.
Beleggers die op dit beheer vertrouwen, zijn van mening dat de markt efficiënt is en dat het daarom niet mogelijk is een hoger rendement te behalen dan de markt. Daarom is het het meest rationele om te proberen het te repliceren of een portefeuille samen te stellen waarvan het niet de bedoeling is te raden welke bedrijven het meest winstgevend zullen zijn. Integendeel, bij actief beheer selecteert de beheerder financiële activa op basis van zijn eigen criteria en analyses, met als doel een hoger rendement dan de markt te behalen of de risico's te verminderen.
Passief beheer wordt ook gebruikt om blootstelling te krijgen aan een specifieke markt of sector om een portefeuille van actief beheerde fondsen te completeren.
Beheerders van passief beheerde fondsen behalen een rendement dat gelijk is aan of zeer vergelijkbaar is met hun benchmark (kan licht variëren als gevolg van beheerskosten of andere variabelen). Hoe repliceren managers een benchmark?
Stel bijvoorbeeld een benchmark van Amerikaanse aandelen zoals de Dow Jones. De Dow Jones bestaat uit 30 aandelen, die een bepaald gewicht hebben. Als de benchmark van het fonds deze aandelenindex is, zal het alle 30 aandelen kopen in dezelfde verhoudingen als de index. U wijzigt de aandelen waarin u belegt of het belegde bedrag alleen als de index van samenstelling verandert.
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroOm de index te repliceren, kunnen passieve beheerders dus beleggen in dezelfde effecten en in dezelfde verhouding als de index, met hetzelfde rendement. Het is een zogenaamde fysieke replica. Maar u kunt ook een replica maken door middel van steekproeven (beleggen in de meest representatieve effecten), of door een synthetische replica te maken met behulp van financiële derivaten. Zoals bijvoorbeeld het kopen van een future op de S&P 500.
Dit soort investeringen stelt ons in staat om die sectoren te bereiken waarin we door onze onwetendheid geen goede investeringsbeslissingen konden nemen.
Stel dat bedrijven in opkomende economieën de komende jaren flink gaan groeien. Maar we hebben niet de middelen of voldoende kennis om een goede analyse te maken van de bedrijven in de omgeving. Welnu, passief beheer zou ons in staat stellen om op dat gebied te investeren zonder een uitputtende analyse of monitoring te hoeven doen. Passief beheer wordt gebruikt voor zowel aandelen als vastrentende waarden.
Voordelen van passief beheer
Dit zijn de belangrijkste voordelen van passief beheer:
- Lage commissies: De taak van de beheerder is uitsluitend gebaseerd op het repliceren van de markt en niet proberen deze te overtreffen. De benodigde inspanning en analyse is dus zeer beperkt. Uitgaande van dus lagere beheercommissies dan bij een vorm van actief beheer.
- diversificatie: Beheer op basis van het repliceren van een index of markt biedt ons de mogelijkheid om onze beleggingsportefeuille te diversifiëren. Deze diversificatie kan zowel geografisch als sectoraal zijn, waardoor het risico van het beleggingsfonds wordt verminderd.
- U krijgt dezelfde (of zeer vergelijkbare) winstgevendheid als het marktgemiddelde.
- Het is makkelijker om bij te houden.
- Over het algemeen zijn ze niet afhankelijk van de vaardigheid van de manager
Nadelen van passief beheer
Dit zijn de belangrijkste nadelen van passief beheer:
- Mogelijkheid van onverwachte resultaten: Beleggen in een passief beheerd fonds brengt het risico met zich mee dat het gedrag niet is zoals verwacht. Met andere woorden, het risico is gebaseerd op het feit dat we hetzelfde rendement zullen behalen als de markt die we repliceren. En in het geval dat de index of de markt negatief terugkeert, zal ons fonds dat ook doen.
- Laag niveau van monitoring en reactievermogen: Als de trend van het fonds niet is zoals verwacht, zal de beheerder geen strategie uitvoeren om het te veranderen. Het doel van de beheerder is alleen om de markt te repliceren, met positieve of negatieve rendementen.
Passief beheer in de praktijk
De beheerder biedt de belegger geen toegevoegde waarde, aangezien hij ernaar streeft de index en niets anders te repliceren of er heel dicht bij te komen. In de praktijk wordt echter waargenomen dat verschillende fondsen die dezelfde index of sector repliceren, verschillende commissies hebben.
Daarom kan de keuze van de belegger niet worden tegengehouden in welk type index of sector hij wil beleggen. Er moet worden geanalyseerd hoe dit tegen lagere kosten kan worden gedaan. Het succes van het management zal namelijk voor een groot deel te danken zijn aan de betaalde commissies. Het doel zou daarom zijn om dat passieve beheerfonds te selecteren met de laagste commissies en met een soort replicatie die de risico's minimaliseert.
We moeten geïndexeerd beheer niet verwarren met passief beheer. Geïndexeerd beheer is een vorm van passief beheer, maar niet al het passief beheer is geïndexeerd.
