Het speciale trekkingsrecht (SDR) is een soort valuta die door het Internationaal Monetair Fonds (IMF) is gecreëerd en gebruikt om als reserve en als rekeneenheid te fungeren.
De bijzondere trekkingsrechten (SDR) vormen een reserveactief dat wordt toegewezen aan de leden van het IMF volgens het aandelenquotum dat elk van hen heeft in de internationale organisatie. Dit quotum is voornamelijk gebaseerd op het Bruto Binnenlands Product (BBP) van elk land, zodat de rijkste landen een groter aantal SDR's hebben dan de armste.
Houders van bijzondere trekkingsrechten (SDR's) kunnen deze via twee mechanismen inwisselen voor valuta's zoals de euro, dollar of andere harde valuta: i) door vrijwillige uitwisseling tussen lidstaten, of ii) wanneer het Fonds een land aanwijst met grote SDR-reserves voor u koopt van een ander lid dat contant geld nodig heeft.
Oorsprong en geschiedenis van SDR's
De SDR werd in 1969 gecreëerd door het Internationaal Monetair Fonds, in het kader van het vaste pariteitssysteem van Bretton Woods. Dit systeem bestond erin dat de uitgegeven munten of bankbiljetten moesten worden gedekt door goudreserves of algemeen aanvaarde munten (zoals de dollar). De reservebeperkingen van beide activa belemmerden echter de uitbreiding van de handel en de geldbehoeften van die tijd. Om dit probleem aan te pakken, besloot het IMF de SDR in het leven te roepen als een aanvullende reserve.
Een paar jaar later werd het Bretton Woods-systeem verlaten en verloor de SDR aan belang. In de jaren van de financiële crisis van 2008-2009 speelden de SDR's echter een belangrijke rol bij het verstrekken van liquiditeit aan het wereldwijde financiële systeem.
Schatting van de waarde van SDR's
De waarde van de SDR wordt dagelijks berekend met betrekking tot een mand met gewogen valuta's (dat wil zeggen, elke valuta wordt vermenigvuldigd met een factor). Momenteel zijn de valuta's die zijn opgenomen: de (Amerikaanse) dollar, de euro, de Chinese renminbi, de Japanse yen en het Britse pond.
Wat de gewichten betreft, deze worden berekend rekening houdend met de export van het uitgevende land en een financiële indicator die omvat: de reserves in valuta van het uitgevende land die worden aangehouden door de monetaire autoriteiten van andere landen of organisaties, het volume van de uitgevoerde wisseltransacties uit met de valuta in kwestie en de som van het saldo van internationale bankverplichtingen en internationale schuldbewijzen luidende in deze valuta.
Elke vijf jaar wordt de samenstelling van het mandje herzien, zodat het effectief de meest relevante valuta's in de internationale context omvat.
SDR rente
De rentevoet van de SDR's wordt bepaald als een gewogen gemiddelde van de rentevoeten van een reeks representatieve schuldinstrumenten op de geldmarkten van de valuta's die de korf van deze rechten vormen.
De renteberekening wordt wekelijks uitgevoerd en wordt gebruikt om rente toe te passen op houders van SDR's en rente in rekening te brengen aan degenen die hebben geleend.
Kenmerken van SDR's
Onder de kenmerken van de SDR's vallen de volgende op:
- Het is geen valuta of recht ten opzichte van het IMF, maar een actief dat mogelijk kan worden ingewisseld voor andere valuta's van de lidstaten.
- Ze worden door het IMF beheerd als boekhoudkundige posten en worden toegewezen aan elke lidstaat in verhouding tot hun quota.
- Het IMF kan zichzelf geen SDR's toewijzen.
- Het dient als de rekeneenheid van het IMF en andere internationale organisaties zoals de Europese Centrale Bank of regionale banken die bevoegd zijn om SDR's aan te houden en te verhandelen.
