Liquiditeitsrisico heeft twee verschillende betekenissen. In de financiële wereld is dit het risico dat een actief vanwege de lage liquiditeit tegen een lagere prijs dan de markt moet worden verkocht. Aan de andere kant, in de economie, meet het liquiditeitsrisico iemands vermogen om aan zijn kortetermijnverplichtingen te voldoen (of het nu een bedrijf, een persoon of een instelling is).
In het eerste geval komt het liquiditeitsrisico naar voren in activa die weinig op de markten worden verhandeld. Dat wil zeggen, in illiquide markten (bijvoorbeeld sommige vastrentende markten of de vastgoedmarkt).
In het tweede geval meet het risico de liquiditeit die de onderneming over heeft om aan haar verplichtingen te voldoen. Dat wil zeggen, het is het risico dat de liquiditeit opraakt (zonder geld om te betalen).
Relatie tussen winstgevendheid, risico en liquiditeitLiquiditeitsrisico in financiën / investeringen
Als een actief in de beleggingswereld illiquide is, betekent dit dat het niet vaak wordt verhandeld. Stel je voor hoe vaak er over een huis wordt onderhandeld. Velen van hen worden een keer gekocht en decennia lang niet meer verhandeld. Hetzelfde gebeurt met obligaties, er zijn er veel die nauwelijks op de financiële markten worden verhandeld, vooral degenen die lang geleden zijn uitgegeven.
Stel je voor dat we dat illiquide actief (of het nu een huis, een obligatie of een ander actief) dringend moet verkopen. Als er geen liquide markt is, zullen er maar heel weinig kopers zijn die dat actief willen kopen. We zullen dus waarschijnlijk de prijs van het actief moeten verlagen om geïnteresseerde kopers aan te trekken en het actief aan hen te verkopen. Uiteindelijk zullen we dat actief waarschijnlijk onder de marktprijs moeten verkopen. Als het actief daarentegen zeer liquide zou zijn, zoals de aandelen van een grote aandelenindex, kunnen we veel aandelen verkopen zonder bang te zijn dat de prijs zal dalen.
Daarom is het liquiditeitsrisico hoger in markten met weinig marktdiepte en weinig liquiditeit.
Bij vastrentende waarden wordt algemeen aangenomen dat hoe slechter de kredietkwaliteit van de emittent en/of hoe kleiner een obligatie of de emittent ervan, hoe groter het liquiditeitsrisico. Bovendien wordt het marktliquiditeitsrisico weerspiegeld door de omvang van de prijsvork. Dat wil zeggen, de afstand tussen de eerste koopprijs en de eerste laatprijs (bid en vraag).
Liquiditeitsrisico in de economie
In de economie probeert het liquiditeitsrisico de vorm en voorwaarden te beoordelen waarin een debiteur in staat is om zijn schulden op de vervaldag te betalen, meestal op korte termijn. Als we het hebben over liquiditeit, bedoelen we het realiseerbare deel van het actief. Dat wil zeggen, het meest liquide actief dat het snelst in geld kan worden omgezet. Het is degene die zich in vlottende activa bevindt.
Een bedrijf of persoon kan veel vermogen en vermogen hebben en een hoog liquiditeitsrisico hebben. Dit, aangezien het rijkdom heeft, maar het niet kan omzetten in snel en gemakkelijk geld om zijn uitgaven mee te dekken.
Verschil tussen liquiditeit en solvabiliteitHoe het liquiditeitsrisico te meten?
In het algemeen kan het liquiditeitsrisico worden gemeten met behulp van liquiditeitsratio's, waarvan de belangrijkste de relatie is tussen vlottende activa en kortlopende schulden. Dit is zo omdat het toelaat te ontcijferen in hoeverre een bedrijf zijn volgende betalingen kan aangaan met het meest liquide deel van zijn activa, waaronder gewoonlijk contant geld, banken en financiële kortetermijninvesteringen.
Het kan het geval zijn van een bedrijf dat voldoende langetermijnactiva of -investeringen heeft die de waarde van de schulden ver te boven gaan, maar mogelijk niet in staat is om liquide betalingen aan te gaan wanneer ze verschuldigd zijn. In dit geval wordt ook het liquiditeitsrisico beïnvloed, afhankelijk van het verkoopgemak en de omzetting van de activa in liquide middelen.
Dit concept van liquiditeitsrisico hangt nauw samen met de veel voorkomende kasprognoses. Omdat op deze manier de uitgaven en inkomsten die de komende jaren zullen worden gegenereerd, worden gepland, waardoor de betaling van verplichtingen beter kan worden georganiseerd.
Niet te verwarren met insolventierisico
Het liquiditeitsrisico moet in ieder geval niet worden verward met het insolventierisico, aangezien het eerste tijdelijk is en te wijten kan zijn aan een hoog investeringsvolume en de activa de schuld ver overtreffen, het tweede is een structureel probleem waardoor een onderneming het moeilijk heeft aan zijn verplichtingen aan zijn eigen vermogen voldoen.