Een van 's werelds toonaangevende bedrijven werd voor het eerst getroffen door de slechte toestand van haar jaarrekening. Het was eind 2015 toen het bedrijf begon te vechten tegen het reële risico van faillissement en de lange pijn die de Andalusische multinational nog steeds leeft. We vatten de situatie samen die Abengoa op de rand van het faillissement heeft gebracht.
Abengoa, waarschijnlijk een van 's werelds toonaangevende bedrijven op het gebied van hernieuwbare energie, wordt onderworpen aan voortdurende klappen die het bedrijf verzwakken. De Abengoa-zaak is een hele soap voor de economische kranten die dagelijks hun voorpagina's bedekken met nieuws over het Sevilliaanse bedrijf.
De vraag is, wanneer komt er een einde aan dit eindeloze verhaal dat werknemers, aandeelhouders, beurzen, enz. dagelijks door elkaar schudt?
Het begon allemaal in 2014. Toen het leek alsof alles rustig was in het Spaanse zakenlandschap, opende de mogelijkheid van het faillissement van Abengoa het nieuws en haalde het de voorpagina's van alle kranten. De crisis van de Sevillaanse multinational dreigde het grootste faillissement in de geschiedenis van Spanje te worden, met een financiële schuld van 9.306,2 miljoen euro, volgens zijn levensvatbaarheidsplan.
Zijn faillissement zou hem zelfs voor Martinsa Fadesa plaatsen, het vastgoedbedrijf dat momenteel in liquidatie is en dat in juli 2008 failliet ging met een gat van 7,2 miljard euro
Ernstige twijfels over de financiële gezondheid van het bedrijf begonnen onzekerheid te creëren bij de aandeelhouders van het bedrijf.
De nieuwe Abengoa
Het gebeurde begin vorig jaar toen de oplossing voor de Abengoa-zaak gevonden leek te zijn. De aasgierfondsen hadden het bedrijf overgenomen - profiterend van de lage prijs van zijn aandelen op de aandelenmarkt - en er werd nagedacht over de oplossing van een herstructurering in de strategie van het bedrijf en de mogelijke verschijning van een nieuwe Abengoa die sterker dan ooit was.
Ondanks alle inspanningen werd deze optie opnieuw ingekort -volgens bronnen die aan dat proces deelnamen- door politieke belangen die het herstel en de redding van het bedrijf in de weg stonden.
Na de zomer van 2016 verlichtte een ander licht het Andalusische bedrijf. De banken kwamen om te proberen het energiebedrijf te redden. Zij zouden verantwoordelijk zijn voor het redden van het bedrijf en het tot leven brengen.
Het was toen dat de "nieuwe Abengoa" ontstond met Banco Santander als belangrijkste aandeelhouder. De schuldeisers gingen uit van een bankafschrijving van 96% van hun schulden en een kapitaalinjectie van 1.169 miljoen euro (655 miljoen nieuw geld) aan liquiditeit.
Met de reorganisatie en de overeenkomst met de bankentiteiten kreeg Abengoa te maken met een beursstijging van zijn aandelen die de Spaanse aandelenmarkt verraste.
Maar de vreugde duurde niet lang voor degenen die getroffen waren door het bedrijf en de aandeelhouders toen bekend werd dat de reorganisatie gepaard ging met de lancering van 17,8 miljard nieuwe aandelen die werden toegevoegd aan de 974 die al bestonden.
Het doel was om het eigendom van de voormalige eigenaren van het bedrijf met 95% te verwateren, om het belang van het voormalige Abengoa op 0,34% te houden en dat van Javier Benjumea -de oprichter van het bedrijf- tot een bijna onbestaande 0,02%.
Dit feit veroorzaakte paniek en leidde tot de ineenstorting van Abengoa-aandelen met een verlies van 80% van de waarde van haar aandelen.
Bange bank, banken verlaten Abengoa
Door de onvrede van aandeelhouders en houders van Abengoa over de voorstellen van de bancaire entiteiten, zijn de banken begonnen hun aandelenpakketten massaal te verkopen.
Eerst was het Banc Sabadell, die zijn hele aandelenpakket verkocht en Abengoa in de steek liet, maar nu is het Banco Santander die zijn aandelen heeft verkocht, waardoor het bedrijf in totale verwarring achterblijft.
Vervolgens waren het de entiteiten Credit Agricole, Caixabank en Bankia die posities in "Abengoas" (bedrijfsaandelen) vervreemdden, waardoor hun belang in de Andalusische multinational tot minder dan 50% werd teruggebracht.
Zoals een voormalig directeur van Abengoa in de economische kranten aankondigde: “Abengoa is technisch failliet. Er zijn niet genoeg activa om te verkopen die de aangerichte schade kunnen herstellen', legde hij uit aan journalisten over de huidige situatie van het bedrijf.
Blijkbaar is zijn enige optie op dit moment om het publiek te redden, zoals dat in 2015 werd overwogen. Volgens openbare bronnen heeft de Andalusische president van de PSOE, Susana Diaz, aangekondigd dat het faillissement van Abengoa iets is dat hij niet wil stel je voor, zelfs in zijn ergste dromen, want het zou een nieuw enorm verlies van werkgelegenheid in Andalusië met zich meebrengen. Iets wat de Junta de Andalucía zich momenteel niet kan veroorloven.
Abengoa, een reus in verval
Momenteel is de situatie van Abengoa onhoudbaar, niemand weet wat de toekomst zal brengen, wat er zal gebeuren met zijn acties of wie het hoofd zal zijn dat het zal leiden.
Het bedrijf verkeert in kritieke toestand ondanks de inspanningen van aandeelhouders en schuldeisers om het op te heffen en opnieuw op de markt te brengen.
Volgens de door Bloomberg verstrekte informatie geeft het aan dat Caixabank aan het begin van de laatste week van april 3,8% van de aandelen A en 0,43% van de aandelen B had. Bankia, 2,5% (A) en nog eens 0,30% (B); Santander, 2,02% (A) en 0,39% (B). De beheerder Gesiuris SA, 0,02%. Bedrijfsinvesteringen; 0,17%. José Abascal Domínguez, 0,04%, De Shaw Galvanic, 0,02%; Javier Benjumea, 0,02% Finarpisa, 0,01% en de rest is in handen van bewaarbanken zoals State Street of Blackrock.
Wat we kunnen zien is dat Abengoa in handen is van risicoaandeelhouders en investeringsfondsen en niet van referentieaandeelhouders. Volgens beursanalisten is “Het kopen van Abengoa’s vandaag een echte zelfmoord”, waarmee er momenteel geen aandeelhouder is die het elektriciteitsbedrijf durft op te nemen in de activa van zijn portefeuille.
Zijn commerciële activiteit wordt ook stopgezet, aangezien geen enkele entiteit of onderneming contracten wil sluiten met een bedrijf waarvan de stabiliteit en solvabiliteit niet op de lange termijn zullen duren en met contracten te maken krijgen. Toch zijn er mensen die vertrouwen hebben in de "ATLANTIC YIELD"-divisie (Abengoa Division in de VS) en er zijn mensen die spreken van een mogelijke verkoop ervan. Toch zijn er bronnen die aangeven dat zelfs als de dochteronderneming zou worden verkocht, ze niet eens een klein deel van Abengoa zou opgeven.
Abengoa bevindt zich op een punt waar geen terugkeer meer mogelijk is, in afwachting van wat de toekomst zal brengen en de actie van de regering met de mogelijkheid van een openbare reddingsoperatie, zoals werd gedaan met het banksysteem, maar dat is op dit moment iets dat de regering heeft uitgesloten.