A Sociedad de Valores (SV) is een investeringsdienstverlener (ESI) die de bevoegdheid heeft om financiële bemiddelingsactiviteiten en investeringsdiensten te verlenen in Spanje.
Allereerst moet er rekening mee worden gehouden dat de Effectenmaatschappij qua functies de meest complete ESI-modaliteit is. Via een SV kan het volledige aanbod van beursdiensten zoals vastgelegd in de wet worden geleverd:
- Beheer van beleggingsportefeuilles (zowel discretionair als voor eigen rekening)
- Financiële bemiddeling (bijvoorbeeld het ontvangen en uitvoeren van orders)
- Financieel advies
Effectenmaatschappijen worden opgericht met het doel een gespecialiseerde dienst aan te bieden. Ze proberen in principe een alternatief te zijn voor kredietinstellingen die beleggingsdiensten verlenen.
Om een SV te machtigen om beleggingsdiensten te verlenen, is het daarnaast wettelijk vereist dat de bestuurders hebben erkend professionele integriteit in de sector. Om deze reden is de specialisatiegraad van dit type bedrijf meestal vrij hoog.
Soorten beleggingsdienstenbedrijven in Spanje
Het volgende is geregeld in de Wet op de effectenmarkten en in KB 217/2008 van 15 februari betreffende het wettelijk regime van beleggingsdiensten:
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met Etoro- Effectenmaatschappij (SV): Ze zijn gelegitimeerd om allerlei soorten beleggingsdiensten aan te bieden, zowel namens anderen als alleen.
- Stockbureau (AV): Ze zijn alleen geautoriseerd om te werken voor het account van iemand anders.
- Portefeuillebeheermaatschappij (SGC): De functies zijn beperkt tot het discretionair beheer en advies van beleggingsportefeuilles. Bij discretionair beheer delegeert de belegger zijn eigen bevoegdheden aan de vennootschap, die investeringsbeslissingen neemt over zijn vermogen. Bij het adviseren is het de belegger zelf die de uiteindelijke beslissing neemt.
- Onafhankelijk financieel adviesbureau (EAFI): Zij zijn exclusief bevoegd tot het verlenen van financiële adviesdiensten.
De National Securities Market Commission (CNMV) is de bevoegde toezichthoudende instantie die deze diensten autoriseert voor het aantrekken, beheren en beleggen van fondsen van zowel derden als die van henzelf.
Activiteiten en diensten geleverd door de Effectenmaatschappij
Dit zijn de activiteiten die Effectenmaatschappijen kunnen uitvoeren:
| Activiteiten en diensten (SV) | Differentiële activiteiten met betrekking tot de rest van ESI's |
|---|---|
| Financieel advies aan bedrijven en investeerders | SV, AV, SGC en Eafic |
| Discretionair portefeuillebeheer | SV, AV en SGC |
| Ontvangst, verzending en uitvoering van bestellingen van derden | SV en AV |
| Inschrijving van uitgif.webpten en Openbare Aanbiedingen (OPV) | |
| SV en AV |
| Alleen SV |
| Deponering en administratie van financiële instrumenten | SV en AV |
| Verlenen van kredieten en leningen aan investeerders | Alleen SV |
| Zelfstandig ondernemerschap | Alleen SV |
Zie vergelijking tussen alle beleggingsdienstverleners.
Vertegenwoordigers van de effectenmaatschappij
Effectenvennootschappen kunnen hun activiteit uitoefenen via het hoofdkantoor of via filialen. Daarnaast hebben ze de mogelijkheid om vertegenwoordigers te machtigen om de diensten van de SV op de markt te brengen.
Deze vertegenwoordigers onderhouden een commerciële relatie met de SV. Met andere woorden, de vertegenwoordigers zijn geen loontrekkende van de SV, maar leveren bepaalde diensten in ruil voor variabele beloning of commissie. Betalingen worden gedaan met facturen, niet via een loonlijst.
Anderzijds zijn de vertegenwoordigers niet bevoegd om alle diensten van de SV te verlenen. Zij mogen in geen geval voor eigen rekening handelen, maar al hun activiteiten worden uitgevoerd in naam en voor rekening van de Effectenmaatschappij.
De volgende tabel onderscheidt de activiteiten en diensten die in ieder geval moeten worden uitgevoerd door de SV's (hoofdkantoor en filialen) waarvan de vertegenwoordigers kunnen worden gemachtigd:
| Activiteiten en diensten (SV) | Bevoegde vertegenwoordigers |
|---|---|
| Financieel advies aan bedrijven en investeerders | Ja |
| Discretionair portefeuillebeheer | Niet |
| Ontvangst, verzending en uitvoering van bestellingen van derden | Ja (maar geen uitvoering) |
| Inschrijving van uitgif.webpten en Openbare Aanbiedingen (OPV) | |
| Ja |
| Niet |
| Deponering en administratie van financiële instrumenten | Niet |
| Verlenen van kredieten en leningen aan investeerders | Niet |
| Zelfstandig ondernemerschap | Niet |
Toezicht op de effectenmaatschappij (SV) in Spanje
Volgens de regelgeving houdt de CNMV toezicht op alle entiteiten die bevoegd zijn om beleggingsdiensten te verlenen:
- Beleggingsdiensten bedrijven.
- Effectenmaatschappij (SV).
- Stockbureau (AV).
- Portefeuillebeheermaatschappij (SGC).
- Onafhankelijk financieel adviesbedrijf (EAFI).
- Beheermaatschappijen van instellingen voor collectieve belegging (IIC) (SGIIC).
- Nationale kredietinstellingen (beleggingsdienstverleners).
- Buitenlandse kredietinstellingen (gemachtigd om in Spanje te opereren).
Daarnaast kan de belegger in de officiële registers van de CNMV raadplegen welke effectenmaatschappij werkelijk bevoegd is.