De IS Curve toont alle combinaties van inkomen (Y) en reële rentevoeten (r) waarvoor de markt voor reële goederen en diensten in evenwicht is.
De IS-curve die bij het IS-LM-model hoort, staat bekend als IS vanwege het acroniem in het Engels (Investment and Savings equilibrium).
Het evenwicht van de IS-curve vertegenwoordigt een situatie waarin alles wat in de economie (Y) wordt geproduceerd, wordt geconsumeerd door al haar agenten (publieke sector, particuliere sector en buitenlandse sector), of wat hetzelfde is, sparen is gelijk aan investeringen.
De IS-curve daalt
De IS-curve loopt naar beneden, omdat er een omgekeerd verband bestaat tussen de reële rentetarieven en het niveau van de output of het inkomen in een economie, dat wil zeggen dat wanneer de rente daalt, de productie de neiging heeft te stijgen. Deze omgekeerde relatie treedt op omdat wanneer de rente daalt, er een toename is in de geldhoeveelheid van het land, omdat geld goedkoper is. Deze geldtoename komt tot uiting in een toename van consumptie en productie.
Daarom zullen, in het licht van een stijging/daling van de rentetarieven, de kosten van lenen hoger/lager zijn en daarom zullen investeringen op geaggregeerd niveau een daling/stijging van de economie ervaren.
Bovendien betekent een daling van de rentevoeten een lager rendement op sommige financiële activa, zoals obligaties en deposito's, zodat de economische subjecten geneigd zullen zijn hun consumptie te verhogen ten koste van de investeringen. Op die manier zou deze stijging van de consumptie enerzijds een hoger productieniveau betekenen en anderzijds een stijging van de inflatie op lange termijn.
Naarmate de investeringen afnemen, stijgen de hogere rentetarieven en vice versa, het is een zeer belangrijke curve voor de totale economie van een land. Daarom gebruiken veel centrale banken deze variabele als een economische beleidsmaatregel om een economie te stimuleren of in te krimpen op basis van de fase van de cyclus die ze doormaakt.
Berekening van de IS-curve
De IS-curve wordt geformuleerd door de volgende relatie:
Y = C + c (Y - T) + ik (r) + G
Waar:
- Y = Productie of inkomen.
- C = Verbruik.
- c = Marginale neiging om te consumeren.
- T = Belastingen.
- Ik = Investering.
- r = Reële rente.
- G = kosten.
Opgemerkt moet worden dat in dit model consumptie, belastingen en bestedingen exogene variabelen zijn (niet bepaald door het model) die als gegeven worden beschouwd. Daarom zullen veranderingen in deze variabelen verschuivingen in de curve veroorzaken.
Integendeel, veranderingen in de rente zullen bewegingen langs de curve veroorzaken.
Veranderingen in de helling van de IS-curve worden bepaald door de gevoeligheid van de investering voor de rente. Als de gevoeligheid van de belegging voor de rente groot is, zal een kleine stijging daarin leiden tot een sterke daling van het product en vice versa. Dus hoe hoger/lager gevoeligheid, hoe lager/hoger de helling.
Voorbeeld van de IS-curve
De belangrijkste intuïtie die uit de IS-curve wordt gehaald, is het effect van de reële rente in de economie op geaggregeerd niveau, maar waarom beïnvloedt de rente de economie op deze manier?
Stel je een ondernemer voor die voor zijn bedrijf een investeringsproject in machines wil ondernemen en die naar een kredietinstelling gaat op zoek naar financiering. Als de rente waartegen de entiteit u het kapitaal voor uw project wil lenen erg hoog is, zal de ondernemer zijn investeringsproject liever uitstellen, aangezien hij denkt dat hij het op een ander moment tegen een gunstiger rente.
Deze analyse kan worden uitgebreid tot het geaggregeerde niveau en wijzen op het verstorende effect van rente op investeringen. En om deze reden houden centrale banken er rekening mee bij het wijzigen van de officiële rentetarieven, waarbij ze te allen tijde een of andere economische beleidsmaatregel toepassen, afhankelijk van de toestand van de economie.
De IS-curve in het IS-LM-model
Wanneer de LM-curve wordt gecombineerd met de IS-curve, toont het snijpunt van de IS- en LM-curve de positie van gelijktijdig evenwicht in beide markten, de geldmarkt en de goederenmarkt. Het is een stabiel evenwicht, want als zich een tijdelijke situatie van onbalans voordoet die de positie naar een ander punt verschuift, zullen de marktkrachten druk uitoefenen om terug te keren naar dat kruispunt.
Verschuivingen in de vraag