Janet Yellen neemt afscheid met renteverhoging
De Verenigde Staten verkeren in een goede economische gezondheid en Janet Yellen, de president van de Federal Reserve, de instantie die verantwoordelijk is voor het Amerikaanse monetaire beleid, neemt afscheid met een stijging van de rentetarieven. De tarieven blijven dus in een band die ze tussen 1,25% en 1,5% plaatst.
Het lijkt erop dat de Amerikaanse economie steeds sterker wordt. De leidende wereldmacht maakt een mooi moment door waarin de economie matig maar stevig groeit. Yellen erkent zelf dat de Amerikaanse arbeidsmarkt is aangetrokken.
Goede economische vooruitzichten
Er werd gevreesd dat natuurrampen ernstige schade zouden kunnen toebrengen aan de economie van de Verenigde Staten. Over het algemeen veroorzaken natuurrampen een inkrimping van de economische activiteit. Infrastructuren worden vernietigd, bedrijfsfaciliteiten worden gesloopt, werknemers verliezen hun baan en de economische bedrijvigheid neemt sterk af.
Maar de Verenigde Staten hebben de verwoesting van de orkanen overwonnen en zijn op weg naar gematigde economische groei. Het bewijs van de goede prestatie van de Amerikaanse economie is een lage werkloosheid (4,1%) en een groei in het laatste kwartaal van 3,3%. En het is dat de Verenigde Staten sinds 2000 niet zo'n laag werkloosheidscijfer hadden.
Daar staat tegenover dat de groeiprognoses voor zowel 2017 als 2018 rond de 2,5% liggen, terwijl de werkloosheid naar verwachting zal blijven dalen. Dit optimisme lijkt ook te danken aan de door Donald Trump goedgekeurde belastingverlagingen. Al in ons artikel "Trump schrijft geschiedenis door belastingen te verlagen" vertellen we over de belastinghervorming van de Amerikaanse president. De Amerikaanse president denkt dat zijn forse belastingverlaging de Amerikaanse economie zal stimuleren, maar Yellen wilde de verwachtingen bijstellen. Het is waar dat door het verlagen van de belastingen voor bedrijven en burgers, ze een groter vermogen hebben om te investeren en uit te geven, maar er is ook een aanzienlijke daling van de overheidsinkomsten.
Monetair verkrappingsbeleid
Welnu, het Federal Open Market Committee (FOMC), dat afhankelijk is van de Federal Reserve, heeft besloten de rente te verhogen naar een bandbreedte tussen 1,25% en 1,5%. Deze maatregel is bedoeld om de goede prestaties van de arbeidsmarkt te ondersteunen en terug te keren naar een inflatieniveau van 2%.
Ondanks tegenstand van de gouverneurs van Minneapolis, Neel Kashkari en Charles Evans van Chicago, is het besluit om de prijs van geld te verhogen een triomf voor de Federal Reserve, die streeft naar een geleidelijke verkrapping van het monetaire beleid. De president van de Federal Reserve en haar team stellen echter dat hoewel de inflatie momenteel laag is, ze van mening zijn dat het slechts een voorbijgaande episode is.
Vanwege het bovenstaande worden voor 2018 nog drie renteverhogingen verwacht. Aan deze verhogingen in 2018 komen in 2019 nog drie verhogingen. Daarom maakten de markten en analisten zich geen zorgen over de laatste renteverhoging, maar voor toekomstige prijsstijgingen van geld.
Op de markten zijn ze bang voor herhaalde rentestijgingen, omdat de aandelenmarkt uiteindelijk een minder aantrekkelijke optie wordt voor beleggers, die zullen kiezen voor beleggingen in vastrentende waarden en bankdeposito's, omdat ze winstgevendheid en zekerheid bieden. En feit is dat de stijging van de rente de financiering van bedrijven duurder zal maken, waardoor de winstgevendheid van bedrijven afneemt.
Kortom, de hoofdpijn is niet de stijging van de rente op zich, maar de hoge rente. Daarom maken beleggers zich zorgen over de langetermijnplannen van de Federal Reserve.
Zoals we aankondigden in ons artikel "Gouverneur Powell zal de leiding hebben over het vervangen van Janet Yellen in de Fed", wordt Jerome Powell de nieuwe president van de Federal Reserve en daarmee de bewaker van het monetaire beleid van de Verenigde Staten. Powell zal naar verwachting een continuïteitslijn volgen met de maatregelen van Yellen.
