De Sharpe-ratio is een maatstaf om de prestaties van een belegging te analyseren, rekening houdend met het risico dat die belegging met zich meebrengt.
Deze financiële ratio is ontwikkeld door de Nobelprijswinnaar voor economie William F. Sharpe om erachter te komen of de winstgevendheid van een investering het gevolg is van een intelligente beslissing of juist het gevolg is van het nemen van meer risico. Het is een ratio die het rendement berekent aangepast aan uw risico.
De Sharpe-ratio is de laatste jaren erg populair geworden, niet in de laatste plaats omdat deze zo eenvoudig te berekenen is. Het wordt veel gebruikt om de prestaties van beleggingsfondsen te evalueren. Hoe hoger de Sharpe-ratio, hoe beter.
In de financiële sector geldt: hoe riskanter een investering, hoe hoger het verwachte rendement, aangezien we verwachten dat er meer wordt betaald voor meer risico. Met de Sharpe-ratio kunnen we portefeuilles met verschillende risico's vergelijken en weten welke het meest succesvol was, aangezien we het risico aanpassen. Deze financiële ratio vertelt ons hoe goed een investering is. Dankzij de risicoaanpassing kunnen we zien welke belegging het meeste rendement op het risico heeft behaald, oftewel hoeveel extra rendement ze heeft behaald door te beleggen in risicovollere financiële activa.
Hoe wordt de Sharpe-ratio berekend?
De Sharpe-ratio wordt berekend door de winstgevendheid van een risicovrij actief (zoals de 10-jarige schuld van Duitsland) af te trekken van de winstgevendheid van onze investering en het resultaat te delen door het risico, berekend als de standaarddeviatie van de winstgevendheid van de investering.
De R Het is het verwachte rendement op het financiële actief (meestal een portefeuille of een beleggingsfonds) waarvan we de ratio berekenen. Rf (risicovrij), is het verwachte rendement van het actief zonder risico. ja, ik, is de standaarddeviatie van het rendement op het actief dat we berekenen.
Sharpe-ratio voorbeeld
Stel dat Alberto de beheerder is van een beleggingsfonds en het afgelopen jaar een rendement van 14% heeft behaald. Terwijl Blanca, beheerder van een ander investeringsfonds, in hetzelfde jaar een rendement van 8% behaalde.
Op het eerste gezicht zouden we zeggen dat Alberto een veel betere manager is dan Blanca. Als Alberto echter heeft belegd in producten met een veel hoger risico, zouden we het rendement moeten aanpassen aan zijn risico om te weten wie meer rendement heeft behaald. Laten we eens kijken wie het meeste uit hun investering heeft gehaald. Om dit te doen, gaan we de Sharpe-ratio gebruiken.
Om deze verhouding te berekenen, moeten we weten hoeveel winstgevendheid de rf (actief zonder risico). We gaan de Duitse 10-jarige obligatie gebruiken als rf, die vorig jaar een gemiddelde rente van ongeveer 1,4% had. Als de standaarddeviatie van het fonds van Alberto 8% is en dat van Blanca 3%. De Sharpe-ratio voor Alberto zal 1,58 ((14-1,4) / 8 zijn, terwijl deze voor Blanca 2,2 ((8-1,4) / 3 zal zijn.
Op basis van deze resultaten kunnen we bevestigen dat Blanca een hogere winstgevendheid heeft bereikt op basis van het genomen risico.
Bèta van een financieel actief