Op 5 december kwam de nieuwe Venezolaanse munteenheid, genaamd "soevereine bolivar", officieel in omloop. De maatregel van de regering vertegenwoordigt de zoveelste hervorming die de afgelopen jaren is geprobeerd met als doel een zwakke en sterk gedevalueerde munt te versterken als gevolg van hyperinflatie en het gebrek aan reserves.
Op basis van het bovenstaande zullen we in wat volgt ingaan op de oorzaken en gevolgen van dit gegeven. Dat wil zeggen, welke gebeurtenissen hebben veroorzaakt wat het Venezolaanse land nu doormaakt.
Hoe het allemaal begon?
De oorzaken van de monetaire chaos waarin Venezuela jarenlang is ondergedompeld, zijn divers en complex. We kunnen er echter minstens twee uitlichten.
Structureel overheidstekort
De eerste is ongetwijfeld het overheidstekort, het gevolg van een uitgesproken expansief fiscaal beleid gebaseerd op de vermenigvuldiging van openbare entiteiten om de productie van het land te sturen en van allerlei sociale subsidies. Subsidies variërend van gegarandeerde huurprijzen tot gesubsidieerde prijzen voor grondstoffen. Het resultaat van dit beleid was een onevenredige stijging van de overheidsuitgaven. Daarnaast natuurlijk een economie die steeds inefficiënter en afhankelijker wordt van periodieke injecties met overheidsgeld.
Zo accentueerde de Venezolaanse economie jarenlang geleidelijk haar zwakte. De stijging van de olieprijs op de internationale markten maakte het echter mogelijk om de onevenwichtigheden te financieren. Op deze manier werden de buitensporige uitgaven van het economische beleid van Chavista tot op zekere hoogte gecompenseerd door de aanhoudende aanvoer van dollars gegenereerd door 'zwart goud'.
De aldus verkregen inkomsten bereikten in 2008 een maximum van 90.000 miljoen, waardoor de economische groei op 5% kon worden gehandhaafd, terwijl de overheidsschuld werd verminderd en de inflatie op een gematigd niveau kon worden gehouden. Matig, zeggen we, als we ze vergelijken met die geregistreerd in het land in de jaren 90. Het uitvloeisel van deze jaren van schijnbare bonanza was de daling van de buitenlandse investeringen, de inkrimping van de particuliere sector en een toename van de afhankelijkheid van olie. 45% van het totaal van de staat vertegenwoordigde.
Een twist: dalende olieprijzen
Alles veranderde na 2015, toen de olieprijzen op de internationale markten begonnen te dalen en met 77% daalden ten opzichte van hun hoogste punt ooit. Het resultaat was een onmiddellijke inkrimping van de staatsinkomsten. Die niet konden worden gecompenseerd door belastingverhogingen of door de onteigeningen van particuliere bedrijven.
Vanaf dat moment kregen de Venezolaanse autoriteiten drie alternatieve strategieën om de overheidsfinanciën in evenwicht te brengen:
- Fiscale aanpassing:De eerste, een fiscale aanpassing, was mogelijk onaanvaardbaar voor de heersende klasse van het land. Het zou betekenen dat de overheidsuitgaven zouden worden verlaagd en dat het tot dan toe gevoerde beleid daarom zou worden teruggedraaid. Uiteindelijk het falen van uw programma erkennen.
- Schuld uitgeven:De tweede optie was moeilijker uit te voeren, aangezien een essentiële vereiste voor een land om tegen redelijke kosten schuld uit te geven, het vermogen is om vertrouwen te wekken bij internationale investeerders. Iets dat in het eerste decennium van de 21e eeuw volledig verloren is gegaan. Gevolg van de uitvoering van talrijke onteigeningen van buitenlandse bedrijven.
- Schulden te gelde maken:Hierdoor bleef het te gelde maken van het tekort de enige mogelijke manier, die, zoals we zullen zien, op de lange termijn een echte ramp werd.
Dit is hoe de economie van het land een pad bewandelde dat niet veel verschilde van het pad dat werd gekozen door de mislukte Weimarrepubliek in de jaren 1920: het hoofd bieden aan onbetaalbare verplichtingen (opgelegd door andere landen in het Duitse geval, door de politici zelf in het Venezolaanse) , vermenigvuldigde de Centrale Bank de uitgif.webpte van geld zonder dat deze toename gepaard ging met een evenredige toename van de productie of van deviezenreserves. Het gevolg was dus een buitensporige groei van de geldhoeveelheid ten opzichte van de reële vraag. Wat, zoals de wetten van de markt aangeven, maar één mogelijk gevolg kan hebben: de prijsdaling van het product. In dit geval de prijs van de valuta.
Op deze manier steeg de inflatie en begon wat we nu een echte monetaire chaos kunnen noemen, waarbij theorieën worden getest die zo goed zijn ingeburgerd als de Phillips-curve. De eerste producten die praktisch uit het leven van Venezolanen verdwenen, werden op natuurlijke wijze geïmporteerd. Maar al snel breidde het tekort zich ook uit naar onderdanen, gezien de geringe diversificatie van de economie van het land. Dit als gevolg van prijscontroles door de overheid, die de productie ontmoedigden door ondernemers te dwingen tegen prijzen onder de productiekosten te verkopen.
Sindsdien zijn de prijzen omhooggeschoten, wat heeft geleid tot een echte staat van hyperinflatie, waarbij de laatste schatting van Bloomberg - de regering is al gestopt met het publiceren van volledige gegevens over het algemene prijsniveau - spreekt van 43,378% in de afgelopen twaalf maanden, met een prognose van 482,153% voor volgend jaar. Ook de prognoses van het IMF zijn niet optimistischer. Volgens de internationale organisatie zou de inflatie in Venezuela dit jaar dus op 1.370.000% kunnen uitkomen en in 2019 meer dan 10.000.000%.
Valuta- en cryptocurrency-hervormingen
De reactie van de regering op de monetaire chaos was complex, soms tegenstrijdig en zelfs contraproductief. De afgelopen jaren hebben de Venezolaanse autoriteiten een reeks monetaire hervormingen doorgevoerd die achtereenvolgens zijn mislukt:
- 2008: In dit jaar werd de bolívar veranderd in de "bolívar fuerte" (het verwijderen van 3 nullen van de nominale waarde van de valuta)
- 2016: De bankbiljetten van de hoogste coupure werden uit de roulatie gelaten: 100 sterke bolivars. Een maand later werden ze weer geldig voor anderhalf jaar.
- 2018: In mei 2018 werd de nieuwe munteenheid geïntroduceerd: de soevereine bolivar. Deze keer 5 nullen van de nominale waarde verwijderen.
De meest recente gebeurtenis van het Bolivariaanse monetaire beleid was de introductie van de Petro, een cryptocurrency waarvan de waarde wordt verondersteld te worden ondersteund door de overvloedige oliereserves van het land. Op deze manier zouden prijzen en lonen in een stabielere valuta worden uitgedrukt en zouden ze niet de gevolgen ondervinden van een voortdurende devaluatie zoals tot nu toe heeft plaatsgevonden.
Het probleem met deze oplossing - het redden van de duidelijke tegenstrijdigheid die een officiële cryptocurrency presenteert, wanneer valuta's van dit type precies hun reden hebben om te bestaan in het feit dat ze niet door een overheid worden gecontroleerd - is dat hoewel de waarde van een petro equivalent is dat van een vat Brent, wordt uitgedrukt in dollars. Wat betekent dat elke opwaartse beweging in de prijs van ruwe olie noodzakelijkerwijs de nationale valuta zal devalueren. Op dezelfde manier wekt het feit dat de bolivar niet vrij op de markten kan handelen, en dat hij dat alleen met de dollar kan doen via de petro, geen vertrouwen (de prijs van deze munt wordt naar goeddunken van de regering zelf vastgesteld) ).
Is er een oplossing?
Ondertussen is de humanitaire situatie verschrikkelijk verslechterd. Meer dan 4 miljoen mensen hebben het land al verlaten vanwege het ernstige voedseltekort. Na haar toevlucht te hebben genomen tot haar zoveelste monetaire hervorming, blijft de regering de krantenkoppen halen met steeds extravagante gebeurtenissen zoals het "Conejo Plan" of het "Nationale Spaarplan".
Het Konijnenplan bestond uit het vragen van burgers om deze dieren thuis op te voeden om bij te dragen aan de nationale voedselproductie. Van zijn kant moedigde het Nationale Spaarplan de bevolking van een land aan om goudbladen te kopen waar het minimumloon niet genoeg is om een blikje tonijn te kopen. Dit alles leidt ons tot de voor de hand liggende conclusie dat een verbetering van de economie praktisch onmogelijk zou zijn zonder politieke verandering.
Ligt de oplossing in politieke verandering?
Helaas valt het domein van de politiek buiten het bestek van deze publicatie. Waar we onszelf over kunnen laten nadenken.
Als de Venezolaanse economie vandaag lijdt, is dat niet uitsluitend te wijten aan economische factoren, maar eerder aan beleid dat niet heeft gewerkt. De toegenomen bekendheid van de staat als economische actor, hoewel dit in de beginjaren duidelijke voordelen had kunnen opleveren, bracht de economie uiteindelijk op zo'n manier met de politiek dat beide tegenwoordig onafscheidelijke realiteiten lijken. Gezien het feit dat het nutteloos is om te praten over de hervormingen die Venezuela zou kunnen doorvoeren om vooruit te komen, als de beslissingen niet worden genomen door burgers op de markten, maar door bureaucraten vanuit hun kantoren.
Dat is de prijs van het overdragen van de controle over de economie aan de politieke klasse en zo in een cirkel van interventie en willekeur terecht te komen waaruit het bijna onmogelijk is om eruit te komen, aangezien niet veel heersers vrijwillig de quota van de macht opgeven die al bestaan. verworven. Om deze reden, en ongeacht de meest geschikte politieke oplossing voor het land, kunnen we met betrekking tot de economische één ding verzekeren: het moet noodzakelijkerwijs door de depolitisering van de economie gaan.