Alles lijkt erop te wijzen dat twee grote Duitse banken zoals Deutsche Bank en Commerzbank hun krachten gaan bundelen door middel van een fusie. De doelstellingen van deze operatie zijn: een bank creëren die sterker is in kapitaal, een beter rendement behalen en de kosten verlagen. Elke fusie heeft echter zijn nadelen, aangezien deze tot de vernietiging van banen kan leiden. Aan de andere kant mag niet worden vergeten dat, als een grote bank gered moet worden, dit veel grotere inspanningen van de staat zou vergen.
Het is bekend dat Duitse banken niet de efficiëntie en winstgevendheid hebben van andere Europese entiteiten. De schandalen en rechtszaken waarin bepaalde Duitse banken zijn ondergedompeld, hebben hun winstgevendheid gedrukt. In die zin is het handig om te kijken naar de ROE, de indicator van financiële winstgevendheid. Welnu, Duitse banken hebben een winstgevendheid van 5% op hun eigen middelen vergeleken met 7% van de Spaanse banken.
Ook de grote Duitse banken zitten qua marktwaarde ver onder kolossen als BBVA of Banco Santander, met een waarde van respectievelijk 35.000 miljoen euro en 70.000 miljoen euro. Tegen hen heeft Deutsche Bank een waarde van 17.000 miljoen en Commerzbank op 9.000 miljoen. Zo tracht zij door de fusie tussen de twee Duitse entiteiten onder meer een hogere waarde van de activa en dus een hogere waarde op de beurs te bereiken.
Kostenreductie, schaalvoordelen en een grotere bank
Zoals gebruikelijk bij fusies tussen twee bedrijven, is een van de doelen het realiseren van kostenreductie. Er zijn mensen die berekenen dat deze unie van krachten de kosten tot boven de 2.000 miljoen zou kunnen verlagen en zelfs de meest optimistische mensen, zoals Bloomberg, spreken van 3.000 miljoen.
De fusie zal niet alleen de kosten verlagen, maar beide entiteiten in staat stellen om dubbel werk te elimineren, een netwerk van kantoren te hebben dat is aangepast aan hun werkelijke omvang en bepaalde centrale diensten af te schaffen.
De mogelijkheid om schaalvoordelen te realiseren is een van de meest aantrekkelijke argumenten voor een fusie. De digitalisering van de financiële sector is een nieuwe uitdaging die Deutsche Bank en Commerzbank gemakkelijker kunnen aanpakken door hun krachten te bundelen. Er moet echter aan worden herinnerd dat in de banksector de middelen die worden bespaard door personeelsinkrimping uiteindelijk worden gebruikt voor investeringen in digitalisering.
We mogen ook niet vergeten dat grootte helpt bij het vinden van financiering. Als kleinere banken problemen hebben ondervonden bij het uitgeven van obligaties, kan een grote entiteit het zich veroorloven om tegen lagere kosten financiering te krijgen.
Tot slot zou een ander voordeel de oprichting van een nieuwe, sterkere bank zijn. Het product van deze operatie zou aanleiding geven tot een nieuwe entiteit met een waarde van 27.000 miljoen euro. Sterker nog, de voorstanders van zo'n ingewikkelde operatie stellen dat ze dankzij de fusie konden voorkomen dat de bank in buitenlandse handen zou vallen.
De risico's van een te grote bank
De Europese Centrale Bank heeft de fusie tussen banken bevorderd om meer winstgevende entiteiten en een sterk kapitaal te bereiken. De fusie tussen Deutsche Bank en Commerzbank baart Europese instellingen echter zorgen, omdat ze denken dat dit kan leiden tot een te grote bank.
De ineenstorting van een bank zo groot als de bank die het gevolg zou kunnen zijn van de fusie van beide entiteiten zou een enorme inspanning en uitgave voor de belastingbetaler kunnen zijn. Daarom heeft een commissie van Duitse economische experts, bekend als de "vijf wijze mannen", zich tegen deze fusie verzet.
Toetreden tot banken in moeilijkheden is niet de beste oplossing
De Spaanse ervaring heeft geleerd dat het samenvoegen van entiteiten met problemen uiteindelijk een slechte oplossing is, naarmate het probleem verergert, zoals gebeurde in het geval van Bankia. Daarom is er bezorgdheid over de fusie van twee grote Duitse banken die in de problemen zijn gekomen. De financiële crisis dwong de Duitse regering om 15% van de Commerzbank-aandelen te verwerven om het te herkapitaliseren, terwijl Deutsche Bank zware boetes heeft gekregen voor haar betrokkenheid bij schandalen zoals "de Panama Papers" en het witwassen van geld van de zogenaamde "Trojka-wasserij".
Gevolgen voor de werkgelegenheid
Een van de meest dramatische effecten van fusies is de mogelijke vernietiging van banen. Het proces om doublures te elimineren en af te zien van centrale diensten leidt uiteindelijk tot bezuinigingen op het personeelsbestand. De mogelijke fusie zou het verlies van meer dan 30.000 banen kunnen veroorzaken. De fusie heeft dan ook veel weerstand ondervonden van de vakbonden.
De fusie van zulke belangrijke banken roept veel vragen op. Daarom moet de impact die de fusie mogelijk heeft op de werkgelegenheid, maar ook op de economie als geheel goed worden ingeschat. En is dat, in geval van faillissement, het redden van een grote bank altijd pijnlijke inspanningen voor burgers met zich meebrengt.