De Grote Recessie is de naam die wordt gegeven aan de periode van economische crisis die ontstond in de hypotheekbubbel van 2008. Dit had zijn weerslag op de wereldeconomie en duurde tot ongeveer 2009.
Deze episode in de economische geschiedenis begon officieel in december 2017 in de Verenigde Staten, waar de hypotheekmarkt van boom naar faillissement ging. De looptijd was tot medio 2009.
Opgemerkt moet worden dat de Grote Recessie de grootste economische crisis betekende sinds de Grote Depressie. Zo daalde het bruto binnenlands product (bbp) van de Verenigde Staten in 2008 met 0,3% en in 2009 met 2,8%. Ook de werkloosheid in het noordelijke land bereikte een maximum van 10%.
Daarentegen veroorzaakte de Grote Depressie in de jaren dertig een daling van het Amerikaanse BBP met meer dan 10%. Op zijn beurt bereikte het werkloosheidspercentage 25%.
Oorsprong van de Grote Recessie
De Grote Recessie vond zijn oorsprong in de periode na de aanval op de Twin Towers van 11 september 2001. Het Federal Reserve System (FED) verlaagde zijn referentierente om de rentevoeten van de markt te drukken en een vertraging van de krediet en economische activiteit.
Dit ging hand in hand met een beleid van de Amerikaanse overheid om de verwerving van eigen woningen te bevorderen. Zo nam de hypotheekportefeuille van de bank fors toe.
Financiële entiteiten lanceerden van hun kant nieuwe producten, subprime-hypotheken genaamd. Deze waren vooral gericht op klanten met een hoog risico. Met andere woorden, de kans op wanbetaling was zeer hoog.
Daarnaast verstrekten kredietinstellingen hypotheken met aanpasbare rentetarieven. De overnemende partijen verwachtten dat de rente laag zou blijven, maar tussen 2004 en 2006 keerde de Fed haar expansieve monetaire beleid terug, waardoor de referentierente werd verhoogd en daardoor de marktrente steeg. Hierdoor kregen deze debiteuren te maken met hogere financiële lasten (rente), die ze niet konden betalen.
Een ander belangrijk punt was dat financiële instellingen begonnen waren met het in een ongekend volume op de markt brengen van effecten die werden gedekt door hun hypotheken en andere geavanceerde derivaten. Dus toen de hypotheekmarkt eind 2007 daalde, daalde ook de waarde van deze financiële producten.
In al deze context was er de val van de financiële instellingen met de grootste schuldenlast, eerst Bear Stearns in maart 2008. Later vond in september van datzelfde jaar de mijlpaal van het faillissement van Lehman Brothers plaats.
Deze crisis, die haar oorsprong vond in de Amerikaanse financiële sector, breidde zich uit naar de wereld en trof vooral Europa.
Herstel van de Grote Recessie
De Federal Reserve nam ter zake maatregelen om het herstel in de aanloop naar de Grote Recessie op gang te brengen, met name met een agressief expansief monetair beleid. Zo verlaagde het zijn referentierente tot bijna nul om de markt liquiditeit te bieden.
Evenzo paste de Fed een ongekende maatregel toe, die bekend staat als kwantitatieve versoepeling. Dit bestond uit het kopen van instrumenten op de financiële markt, met name effecten uitgegeven door bedrijven en ondersteund door de Amerikaanse overheid genaamd GSE (voor de afkorting in het Engels), schatkistpapier en door hypotheek gedekte effecten genaamd MBS (mortgage-backed securities).
Met dit plan werd getracht de monetaire basis uit te breiden en een verdere daling van de economische bedrijvigheid te voorkomen.
Ondanks het feit dat de economie van de VS en de wereld zich vanaf 2009 herstelden, betwijfelen sommige analisten het feit dat er geen grote hervormingen in het financiële systeem zijn doorgevoerd om toekomstige crises te voorkomen. Dit, aangezien een deel van de zeepbel zou zijn ontstaan doordat financiële instellingen een te hoog risico in hun bedrijfsvoering hebben genomen en bovendien zouden ze die volgens critici voor het systeem hebben gecamoufleerd of verborgen.