Verleden en heden in de valutaoorlog
De valutastrijd begon met de wereldwijde financiële crisis; De huidige devaluatie van de Chinese yuan en de mogelijke stijging van de rentetarieven in de Verenigde Staten zijn echter de belangrijkste discussies geworden tijdens de laatste bijeenkomst van de G-20-landen.
Het begin van de monetaire strijd vond plaats op hetzelfde moment als de wereldwijde financiële crisis. Volgens Ramón Morell, een expert bij ETX Capital Spain, is er sindsdien "een constante valutaoorlog geweest, waarin iedereen probeerde zijn valuta in evenwicht te houden met zijn collega's die de export zouden begunstigen zonder de betaling van de rente te betalen op schuld uitgegeven in andere valuta ”.
Het was daarom een periode waarin verschillende regeringen probeerden hun lokale valuta te devalueren om hun economieën dynamischer en concurrerender te maken en om te ontsnappen aan het zeer zwakke mondiale groeitempo dat het algemene panorama kenmerkte.
Echter, momenteel in 2015Verschillende factoren, zoals de daling van de olieprijzen en de vraag, hebben geleid tot een scherpe vertraging van de wereldprijzen, wat de weg vrijmaakte voor het desinflatieproces, met de daaruit voortvloeiende verliezen op de middellange en lange termijn. Om de situatie te verlichten -deflatie of beoordeel inflatie gegeneraliseerd negatief (Zie hun verschillen hier)- de centrale regeringen van de verschillende landen hebben hun basisbron opgedreven: de lokale munteenheid. En in deze bijzondere situatie, Afgelopen maart begon de ECB (Europese Centrale Bank) met het programma voor kwantitatieve monetaire expansie (QE) en de aankoop van schuld om de continentale economie te stimuleren.
Niettemin, Het besluit van de ECB was een van de grootste uitdagingen voor de andere centrale banken in de regio. In feite werden landen als Zwitserland, Zweden en Denemarken - sterk afhankelijk van de euro - ernstig getroffen door de niveaus van hun wisselkoersen ten opzichte van de Europese munt, wat gevolgen had voor hun hele economie. Dus de drie naties verschillende maatregelen genomen om de QE . van de ECB tegen te gaan; We moeten alleen bedenken dat de Zwitserse centrale bank haar tolerantieniveau voor de frank ten opzichte van de euro met 1,20 heeft verhoogd en een relatief drijfvermogen heeft toegestaan "als een gedwongen reactie op het liquiditeitsplan voor de eurozone voor 2015 en 2016".
China en de Verenigde Staten van aangezicht tot aangezicht
Maar de valutareis eindigt hier niet. De recente devaluatie van de yuan - de Chinese munteenheid - heeft een ware tsunami veroorzaakt op de wereldwijde financiële markten die de rest van de Aziatische economieën zal treffen. In die zin is Vietnam in de voetsporen getreden van de oostelijke reus door de dong te depreciëren en op dezelfde manier is de tengue van Kazachstan ook achteruitgegaan.
Mitul Kotecha, valuta-expert bij Barclays, verzekert in dit verband dat we de komende maanden soortgelijke bewegingen zullen zien van de kant van de centrale banken van landen die een grote "economische onderlinge afhankelijkheid met China" hebben.. Dit is het geval in Thailand, Korea, Taiwan of Maleisië, die een “hoge mate van exportconcurrentie hebben met de Aziatische reus. Alleen India, met een lagere blootstelling aan China, zal relatief zonder repercussies ontsnappen”, legt Kotecha uit.
Als resultaat, De Chinese kwestie en de gevreesde aankondiging van een vroege stijging van de rentetarieven in de Verenigde Staten - de toestand van de twee grootste wereldeconomieën - stonden centraal in de belangrijkste debatten tijdens de bijeenkomst van de ministers van Financiën van de G20-landen, die zojuist in Ankara (Turkije) is afgesloten met de toezegging om een volgende valutaoorlog te voorkomen.
In deze context heeft de Chinese minister van Financiën, Lou Jiwei, verzekerd dat, ondanks de financiële onrust, de hervormingen die door de regering van Peking zijn doorgevoerd, het land op "een stabiel groeipad" zullen brengen. Terwijl, De overige G-20-partners hebben zich samen met China als prioritaire doelstellingen gesteld om de overheidsinterventie in de economie te verminderen en de markt in staat te stellen deze zelf te reguleren.
Een andere van de belangrijkste economische zorgen die voortkomen uit het monetaire beleid, vooral in opkomende landen, is dat de Verenigde Staten hun rentetarieven verhogen (kortom, de prijs van geld), nu bijna nul. En het is dat de afgelopen twee jaar berichten over eventuele renteverhogingen in de Noord-Amerikaanse natie hebben geleid tot abrupte waardeverminderingen van de valuta's van landen als Turkije, Brazilië of Zuid-Afrika, die sinds het begin van de wereldwijde financiële crisis , hebben bereikt om grote kapitaalstromen aan te trekken.
Ten slotte, en met betrekking tot Spanje, bronnen dicht bij het evenement hebben verklaard dat de impact van de Chinese situatie ons land niet effectief zal treffen: "De Spaanse exposure is commercieel gezien niet buitensporig, hoewel het ons indirect zou kunnen raken vanwege de gevolgen in landen waarmee we meer commerciële betrekkingen hebben, zoals Latijns-Amerikanen".
