Dit jaar is de Ibex 35 tot nu toe 5 maanden positief en 5 maanden negatief afgesloten. Desondanks verliest de index in 2018 ongeveer 10%. De beren winnen het van de stieren. De Ibex 35 stuiterde echter van de langetermijntrendlijn. Sindsdien is de belangrijkste Spaanse aandelenindex met 6% gestegen. De vraag is nu of het een einde zal maken aan de dalingen van de afgelopen anderhalf jaar of zal blijven dalen.
Zoals het Internationaal Monetair Fonds (IMF) waarschuwde, beleeft de Europese economie niet haar beste momenten. Ondanks het feit dat de economie van de eurozone blijft groeien, zijn er latente risico's die de duurzaamheid van de groei in twijfel trekken. Het IMF heeft zijn groeiverwachtingen naar beneden bijgesteld en de Europese Centrale Bank (ECB) waarschuwt voor een mogelijke financiële ineenstorting.
De Italiaanse crisis, het gevaar van een no-deal Brexit, de handelsoorlog, de rentestijging en het einde van het expansieve monetaire beleid van de ECB zijn enkele voorbeelden van risico's. Beetje bij beetje sluiten sommige van deze fronten zich. Sommigen, zoals de Brexit, lijken op schema te liggen. Er is echter nog niets definitief.
De Ibex 35 rust op de langetermijntrendlijn
Technische analyse zegt dat de prijs alles korting geeft. Dat wil zeggen, de aandelenmarkt stijgt wanneer hij iets goeds verwacht en daalt wanneer hij iets slechts verwacht. Niet noodzakelijk, er moet een gebeurtenis plaatsvinden. Wat betekent dat de aandelenmarkt beweegt volgens de verwachtingen.
Afgelopen oktober was een zwarte maand voor aandelenmarkten over de hele wereld. Technisch gezien gebeurde er echter iets bijzonders. De langetermijntrendlijn fungeerde als steun in de Spaanse selectie. Alsof dat nog niet genoeg was, was het verhandelde volume veel hoger dan het jaargemiddelde dat de blauwe lijn markeert. Iets wat sinds de eerste helft van 2016 niet duidelijk meer is gebeurd. Welke richting de index ook opgaat, het volume plaatst dat minimum als relevant minimum.
Van zijn kant, op de wekelijkse Japanse kandelaargrafiek, bevindt de Ibex 35 zich tussen twee belangrijke steun- en weerstandsgebieden. Het verliezen van de trendlijn of het 8500-niveau kan de stieren in gevaar brengen. Aan de andere kant, als het erin slaagt om het gebied van 9.333 basispunten dat nu als weerstand fungeert krachtig te overwinnen, zou het op zoek kunnen gaan naar volgende doelen richting 10.285.
Marktbreedte gesynchroniseerd met de markt
De voor-/afnamelijn (AD) vertoont het afgelopen jaar geen afwijkingen. Omdat het een index is die uit weinig aandelen bestaat, is het moeilijk om significante verschillen te hebben in de indicatoren voor de breedte van de markt. Deze kunnen echter voorkomen in grote marktomwentelingen. De laatste stijgingen lijken te worden ondersteund door een groot deel van de selectieve. Wat op papier lijkt aan te geven dat het geen rebound is om verder naar beneden te gaan. Natuurlijk zal de tijd de straf bepalen.
De kans op een bullish of bearish scenario hangt af van hoe de latente risico's waar we het in het begin over hadden, worden opgelost. Sommige van deze risico's kunnen ophouden te bestaan of erger worden. Dus de oplossing, goed of slecht, van sommige problemen zal op de een of andere manier de economie beïnvloeden. Bijgevolg zal de aandelenmarkt het, zoals altijd, korting geven op zijn prijs.
Opgemerkt moet worden dat de markt slecht nieuws niet bestraft, wat vooral de onzekerheid bestraft. En momenteel is er te veel onzekerheid, te veel open fronten.