De intrinsieke waarde van een beleggingsfonds is de eenheidsprijs van elk aandeel in het fonds op een bepaald moment. Het is ook bekend als NAV door zijn acroniem in het Engels (Net Asset Value).
Deze waarde is het resultaat van het delen van het fondsvermogen door het aantal uitstaande aandelen. Het is een dynamisch concept, aangezien de beheermaatschappij het dagelijks moet berekenen op basis van de marktprijzen van de activa die deel uitmaken van de portefeuille van het fonds.
Als een beleggingsfonds bijvoorbeeld momenteel 100.000 uitstaande aandelen heeft en zijn portefeuille bestaat uit activa met een marktprijs van 1.000.000 euro, dan is de NIW van het fonds vandaag 10 euro. Morgen is de waardering van de activa die deel uitmaken van de portefeuille echter veranderd en zal de intrinsieke waarde van het fonds anders zijn dan 10.
Vanuit het oogpunt van de belegger is de intrinsieke waarde of NAV erg nuttig. Omdat het u in staat stelt om de waardering van uw belegging op dagelijkse basis te kennen. Het concept moet echter niet worden verward met dat van een aandelenkoers. Hoewel beide respectievelijk deel uitmaken van het fonds en van een beursgenoteerde onderneming, zijn er significante verschillen:
- De aandelenkoers op de aandelenmarkt verandert elke seconde en de belegger kent zijn prijs: De NIW van het fonds wordt berekend met de slotkoersen van de betreffende dag op een zodanige manier dat wanneer de belegger inschrijft op zijn aandelen in het fonds, hij de prijs ervan niet kent.
- Het aantal uitstaande aandelen van een beursgenoteerde onderneming staat vast company: Om het te wijzigen, moet een kapitaalverhoging of -vermindering worden doorgevoerd. Integendeel, het aantal aandelen in omloop in een beleggingsfonds is niet statisch, maar varieert naargelang de inschrijvingen en terugkopen. Er moet echter worden verduidelijkt dat de beweging van aandelen de intrinsieke waarde niet schaadt, aangezien het complementaire bewegingen zijn (terwijl aandelen de waarde van het fonds binnenkomen of verlaten, stijgt of daalt, zodat de intrinsieke waarde niet verandering).
Berekening van de intrinsieke waarde
Zowel Wet 35/2003 betreffende instellingen voor collectieve belegging als de verordeningen die deze ontwikkelen, regelen de berekening van de intrinsieke waarde. Ook de National Securities Market Commission legt haar rekenregels minutieus vast in circulaire 6/2008 van 26 november.
Klaar om te investeren in de markten?
Een van de grootste brokers ter wereld, eToro, heeft beleggen op de financiële markten toegankelijker gemaakt. Nu kan iedereen in aandelen beleggen of fracties van aandelen kopen met 0% commissie. Begin nu met beleggen met een aanbetaling van slechts $ 200. Onthoud dat het belangrijk is om te trainen om te investeren, maar tegenwoordig kan natuurlijk iedereen het.
Uw kapitaal is in gevaar. Er kunnen andere kosten van toepassing zijn. Ga voor meer informatie naar stocks.eToro.com
Ik wil beleggen met EtoroDe fondsbeheermaatschappijen zijn verantwoordelijk voor het dagelijks uitvoeren van de berekening volgens de volgende methode:
Intrinsieke waarde = Netto eigen vermogen (NP) van het fonds / aantal uitstaande aandelen
Fonds PN = Fondsportefeuillewaarde + Nettorendement van het Fonds
Opgemerkt moet worden dat bij beleggingsfondsen beheer- en depositovergoedingen (indien van toepassing) impliciet zijn. Met andere woorden, het percentage dat overeenkomt met commissies wordt verdisconteerd op het resultaat van de eerste hierboven vermelde formule. Ze worden namelijk direct in rekening gebracht en worden al in mindering gebracht op de intrinsieke waarde van het fonds.
Bovendien bepaalt de regelgeving dat "voor de toepassing van de intrinsieke waarde, die waarin er geen markt is voor activa die meer dan 5% van de activa van het fonds vertegenwoordigen, niet als werkdagen worden beschouwd."
Stel bijvoorbeeld een fonds waarvan het beleggingsbeleid zich richt op vermogensbeleggingen uit Japan. Als het vandaag een feestdag is in Japan, zal het geen werkdag zijn voor de toepassing van de NAV. Daarom zijn de inschrijvings- en terugkooptransacties van het betreffende fonds onderworpen aan de intrinsieke waarde van de volgende dag.