Het afvlakken van resultaten of creatieve boekhouding is een techniek die door bedrijfsmanagers wordt gebruikt om fluctuaties in resultaten te minimaliseren. In het Engels staat het bekend als Earning Smoothing.
Bedrijfsresultaten zijn (onder andere) in meer of mindere mate blootgesteld aan de conjunctuurcyclus. Afhankelijk hiervan kunnen de resultaten in meer of mindere mate afwijken van wat zou kunnen worden beschouwd als de “gewone resultaten” van een onderneming.
De volatiliteit van de resultaten van een bedrijf is iets waar de markten over het algemeen niet van houden. Het genereert spanning, nervositeit in onzekerheid. Door de resultaten af te vlakken, trachten de ondernemingen dan ook via hun boekhouding de resultaten te stabiliseren. Op deze manier verminderen ze de afwijkingen die deze van jaar tot jaar of kwartaal tot kwartaal kunnen hebben.
Zaagtanden versus gladmakende resultaten
Bij het uitdrukken van de resultaten van een bedrijf in een grafiek zou het normaal zijn dat deze eruit zien als zaagtanden. De resultaten gaan op en neer en schommelen rond een gemiddelde waarde. De variabiliteit hiervan wordt als hoog ervaren. Voor een risicomijdende belegger (de meest voorkomende onder beleggers) wordt deze variabiliteit gezien als een bedrijf met instabiele resultaten en waarin het risico bij beleggen groter is.
Wanneer een bedrijf echter een afvlakking van de resultaten uitvoert, probeert het zijn winst gemiddeld naar een waarde of bereik van waarden te brengen. Zo wordt bereikt dat de resultaten een verminderde variabiliteit hebben. Voor dezelfde risicomijdende belegger wordt deze lagere variabiliteit gezien als een bedrijf met stabielere resultaten en waarin het risico bij beleggen lager is.
Hieronder staan twee grafieken met voorbeelden van beide.
Zaagtandachtige voordelen
Zoals te zien is in de grafiek, variëren de resultaten van 100 (minimum) tot 170 (maximum). Daarom, wanneer een belegger zo'n grafiek ziet, ervaart hij de resultaten van een bedrijf als onstabiel en onvoorspelbaar. Op basis hiervan zou je kunnen besluiten om niet in dat bedrijf te investeren (blijkbaar risicovollere belegging).
Voordelen na het uitvoeren van een egalisatie van de resultaten
De resultaten in de bovenstaande afbeelding variëren van 120 (minimum) tot 130 (maximum) en het gemiddelde van het resultaat is 126,67, hetzelfde als in de zaagtandgrafiek. Dat wil zeggen, met het afvlakken van resultaten zien we hoe de winst rond hetzelfde gemiddelde schommelt, maar met veel minder variabiliteit.
Als conclusie kunnen we zien dat de inkomsten van het bedrijf gemiddeld hetzelfde zijn, maar afhankelijk van hoe ze worden gepresenteerd, kunnen ze op de een of andere manier worden waargenomen.
Boekhoudpraktijken voor het gladstrijken van resultaten
Gezien de flexibiliteit bij de toepassing van boekhoudnormen, kunnen bedrijven verschillende praktijken toepassen om hun resultaten glad te strijken. Hier zijn een paar voorbeelden van de meest voorkomende technieken.
- Afschrijvingsmethoden: Omdat bedrijven verschillende afschrijvingsmethoden kunnen gebruiken, kunnen ze deze aanpassen op basis van de noodzaak om de variabiliteit in het resultaat te minimaliseren.
- Verantwoording van uitgaven en inkomsten: Hierdoor kunnen bedrijven (altijd naar gelang het hun uitkomt) een hoger of lager resultaat presenteren.
