De competentiecirkel is de groep van Bedrijf en/of sectoren waarin een belegger geïnteresseerd is, en die ook in staat is te begrijpen. Dat wil zeggen, de bedrijven waarvan we competentie of kennis hebben.
Dit concept is belangrijk bij het beheer van een beleggingsportefeuille. Als het bedrijfsmodel wordt begrepen, kan het niveau van risico en rendement nauwkeurig worden berekend.
Kenmerken van de competentiecirkel
We kunnen de volgende kenmerken van de competentiecirkel benadrukken:
- Subjectiviteit: Elke persoon definieert zijn investeringen op basis van zijn eigen kennis en vaardigheden.
- Variabiliteit: De belangen worden niet noodzakelijkerwijs in de tijd gehandhaafd. Ze kunnen bijvoorbeeld worden uitgebreid naarmate de gebruikerservaring en het opleidingsniveau hoger zijn.
- Veiligheid: Het risiconiveau van de portefeuille wordt verlaagd door voorstellen buiten beschouwing te laten die een hoog rendement kunnen bieden, maar waarvan het bedrijfsmodel erg ingewikkeld of twijfelachtig is.
- efficiëntie: Het waarderen van een zeer complex bedrijf kan veel tijd en middelen vergen. In die zin is het beter om te wedden op opties die gemakkelijker te analyseren zijn.
Definitie van de competentiecirkel
Om de competentiecirkel te definiëren, moet rekening worden gehouden met verschillende aspecten, zoals wie het bedrijf leidt, wie zijn klanten zijn en hoe zij verschillen van concurrenten.
Het is ook belangrijk om de sterke punten van het bedrijf te identificeren en wat de winstgevendheid in stand houdt. Evenzo mogen zwakke punten en bedreigingen die van invloed kunnen zijn op het bedrijf niet over het hoofd worden gezien.
Warren Buffett-model
Gerenommeerde zakenman Warren Buffett raadt aan om alleen te investeren in de cirkel van concurrentie. Zelf zette hij in die tijd ook niet in op aan internet gelinkte bedrijven aan het begin van deze eeuw. Toen, met het uiteenspatten van de dotcom-zeepbel, zou worden ontdekt dat het potentieel van deze bedrijven werd overschat.
Buffett stelt voor om drie lijsten te maken bij het samenstellen van een portfolio:
- In: Bedrijven die zeer goed worden begrepen
- Uit: Bedrijven die zijn geprobeerd te begrijpen zonder succes.
- Te hard: Bedrijven die te complex zijn en waarin de belegger niet bereid is een deel van zijn tijd te besteden aan het bestuderen ervan.