ADR-aandelen (American Depositary Receipt)

ADR-aandelen (American Depositary Receipt) zijn effecten die het eigendom vertegenwoordigen van niet-Amerikaanse aandelen (ADS: American Depositary Share) die bij Amerikaanse banken zijn gedeponeerd.

Met ADR-aandelen kunnen Amerikaanse beleggers aandelen van buitenlandse bedrijven kopen op hun eigen dollarmarkt. Bedrijven uit niet-Amerikaanse landen vinden op hun beurt een manier om hun financiering te vergroten door een notering op de Amerikaanse aandelenmarkt.

Op dezelfde manier als gewone aandelen, ADR-aandelen vertegenwoordigen ook een evenredig deel van het kapitaal van de vennootschap. Bovendien verlenen ze dezelfde rechten aan de belegger. Onder andere:

• Winstdeling (dollardividenden).
• Voorkeur abonnementsrecht.
• Actief kiesrecht.

Opgemerkt moet echter worden dat een ADR-aandeel niet altijd gelijk is aan een ADS. Ze kunnen zowel pakketten van aandelen als splitsingen daarvan vertegenwoordigen. Daarnaast zijn ADR-Aandelen genoteerd en worden ze verhandeld in Amerikaanse dollars (in plaats van bijvoorbeeld euro's als het onderliggende aandeel Europees is). Ze worden genoteerd tegen dezelfde prijs als de ADS omgerekend naar valuta. Daarom kan het cijfer van financiële arbitrage worden gegeven.

Aangezien de Amerikaanse aandelenmarkt later sluit, afhankelijk van de markt waarmee we vergelijken, worden de slotwaarden voor de originele aandelen meestal als referentie genomen.

Klaar om te investeren in de markten?

Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.

Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com

Werking van ADR-aandelen

We kunnen de werking van ADR's in de volgende stappen samenvatten:

1. Buitenlands bedrijf wil aandelen op de Amerikaanse markt plaatsen.
2. Een Amerikaanse underwriter zal een contract aangaan met het bedrijf om de inschrijving op de aandelen te garanderen (underwriting contract).
3. Een Amerikaanse bank (depositaris) zal de ADR's bewaken en uitgeven. Sommige van de ADR-uitgevende banken zijn bijvoorbeeld J.P. Morgan, Citibank of BNY Mellon.

Op die manier kunnen Amerikaanse investeerders aandelen verwerven in buitenlandse bedrijven zonder rekening te hoeven houden met de wisselkoers, de taal van de markt van herkomst of de verschillende fiscale gevolgen.

Aan ADR's zijn echter meestal verschillende commissies verbonden (valutawissel, bewaring, enz.), dus ze zijn niet altijd de beste optie.

Verder kan er in ADR-Aandelen sprake zijn van een Flowback (operatie waarbij de ADR-effecten worden omgezet in aandelen die zullen worden genoteerd op de markt van oorsprong). Ook kan het omgekeerde proces of instroom optreden.

Voordelen van ADR-aandelen

Vanuit het oogpunt van het bedrijf zijn de voordelen van ADR-aandelen voornamelijk:

• De markt waarin het bedrijf beursgenoteerd is, breidt zich uit, waardoor de prijs stabieler kan zijn.
• Vind nieuwe potentiële investeerders. Grotere financiering.
• Verbetert het merkimago van het bedrijf door zich bekend te maken in de Verenigde Staten.

Vanuit het oogpunt van de belegger:

• Soms kan het u kosten besparen. Vermijd bijvoorbeeld de Queen's Tax in het VK.
• Voor de Amerikaanse belegger is het misschien handiger om de taal van de bronmarkt of de belastingheffing niet te hoeven analyseren.
• U kunt profiteren van het handelsvolume van een Amerikaanse effectenbeurs.

Nadelen van ADR-aandelen

ADR-aandelen hebben echter enkele nadelen:

• Er is een wisselkoersrisico (valuta).
• Voor de belegger kan het hogere commissies met zich meebrengen voor activiteiten in de Verenigde Staten, aangezien depothoudende banken onder meer een extra commissie in rekening brengen.
• Afhankelijk van of het een bedrijf is of een ander, kunnen er liquiditeitsproblemen zijn.