Reflatie is een scenario waarbij de staat de economie kunstmatig stimuleert om een recessie te boven te komen. Hiervoor wordt fiscaal en/of monetair beleid gehanteerd.
Het doel van reflatie is om inflatie te creëren door middel van fiscale en monetaire stimulansen uit angst voor deflatie. De impuls van de overheid kan komen door een verhoging van de monetaire basis of een belastingverlaging. Beide acties zorgen ervoor dat de bevolking meer producten en diensten vraagt.
Bij een reflatie is het belangrijkste doel van de staat om de consumptie en productie te verhogen om de groei van de economie te versnellen en te voorkomen dat ze in een deflatoire spiraal terechtkomen.
De hogere vraag heeft als onderpand een algemene prijsstijging (inflatie). Om deze reden wordt deze situatie reflatie genoemd, omdat het een combinatie is van recessie met inflatie.
Perioden van reflatie treden op in het herstelgedeelte van de economische cyclus, vinden plaats na de recessie en proberen de expansiefase te bereiken. In de expansiefase beginnen de fiscale en monetaire stimulansen af te nemen omdat de economie erin geslaagd is te reactiveren.
Reflatie voorbeeld
Een voorbeeld van reflatie is de VS in 2008 toen het BBP met 0,3% daalde. Dit, midden in de financiële crisis veroorzaakt door subprime-hypotheken.
Om de recessie het hoofd te bieden, lanceerde de Federal Reserve System (FED) een kwantitatief stimuleringsplan dat bestond uit de aankoop van staatsobligaties en door hypotheken gedekte effecten. Deze investeringen, die in totaal US $ 4,5 biljoen bedroegen, werden gehandhaafd tot 2017, toen ze begonnen af te nemen als gevolg van de verbetering van de macro-economische indices.
Het doel van de Amerikaanse autoriteiten was, in eenvoudige bewoordingen, de economie aan te zwengelen door liquiditeit naar het financiële systeem te pompen. Om dat doel te bereiken, verlaagden ze ook geleidelijk de rentetarieven.
Reflatie versus deflatie
Een van de belangrijkste oorzaken van de reflatie is de angst van de regeringen voor de constante prijsdaling. Dit fenomeen staat bekend als deflatie en is te zien in sommige recessies.
Het is waar dat de stijging van de prijzen de koopkracht van de bevolking vermindert. Het gevaar van deflatie is echter dat het leidt tot lagere inkomsten voor bedrijven, waardoor het scheppen van banen wordt vertraagd.
Op dit moment is het vermeldenswaard dat het geen zin heeft om de economie kunstmatig te stimuleren als de banen niet toenemen. En nog beter, als de groei niet stabiel en duurzaam is op de lange termijn.