De efficiënte-markthypothese is een theorie die aanvankelijk werd verkondigd door Eugene Fama (1970). Het stelt vast dat de huidige prijs van een actief op de markt alle beschikbare informatie weerspiegelt (historisch, openbaar en privé).
Deze theorie gaat ervan uit dat elk toekomstig nieuws of elke gebeurtenis die de prijs van een actief kan beïnvloeden, ervoor zal zorgen dat de prijs zo snel wordt aangepast dat het onmogelijk is om er economisch voordeel uit te halen. Daarom wordt het als een verspilling van tijd en geld beschouwd om een voorraadanalyse uit te voeren, aangezien er geen ondergewaardeerde of overgewaardeerde activa op de markt zullen zijn.
De efficiënte markthypothese houdt rekening met een reeks factoren en graden die de efficiëntie in de markt beïnvloeden.
Factoren die de efficiënte-markthypothese beïnvloeden
Er zijn verschillende factoren die een markt conditioneren of motiveren om een hogere mate van efficiëntie te hebben:
- Aantal deelnemers: Hoe groter het aantal investeerders in een markt, hoe efficiënter deze zal zijn. Dit houdt ook in dat hoe groter het handelsvolume in een markt, hoe groter de efficiëntie. Een voorbeeld hiervan is de valutamarkt, die gezien het grote handelsvolume en het grote aantal deelnemers dat aanwezig is, wordt beschouwd als een van de meest efficiënte markten die er bestaat.
- Informatie beschikbaar: Hoe meer informatie de belegger over de markt heeft, hoe groter de efficiëntie. Het hebben van meer informatie voor de belegger en hetzelfde type informatie onder alle marktdeelnemers, zou de informatieasymmetrie verminderen en dus de efficiëntie verhogen. Een voorbeeld zou zijn om de beschikbare informatie die op de markt aanwezig is te vergelijken. Amerikaanse markt, vergeleken met opkomende markten, waar de informatie beperkter is en daarom de efficiëntie veel lager is.
- Transactie- en informatiekosten: Hoe hoger deze kosten, hoe lager de marktefficiëntie. Dat wil zeggen, als ze zo groot zijn dat ze de voordelen van handel op de markt overtreffen, zal de markt minder efficiënt zijn. Het belangrijkste gevolg hiervan is dat beleggers zullen vermijden om deel te nemen aan de markt en er dus minder efficiëntie zal zijn.
Soorten marktefficiëntie
Op basis van de verzamelde informatie over activaprijzen vallen drie soorten efficiëntie op:
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met Etoro- Zwakke efficiëntie: Activaprijzen weerspiegelen alle historische informatie. Daarom hebben historische prijzen en hun volume geen voorspellend vermogen met betrekking tot hun toekomstige evolutie. Dit houdt in dat geen enkele belegger in staat zal zijn om beter te presteren dan de markt met behulp van technische analyse, aangezien deze is gebaseerd op historische prijzen en volume. Daarom kunt u dit alleen doen door openbare en privégegevens te gebruiken.
- Semi-sterk rendement: In dit geval weerspiegelen de prijzen zowel de historische als de openbaar beschikbare informatie van de activa. Een belegger kon alleen hogere rendementen behalen dan marktrendementen door het gebruik van privé- of bevoorrechte informatie. De fundamentele analyse zou nutteloos zijn, omdat deze wordt gevoed door openbare informatie, die al in de prijs wordt weerspiegeld, dus als er nieuw nieuws is, zou de prijs zich zo snel aanpassen dat het onmogelijk zou zijn om van die informatie te profiteren .
- Sterke efficiëntie: Activaprijzen weerspiegelen alle bestaande informatie (historisch, openbaar en privé). Als een belegger toegang zou hebben tot voorwetenschap, zou de prijs zich snel aanpassen en zou hij niet van die informatie kunnen profiteren.