Een hypothecaire obligatie is een obligatie die wordt gedekt door hypothecaire leningen van de entiteit die ze uitgeeft en die de kopers rente betaalt over de termijnen die door de kredietnemers worden betaald.
Daarom zijn dit soort titels gekoppeld aan hypotheken. Deze garanderen op hun beurt de betaling van rente en afschrijving van kapitaal. Ook worden ze meestal ondersteund door onroerend goed. Net als andere financiële activa, bijvoorbeeld het hypotheekcertificaat, hebben ze ook een secundaire markt voor hun aan- en verkoop. Op deze manier is de houder niet verplicht deze te bewaren tot de vervaldag.
Hoe werkt een hypothecaire obligatie
De bank verkoopt vaak hypotheken op de markten. Op deze manier krijgt u liquiditeit. Normaal gesproken is de koper meestal een investeringsfonds, andere banken en zelfs een of andere staatsinstelling. Wat ze doen, is een aantal van hen in een enkele obligatie verpakken en deze uitgeven. De belegger ontvangt rente en de terugbetaling van het kapitaal op de eindvervaldag.
Als de gehypothekeerde regelmatig betaalt, is deze titel een garantie voor zekerheid en bron van inkomsten. Nu, als er sprake is van wanbetaling, hebben deze obligatiehouders het recht om de woning van de wanbetaler te claimen. Dit gebeurt niet met bedrijfsobligaties waarvan de garantie is van het bedrijf dat ze uitgeeft. Daarom is de garantie van de eerste groter.
Verschillen met hypotheekobligaties
Hoewel ze op elkaar lijken, zijn de verschillen tussen hen belangrijk. Het certificaat is een vastrentend effect dat uitsluitend wordt uitgegeven door kredietinstellingen. Dus om de obligaties af te schrijven, moet er een autorisatie zijn van de groep banken die ze heeft uitgegeven, in tegenstelling tot de ID, waarmee de emittent vrij kan werken.
Anderzijds wordt de cel gedekt door de volledige hypotheekportefeuille van de bank. De obligatie wordt echter gegarandeerd door een specifieke reeks van hen. Deze verschijnen op het uitgif.webptedocument en moeten aan de koper worden gemeld. De garantie is dus alleen beperkt tot die leningen, in tegenstelling tot het certificaat waar het globaal is.
Een slecht voorbeeld, subprime-hypotheken
We konden niet eindigen zonder een van de slechtste voorbeelden van dit soort diploma te noemen, die met hypotheken "Subprime" en de crisis van 2008. Samengevat, Amerikaanse banken konden een reeks hypotheken verstrekken aan mensen met beperkte middelen. de oproepen Ninja (mensen zonder inkomen, zonder werk en zonder vermogen) huurden hen in en later werden de vergoedingen in veel gevallen niet betaald.
Wat ze deden was een reeks hypotheekpakketten of obligaties creëren. Het probleem is dat ze zich te vaak hebben vermomd met goede kredieten om ze te verkopen. Dit zorgde ervoor dat de ratingbureaus ze een goed cijfer gaven en investeerders kochten. Deze zeepbel ontstond in de jaren voor 2008 en viel in veel landen samen met prijsinflatie in de vastgoedsector.
Maar er is een gezegde dat hier kan worden toegepast en dat is dat de rotte appel de rest van de mand bederft. Op deze manier, toen ze de garantie wilden innen, toen de crisis uitbrak, bestond deze uit huizen met een waarde die veel lager was dan de lening. Deze situatie heeft, samen met andere factoren, de crisis veroorzaakt. Een slecht voorbeeld van een hypothecaire obligatie.
