Een bankencrisis is de situatie waarin een of meer banken in een land of regio tegelijkertijd ernstige illiquiditeits- of insolventieproblemen hebben.
Om het fenomeen bankencrises te begrijpen, is het noodzakelijk om vooraf de structuur van de balans van een bank te begrijpen. De meest relevante kenmerken in dit verband zijn:
- Hoge hefboomwerking: De eigenaren gaven slechts een klein deel van het geld dat nodig was om de bank te runnen. De rest wordt gefinancierd met externe middelen.
- Deadline komt niet overeen: Investeringen in activa op lange termijn (leningen, hypotheken, enz.) die op korte termijn worden gefinancierd (direct opvraagbare deposito's, termijndeposito's, kortlopende leningen, enz.)
De twee belangrijkste problemen die kenmerkend zijn voor een bankencrisis zijn insolventie en illiquiditeit. Hoewel ze meestal sterk verwant zijn, moeten ze worden onderscheiden.
Insolventie wordt veroorzaakt door een verslechtering van de waarde van de activa van de bank, waardoor het onmogelijk is om haar contractuele verplichtingen na te komen. Met andere woorden, als de door de entiteit geleden verliezen groter zijn dan haar eigen vermogen, zal zij het geld dat haar crediteuren haar hebben geleend niet kunnen teruggeven. Dit kan om een aantal redenen gebeuren. De belangrijkste zijn de hoger dan verwachte wanbetalingen en de waardedaling van de overige activa waarover de bank beschikt.
De liquiditeitscrisis doet zich voor wanneer banken worden geconfronteerd met te veel vervallende verplichtingen zonder voldoende contanten of andere liquide activa om ze te voldoen. Dit kan gebeuren als veel spaarders besluiten hun deposito's tegelijkertijd op te nemen of als de bank niet in staat is hun kortlopende schuld te herfinancieren. In principe zou men kunnen denken dat illiquiditeit op zich een bank niet tot faillissement zou moeten leiden, aangezien, als de entiteit solvabel is, zij met een passende rentevoet in staat zou moeten zijn zichzelf te herfinancieren om aan de betalingen te voldoen.
In werkelijkheid gaan beide problemen vaak hand in hand. Vertrouwen is een van de basispijlers van fractioneel reservebankieren. Daarom worden liquiditeitscrises vaak veroorzaakt door (gerealiseerde of vermoede) solvabiliteitscrises. Met andere woorden, wanneer deposanten of crediteuren van een entiteit vermoeden dat er mogelijk een solvabiliteitsprobleem is, zullen zij proberen het toevertrouwde geld zo snel mogelijk te krijgen om geen verlies te lijden. Als alle individuen hetzelfde doen, ontstaat er een bankrun en kan de bank failliet gaan. Aan de andere kant is er ook de mogelijkheid dat het tegenovergestelde gebeurt, dat wil zeggen dat de bank als gevolg van liquiditeitsproblemen wordt gedwongen om illiquide activa te liquideren, waardoor hun prijs daalt en uiteindelijk insolventie ontstaat.
Oorzaken van een bankencrisis
We hebben al gezien wat de twee redenen zijn waarom bankencrises optreden, maar hoe komen we tot deze situatie? Er is geen consensus onder economen over het gedrag dat het begin van deze crises verklaart, dus we gaan enkele van de meest geaccepteerde theorieën presenteren:
macro-economisch
Macro-economische factoren worden door velen beschouwd als de belangrijkste reden voor een bankencrisis. Dit komt omdat de triggers voor bankfaillissementen meestal een combinatie van macro-economische verschijnselen zijn, zoals het begin van een recessie, wisselkoersdalingen, scherpe stijgingen van de rentetarieven, enz. Deze "macro"-factoren kunnen ervoor zorgen dat de waarde van bankactiva daalt, wat kan leiden tot een mogelijke insolventiesituatie. Hieraan zouden we de mogelijke massale opnames van deposito's vanwege het wantrouwen van spaarders moeten toevoegen, waardoor het probleem aan de liquiditeitskant groter wordt.
In principe moeten zowel managers als regelgevers en toezichthouders rekening houden met de mogelijkheid dat deze gebeurtenissen plaatsvinden en instellingen voorbereiden om ermee om te gaan. In werkelijkheid wordt dit echter om twee redenen erg ingewikkeld. Ten eerste volgen de meeste gebeurtenissen in de economie geen normale verdeling en kunnen ze ook niet volledig worden bepaald door informatie uit het verleden, dus het gebruik van historische gegevens om entiteiten te beschermen tegen extreme gebeurtenissen is niet helemaal geldig. Aan de andere kant zou een overmatige bescherming tegen dit soort ongunstige gebeurtenissen de winstgevendheid in goede tijden drastisch kunnen verminderen, waardoor managers en aandeelhouders ongeduldig worden.
Micro-economie
De volgende oorzaken zijn gericht op het begrijpen van de gebeurtenissen uit de analyse van de onderdelen die op elkaar inwerken in de entiteiten:
A) Regelgeving en toezicht
Voor veel economen kan deregulering, vergezeld van slecht toezicht, verwoestende gevolgen hebben voor het bankwezen. Deze uitleg begrijpt dat economische subjecten, bij gebrek aan adequate regelgeving, de neiging hebben zich roekeloos te gedragen door verergerde risico's te nemen.
B) Boekhoudnormen
Boekhoudnormen worden zelden beschouwd als de enige of belangrijkste oorzaak van een bankencrisis, maar ze zijn er vaak verantwoordelijk voor dat zowel solvabiliteits- als liquiditeitsproblemen bij entiteiten worden verborgen en vertraagd. Meer in het bijzonder wordt verantwoordelijkheid in deze zin toegeschreven aan de aanvaarding van nieuwe boekhoudnormen die het traditionele voorzichtigheidsprincipe verlaten en vervangen door het principe van reële waarde bij het schatten van de waarde van balansactiva, in het bijzonder financiële activa.
C) Overheidsinmenging
In sommige gevallen hebben overheden banken onder druk gezet om aan bepaalde klanten leningen te verstrekken tegen preferentiële rentetarieven. Dat is de reden waarom sommigen dit soort gedrag zien als een intensivering of versnelling van bankcrises.
D) Moral hazard en bankprivileges
Een andere mogelijke oorzaak van een bankencrisis ligt in het gedrag van de banken als gevolg van de door de staat toegekende privileges. Ten eerste zorgen banken er dankzij de centrale bank voor dat hun herfinancieringsstroom niet op korte termijn wordt afgesloten. Aan de andere kant hebben overheden historisch gezien ook de schuldeisers van entiteiten gered met publiek geld. Dit is de reden waarom wanneer de wijdverbreide verwachting bestaat dat geen enkele bank failliet zal gaan, of als financiële steun in moeilijke tijden te gemakkelijk te verkrijgen is voor zowel banken als hun spaarders, het zogenaamde morele risico ontstaat. Het asymmetrische beloningssysteem dat het voor bankiers genereert (als het goed gaat, win ik veel, als het slecht gaat, verlies ik niet te veel) kan het nemen van buitensporige risico's aanzetten.
Bankstrategie en -activiteiten
In veel gevallen kunnen bankproblemen worden veroorzaakt door fouten in de eigen strategie of operationele mislukkingen. Enkele van de meest voorkomende operationele mislukkingen zijn een slechte evaluatie van verstrekte leningen, overmatige blootstelling aan rente of wisselkoersen, concentratie van leningen en gerelateerde leningen, enz.
fraude
Fraude is ook de oorzaak geweest van verschillende grote bankfaillissementen, waarvan sommige culmineerden in ernstige bankencrises. Door de hoge leverage van banken kunnen zelfs relatief kleine fraude-incidenten tot insolventie leiden. Enkele bekende voorbeelden van frauduleus bankgedrag zijn Venezuela in 1994 en de Dominicaanse Republiek in 2003.
Gevolgen van een bankencrisis
Het eerste gevolg van bankencrises is meestal een kredietcrisis. Wanneer banken geen liquiditeit hebben om te investeren, hebben bedrijven die afhankelijk zijn van deze leningen het moeilijk om het benodigde kapitaal te verkrijgen om hun activiteiten uit te voeren.
Dit verzwakt het algehele economische systeem, zowel op korte als op lange termijn. Dalende liquiditeit en investeringen verhogen de werkloosheid, verminderen de belastinginkomsten van de overheid en verminderen het vertrouwen van zowel investeerders als consumenten (waardoor de aandelenmarkten worden geschaad, wat op zijn beurt de toegang van bedrijven tot kapitaal beperkt).
Anderzijds hebben bankencrises vaak ook grote gevolgen voor de spaarders en belastingbetalers van een land. De reden hiervoor is dat overheidsacties die de financiële sector proberen te redden, doorgaans gepaard gaan met vermogensoverdrachten van belastingbetalers naar banken en van spaarders naar crediteuren. Herkapitalisaties van insolvente banken vormen bijvoorbeeld een overdracht van vermogen van belastingbetalers naar banken, en wijdverbreide schuldverlichting door inflatie of devaluatie van de valuta vormt een overdracht van de kosten van de crisis aan nominale schuldeisers.