Monte Carlo VaR is een methode om de VaR (Value at Risk) te schatten die computersoftware gebruikt om honderden of duizenden mogelijke resultaten te genereren op basis van initiële gegevens die door de gebruiker zijn ingevoerd.
De verkregen resultaten zijn gerangschikt van de hoogste tot de kleinste winstgevendheid zoals bij de berekening van de VaR volgens de historische methode. Vervolgens identificeren we de 5% van de gegevens met het laagste rendement, en het hoogste van die 5% laagste rendement is de VaR. De gegevens worden meestal grafisch weergegeven voor een betere visualisatie van de resultaten en hun frequentie.
Het belangrijkste voordeel van het schatten van VaR met de Monte Carlo-methode is op zijn beurt het grootste nadeel, aangezien, afhankelijk van de aanvankelijk ingevoerde gegevens, een reeks aannames zal worden gegenereerd die de resultaten zullen leiden (padafhankelijkheid of afhankelijk van het gekozen pad). Gezien de complexiteit van Monte Carlo kun je een vals gevoel van betrouwbaarheid hebben, maar als de ingevoerde gegevens (invoer) niet correct zijn, is de informatie niet betrouwbaar. Desondanks is het meestal nauwkeuriger dan de parametrische VaR-methode.
Monte Carlo simulatieVoorbeeld van VaR volgens de Monte Carlo-methode
Stel je voor dat nadat we 100 verschillende resultaten hebben gegenereerd door het computerprogramma (normaal worden er meer gebruikt, maar we zullen 100 gebruiken om het voorbeeld te vergemakkelijken), en de verkregen waarden van hoog naar laag te ordenen, krijgen we dat de vijf slechtste de volgende zijn :
-15,25%, -12,75%, -10,85%, -10,05%, -8,75%
Als we de VaR met 95% betrouwbaarheid willen berekenen, moeten we de 5% met de slechtste resultaten kiezen. We kiezen dan het vijfde slechtste resultaat (5% van 100) van de hele periode, namelijk -8,75%. Als we aannemen dat de investering in dit actief 1 miljoen euro is, dan is de 5% VaR 87.500 euro, dat wil zeggen dat er 5% kans is om minimaal 87.500 euro te verliezen en 95% kans dat dit verlies kleiner is. Het bedrijf zal er dus rekening mee moeten houden dat vijf op de 100 maanden minimaal 87.500 euro zal verliezen, of dat één op de 20 maanden minimaal 87.500 euro zal verliezen.
