De MIFID-geschiktheidstest (geschiktheidstest) is een document, in de vorm van een vragenlijst, dat de beleggingsdoelstellingen, financiële situatie en kennis van de financiële markten van de belegger beoordeelt. De geschiktheidstoets bepaalt het risicoprofiel van de belegger.
De geschiktheidstest is vereist voor alle particuliere klanten aan wie een financiële advies- of beleggingsportefeuillebeheerdienst wordt verleend.
Via de geschiktheidstest beoordelen financiële instellingen hun klanten op:
- Uw beleggingsdoelstellingen.
- Uw financiële situatie.
- Zijn kennis en ervaring in de financiële markten.
Afhankelijk van de resultaten van de test krijgt de cliënt een bepaald risicoprofiel toegewezen.
Risicoprofiel van de geschiktheidstoets
Het weerspiegelt de mate van risicoaversie van een klant met betrekking tot de financiële producten of diensten die hij in de markt vraagt. De entiteit zal dit profiel gebruiken als maatstaf voor de mate van risico die elke klant bereid is te nemen. Ze worden meestal als volgt ingedeeld:
- Conservatief of laag risico
- Matig of gemiddeld risico
- Riskant, gewaagd of hoog risico
De entiteit zal geen producten met een hoog risico aanbieden aan zeer conservatieve klanten. Dit type product, bijvoorbeeld aandelenemissies, is bedoeld voor klanten met een risicovoller profiel.
De MIFID-richtlijn heeft tot doel de bescherming van beleggers te garanderen, rekening houdend met de complexe en veranderende omgeving van de financiële markten. Met de geschiktheidstoets wordt getracht te voorkomen dat een opdrachtgever een product contracteert dat hij niet goed begrijpt of zich bewust is van de daaraan verbonden risico's.
Geschiktheidstest versus gemakstest
Beide tests worden meestal gezamenlijk door de entiteiten gepresenteerd. Ze hebben echter verschillen:
| GESCHIKTHEIDSTEST | ||
|---|---|---|
| Voor welke producten en diensten? | Vraag inhoud | Resultaat |
| Persoonlijk advies
Portefeuillebeheer | Beleggingsdoelstellingen van de klant
Financiële situatie Financiële kennis en ervaring | Risicoprofiel klant:
Conservatief Matig Riskant anderen |
| Gemakstest | ||
|---|---|---|
| Voor welke producten en diensten? | Vraag inhoud | Resultaat |
| Complexe producten (vastrentend met structuur, achtergestelde schulden, preferente, derivaten, etc.)
Sommige niet-complexe producten als het contracteerinitiatief toebehoort aan de entiteit (fondsen, overheidsschuld van bepaalde landen, enz.). | Kennis van de financiële markten van de klant
Eerdere beleggingservaring | Handige producten voor de klant
Ongeschikte producten |
Naleving van de MIFID-regelgeving
Sinds 2007 moeten alle financiële instellingen in de lidstaten van de Europese Unie voldoen aan de eisen van de MIFID-regelgeving.. Het toepassingsgebied strekt zich uit tot de financiële activiteiten van persoonlijk advies, discretionair portefeuillebeheer en het aangaan van fondsen en effecten. Daarnaast vereist MIFID dat financiële entiteiten hun klanten indelen in de volgende categorieën:
- In aanmerking komende tegenpartij (in aanmerking komende tegenpartij): Cliënten die door hun juridische aard direct op de financiële markten kunnen handelen. Bijvoorbeeld grote kredietinstellingen of beheermaatschappijen van een instelling voor collectieve belegging (IIC). Volgens de regelgeving is het niet nodig om een geschiktheidstest en een gemakstest uit te voeren voor dit type klant, aangezien wordt aangenomen dat zij het hoogste niveau van financiële kennis en ervaring hebben.
- Professioneel (professioneel): Cliënten waarvan wordt aangenomen dat zij ook grote financiële kennis hebben om de risico's van een bepaalde investeringsbeslissing in te schatten, maar op een lager niveau dan die welke als in aanmerking komende tegenpartijen zijn gecategoriseerd. Bijvoorbeeld middelgrote beleggingsdienstverleners. De regelgeving acht het ook niet nodig om geschiktheidstesten en geschiktheidstesten uit te voeren voor dit type klant.
- Winkeliers (kleinhandel): De rest van de klanten die niet in de vorige categorieën zijn opgenomen en die geen uitgebreide financiële kennis hebben. In feite zijn de meeste particuliere klanten en MKB-klanten retailklanten. In dit geval vereist MIFID het hoogste beschermingsniveau en zal het altijd nodig zijn om zowel de geschiktheidstest als de gemakstest uit te voeren. In feite moeten beide tests voor elk van de klanten periodiek worden herzien en, waar nodig, worden aangepast als de financiële kennis van de klant verandert.