De soorten kredietderivaten zijn de soorten bilaterale contracten die het kredietrisico tussen twee tegenpartijen overdragen. Ze zijn in feite een verzekering tegen de niet-betaling van een krediet (bijvoorbeeld een obligatie), waarbij de koper van de bescherming een premie betaalt aan de verkoper in ruil voor het ontvangen van een betaling in geval van niet-betaling van dat krediet.
Het kredietderivaat zorgt voor de niet-betaling van een krediet. Een bedrijf koopt bijvoorbeeld een staatsobligatie en heeft recht op een krediet in de vorm van rente van de staat. Het bedrijf kan een kredietderivaat kopen in het geval dat de staat geen rente betaalt en dus zijn rente ontvangen van de "verzekeraar" van het kredietderivaat.
Afhankelijk van het type activa dat het kredietderivaat verzekert, vinden we verschillende soorten derivaten, zoals MBS, ABS en andere. Wees niet bang met de nomenclaturen omdat ze precies hetzelfde zijn, maar met verschillende activa. Kredietderivaten worden ook gedifferentieerd naar de manier waarop de tegenpartij wordt betaald of de premie wordt betaald. Dit zijn de belangrijkste soorten kredietderivaten:
- Credit default swaps (CDS): Het is het meest gebruikte kredietderivaat, een beschermingskoper die een periodieke premie betaalt en een beschermingsverkoper die een betaling ontvangt in het geval van een kredietgebeurtenis. Er zijn twee soorten afwikkeling: fysieke levering (de koper van de bescherming levert het activum op de referentienaam) en voor verschillen (via een veiling waarbij het activum wordt geprijsd).
- Digitale standaardswap (DDS): Het is als een CDS, maar het verschil is dat er vooraf een betaling wordt vastgesteld die normaal 100% van het nominale bedrag is, in geval van wanbetaling.
- Total return swap (TRS): Het is een bilateraal contract dat zowel krediet- als marktrisico overdraagt, opgevat als de variatie in de prijs van het referentieactief. Daarom werkt het als een CDS, maar het dekt ook de winsten of verliezen die zouden kunnen voortvloeien uit de bewegingen van het referentieactief (u hebt een obligatie en het kredietderivaat gekocht).
- Krediet gekoppelde notitie (CLN): Het is een schuldbewijs uitgegeven door een referentie-entiteit. Het gedrag is hetzelfde als dat van een obligatie (coupons en stroomstructuur), maar het verschilt doordat zowel de coupons als de hoofdsom van het schuldinstrument (CLN) gekoppeld zijn aan het gedrag van een bepaalde kredietgebeurtenis.
- Krediet gekoppelde storting (CLD): Het is precies hetzelfde als een CLN, maar het wordt geïmplementeerd via een repository. De teruggave van de hoofdsom van de aanbetaling is afhankelijk van het optreden van een kredietgebeurtenis.
- Eerst naar standaardmand (FTDB): Het is precies hetzelfde als een CDS, maar op verschillende referentienamen. Daarom is het een bilateraal contract waarbij de koper van de bescherming een premie betaalt en de verkoper van de bescherming een betaling zal ontvangen in het geval dat zich een kredietgebeurtenis voordoet in een van de referentienamen.
- Credit default swaption: Het is een kredietderivaat met een financiële optie. De koper heeft het recht om bij een bepaalde staking een credit default swap (CDS) aan te gaan.
- Credit spread optie (CSO): Een initiële premie wordt betaald door de koper in ruil voor potentiële stromen als er een bepaalde verandering in de creditspread is vanaf het initiële niveau. De koper van een CSO ontvangt stromen als de kredietspread tussen twee specifieke benchmarks groter of kleiner wordt. Het is een essentieel instrument voor het beheersen van de risico's die gepaard gaan met obligaties met een lagere rating.
- Credit rating optie (CRO): Het is een derivaat waarbij de kredietgebeurtenis, voor het plaatsvinden van de betaling, afhangt van de rating.
- Constante looptijd CDS (CMCDS): Het is als een CDS, maar met twee eigenaardigheden. De eerste is dat de looptijd van het product constant is en de tweede is dat de premie wordt bijgewerkt volgens de kredietvoorwaarden van de referentienaam.
- Collateralized Debt-verplichtingen (CDO): Dit zijn kredietderivaten waarbij de emittent van de CDO (protection buyer) een portefeuille activa met kredietrisico afdekt. Het proces dat die individuele activa omzet in een CDO is via debeveiliging. Afhankelijk van het gesecuritiseerde actief zijn er verschillende CDO's:
- Obligaties op onderpand van obligaties (CBO): Obligaties.
- Leningverplichtingen met onderpand (CLO): Leningen.
- Door hypotheek gedekte effecten (RMBS): Hypotheken huis.
- Commerciële door hypotheek gedekte effecten (CBMS): Commerciële hypotheken.
- Door activa gedekte effecten (ABS):Ze bevatten verschillende activa (bijvoorbeeld creditcards).
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
