Een hedgefonds, ook wel hedgefonds of hedgefonds genoemd, is een alternatief investeringsvehikel of hedgefonds waarin managers investeringsbeslissingen nemen met minder wettelijke beperkingen.
Een van de kenmerken van hedgefondsen is hun flexibiliteit bij het nemen van investeringsbeslissingen. Dat wil zeggen, ze kunnen beleggen met minder wettelijke beperkingen. Zo zal een normaal beleggingsfonds wettelijk beperkt zijn om niet meer dan X procent van het fonds in één financieel actief te beleggen. Integendeel, in het geval van hedgefondsen wordt deze reeks beperkingen geëlimineerd.
Dit heeft twee gevolgen: meer flexibiliteit en meer risico. Omdat ze geen beperkingen hebben, zouden ze (om een extreem voorbeeld te noemen) al hun kapitaal kunnen investeren in rechtvaardige veiligheid. In een investeringsfonds zou dat nooit kunnen gebeuren. Dit komt door de regelgeving die de regels vastlegt die van toepassing zijn op de concentratie van kapitaal.
De juiste manier om hedgefonds te schrijven is kleine letters. Het is echter gebruikelijk om het in hoofdletters te schrijven of de initialen 'HF' te gebruiken om ernaar te verwijzen.
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroGeschiedenis van hedgefondsen
De oorsprong van het hedgefondsconcept gaat terug tot 1949. Het jaar waarin Alfred Winslow Jones een beleggingsstrategie bedacht die volgens hem veel beter was dan tot dan toe.
In opdracht van Alfredo Winslow ontwierp hij een portefeuille bestaande uit long-, short- en leenposities (zie financiële hefboomwerking) om de impact van het potentiële rendement op de gedane investeringen te vergroten. Bovendien nam hij in genoemde portefeuille $ 40.000 van zijn eigen vermogen op.
Later, in 1952, wijzigde Alfred Winslow de structuur van zijn bedrijf en veranderde het in een naamloze vennootschap. Het voegde ook een commissie voor incentives van 20% toe. Dat wil zeggen, omdat hij de fondsbeheerder is, zou hij op de gegenereerde winstgevendheid 20% nemen. Als hij verloor, verdiende hij die commissie niet.
Tot de jaren zeventig bleven hedgefondsen evolueren en presteerden ze beter dan traditionele beleggingsfondsen. Natuurlijk is het vermeldenswaard dat de hausse veroorzaakte verliezen in sommige hedgefondsen die slechte beslissingen namen met te veel hefboomwerking.
Rond 1986 keerden hedgefondsen terug naar het publieke toneel. Julian Robertson, manager van het Tiger Fund, zorgde voor een revolutie in de sector met veel hogere rendementen dan normaal.
De meest controversiële zaak: Long-Term Capital
Ondanks de opeenvolgende successen van veel hedgefondsen bereikte de meest beruchte zaak zijn hoogtepunt rond 1999. Het fonds Long-Term Capital ging een jaar voor de millenniumwisseling failliet. Ondanks alles is gezegd, was het een team vol computerwetenschappers, wiskundigen en economen. Zelfs Merton en Scholes (Nobelprijswinnaars) maakten deel uit van de raad van bestuur.
Het debacle was zo groot dat de Federal Reserve onmiddellijk moest ingrijpen, omdat ze de wereldwijde financiële stabiliteit in gevaar brachten.
Kenmerken van een hedgefonds
Ze zijn bij talloze gelegenheden aangewezen als de boosdoeners van een deel van de schade die op de financiële markten is veroorzaakt, en ondanks het gebrek aan kennis over deze beleggingsvehikels, hebben ze allemaal gemeenschappelijke kenmerken die we kunnen zien. De belangrijkste kenmerken van een hedgefonds zijn:
- Absoluut rendement: De eerste is dat ze allemaal hun strategieën baseren op het zoeken naar een absoluut rendement op investering, dit betekent dat ze positieve resultaten behalen in alle richtingen van de markt (of deze nu daalt of stijgt).
- De manager is betrokken bij de besluitvorming: Het tweede kenmerk, en in relatie tot het eerste, is dat de beheerder continu betrokken is bij de besluitvorming over de uitgevoerde investeringen, zodat dit absolute rendement wordt gematerialiseerd in een winstgevendheid die hoger is dan de verwachte winstgevendheid van een referentie- of benchmark.
- Beperkt tot gekwalificeerde beleggers: Alleen die beleggers die door de wet als 'gekwalificeerd' worden aangemerkt, kunnen hun kapitaal beleggen in een hedgefonds.
- Ze kunnen in elk type activa beleggen: Naast beleggen in traditionele financiële activa (aandelen en obligaties), kunnen ze ook beleggen in onroerend goed, valuta's of grondstoffen.
- Ze gebruiken meestal hefboomwerking: Om meer rendement te behalen gebruiken ze meestal een hefboomwerking. Hoewel dit natuurlijk een groter risico kan inhouden.
- Hogere commissies: A priori kan het lijken alsof de commissies hoger zijn. Als je prestatie echter goed is, is de commissie niet zo belangrijk. Het is gebruikelijk om de tariefstructuur van 2 en 20 te zien. Dat wil zeggen, een beheercommissie van 2% die ja of ja wordt betaald en 20% over het gegenereerde rendement. Wat dat laatste betreft, als er geen prestatie is, rekent de beheerder uiteraard minder.
Verschil tussen hedgefonds en traditioneel beleggingsfonds
De hedgefonds Ze hebben verschillen ten opzichte van traditionele beleggingsfondsen en die we kunnen noemen:
- Ze bieden de mogelijkheid om positieve rendementen te genereren in bearmarkten (absoluut rendement). Dat wil zeggen, ze staan het nemen van shortposities toe om het risico te dempen of speculatief. Hierdoor kunnen ze strategieën en marktposities veel agressiever gebruiken dan beleggingsfondsen.
- Ze zorgen voor een hoge diversificatie.
- Ze verlagen de transactiekosten aanzienlijk. Hoewel de commissies van de managers erg hoog zijn.
- Het feit dat de beheerder betrokken raakt door een deel van zijn patrimonium bij te dragen, leidt tot het concept van gedeeld risico.
Daarnaast is een ander kenmerk dat verschilt van traditionele beleggingsfondsen hun hoge hefboomwerking, waarvan het multiplicatoreffect op winsten/verliezen zeer hoog is. Daarom is het klantprofiel dat belegt in hedgefonds het is een hoog risico.
Soorten hedgefondsen
De verschillende soorten hedgefondsen afhankelijk van hun strategieën en de activa waarin ze beleggen:
- Toename: Ze beleggen in aandelen met groeivooruitzichten in termen van winst per aandeel.
- noodlijdend: Dat ze beleggen in die bedrijven met een lage kredietwaardigheid en in financiële moeilijkheden.
- opkomend: Beleggingen in activa in economische regio's waar een hoge volatiliteit wordt verwacht.
- Inkomen: Ze beleggen in activa, aandelen of obligaties met hoge opbrengsten (hoge dividenden en IRR).
- Investering in waarde: Ze beleggen in bedrijven die ze overwegen met een korting in hun prijs, die niet overeenkomt met hun fundamentals.
- Macro: ze profiteren van veranderingen in rentetarieven, valuta's en grondstoffenprijzen.
- Arbitrage: Strategieën die op zoek zijn naar marktinefficiënties of die proberen te profiteren van prijswijzigingen bij toekomstige financiële transacties.
- Sectorarbitrage: Het zijn strategieën die gespreide posities innemen over bedrijven in dezelfde sector, denkend dat de een het beter zal doen dan de ander.
- Opportunisten: ze zoeken naar kansen in de markten.
- Korte verkoop: Ze proberen aandelen te verkopen en ze vervolgens goedkoper te kopen vanwege de negatieve vooruitzichten in dat bedrijf.
Voor- en nadelen van een hedgefonds
De belangrijkste voordelen van beleggen in hedgefondsen zijn:
- Keuzevrijheid in beheer.
- Er zijn geen belemmeringen in termen van soorten financiële instrumenten, landen, valuta, leverage, portefeuilleverdeling en concentratie of in termen van belastingen.
- Top-down investeringstechniek: analyseer in detail het macro-economisch plan en de toekomstige trend, het past zich aan de marktomstandigheden aan.
- Bottom-up beleggingstechniek: Beleg rechtstreeks door de effecten te kiezen die u het aantrekkelijkst vindt, ongeacht de macro-economische analyse.
De belangrijkste nadelen van beleggen in hedgefondsen zijn:
- De investering is gericht op het institutionele publiek en de kosten zijn hoger.
- Het operationele en marktrisico is hoger.
- Aanbevolen tijdshorizon beperkt tot 3-5 jaar.
- De minimale investeringsbeperking is meestal hoog