Het ultra-expansieve monetaire beleid dat Japan voerde om uit de economische stagnatie te komen, is een mislukking gebleken, zoals de gouverneur van de Bank of Japan zelf vorige week erkende. Haruhiko Kuroda.
In 2013 richtte hij zich op inflatie, datum waarop het de monetaire basis en de omvang van zijn staatsschuld verdubbelde. Het kocht ook andere financiële instrumenten, waaronder aandelen die bijvoorbeeld op de Nikkei staan. In dit tempo wordt de Bank of Japan de grootste aandeelhouder van 40 van de Nikkei-bedrijven. Dit alles met als doel om binnen twee jaar een inflatie van 2% te bereiken. Wat het tot nu toe heeft bereikt, is het verlagen van de kosten van schulden, zoals we in de onderstaande grafiek kunnen zien. Maar het belangrijkste doel (inflatie) is niet bereikt.
De fout waarnaar de president van de Japanse bank verwijst, is niet nieuw. Het is niet de eerste keer dat de monetaire autoriteiten doelen stellen, en zodra de voorgestelde deadline voorbij is, zien ze dat ze deze niet kunnen halen. zoals in de verloren decennium van de jaren 90. Nu heeft de regering voorgesteld om de inflatie koste wat kost te verhogen. Maar ook het ultra-expansieve monetaire beleid heeft niet het gewenste effect.
Ondanks deze laatste verklaringen van Kuroda, verklaarde de Bank of Japan dat deze inflatiedoelstelling van 2% een cijfer is dat in april 2017 en maart 2018 zou moeten worden bereikt.De aanvankelijke doelstelling was om de resultaten in de maanden april en september 2017 te behalen, wat zou betekenen dat het de vierde keer in een jaar is dat de Japanse bank de datum om de inflatiedoelstelling te halen uitstelt.
Karuhiko Kuroda, van de Keio University, verklaarde dat een sterke toewijding vereist is om de omstandigheden waarin ze zich bevindt te overwinnen.
In januari van dit jaar plaatste de president de depositorente op -0,1%, wat aanvankelijk voor verwarring zorgde omdat het een nieuw feit was dat de negatieve rentes in Japan rondslenterden. Kuroda gaf toe dat het stabiliseren van het prijsniveau "een ongekende uitdaging" is geworden, niet alleen voor de Bank of Japan, maar ook voor andere centrale banken.
Het Internationaal Monetair Fonds riep op tot het presenteren van een monetair beleid met meer flexibiliteit waarbij de monetaire entiteit een specifieke datum moet opgeven om de inflatiedoelstelling te bereiken.