De MIFID-gemakstest (Geschiktheidstest) is een document, in de vorm van een vragenlijst, dat de kennis en ervaring van de belegger op financiële markten peilt. Het resultaat van de gemakstest is een lijst met producten, al dan niet geschikt voor de klant, afhankelijk van de omstandigheden.
De gemakstest is verplicht voor alle particuliere klanten die complexe financiële producten kopen. Daarnaast zal het ook nodig zijn bij het contracteren van sommige niet-complexe producten waarbij niet de opdrachtgever het initiatief neemt, maar de entiteit die de producten aanbiedt.
MIFID spreekt over complexe producten in relatie tot het risico van economisch verlies of faillissement waarmee ze gepaard gaan. Hiervoor wordt rekening gehouden met kredietrisico, van liquiditeit of markt. Er wordt onder meer gedacht aan complexe producten:
- Financiële derivaten
- Converteerbare obligaties en obligaties
- achtergestelde schuld
- Vastrentende problemen met structuur
- Converteerbare aandelen en preferente aandelen
- Gratis investering IIC
Via de gemakstest evalueren financiële instellingen hun klanten op:
- Kennis van financiële markten: Bijvoorbeeld als de cliënt een academische opleiding heeft genoten of opleidingen heeft gevolgd over de werking van de beurs.
- Eerdere beleggingservaring: hoe vaak heeft u de afgelopen 3 jaar bijvoorbeeld OTC-derivaten afgesloten.
De MIFID-richtlijn heeft tot doel de bescherming van beleggers te garanderen, rekening houdend met de complexe en veranderende omgeving van de financiële markten. Met de gemakstest wordt getracht te voorkomen dat een klant een product contracteert dat hij niet goed begrijpt of zich niet bewust is van de inherente risico's die het met zich meebrengt.
Geschiktheidstest versus gemakstest
Beide tests worden meestal gezamenlijk door de entiteiten gepresenteerd. Ze hebben echter verschillen:
| GESCHIKTHEIDSTEST | ||
|---|---|---|
| Voor welke producten en diensten? | Vraag inhoud | Resultaat |
| Persoonlijk advies
Portefeuillebeheer | Beleggingsdoelstellingen van de klant
Financiële situatie Financiële kennis en ervaring | Risicoprofiel klant:
Conservatief Matig Riskant anderen |
| Gemakstest | ||
|---|---|---|
| Voor welke producten en diensten? | Vraag inhoud | Resultaat |
| Complexe producten (vastrentend met structuur, achtergestelde schulden, preferente, derivaten, etc.)
Sommige niet-complexe producten als het contracteerinitiatief toebehoort aan de entiteit (fondsen, overheidsschuld van bepaalde landen, enz.). | Kennis van de financiële markten van de klant
Eerdere beleggingservaring | Handige producten voor de klant
Ongeschikte producten |
Naleving van de MIFID-regelgeving
Sinds 2007 moeten alle financiële instellingen in de lidstaten van de Europese Unie voldoen aan de eisen van de MIFID-regelgeving.. Het toepassingsgebied strekt zich uit tot de financiële activiteiten van persoonlijk advies, discretionair portefeuillebeheer en het aangaan van fondsen en effecten. Daarnaast vereist MIFID dat financiële entiteiten hun klanten indelen in de volgende categorieën:
- In aanmerking komende tegenpartij (in aanmerking komende tegenpartij): Cliënten die door hun juridische aard direct op de financiële markten kunnen handelen. Bijvoorbeeld grote kredietinstellingen of beheermaatschappijen van een instelling voor collectieve belegging (IIC). Volgens de regelgeving is het niet nodig om een geschiktheidstest en een gemakstest uit te voeren voor dit type klant, aangezien wordt aangenomen dat zij het hoogste niveau van financiële kennis en ervaring hebben.
- Professioneel (professioneel): Cliënten waarvan wordt aangenomen dat zij ook grote financiële kennis hebben om de risico's van een bepaalde investeringsbeslissing in te schatten, maar op een lager niveau dan die welke als in aanmerking komende tegenpartijen zijn gecategoriseerd. Bijvoorbeeld middelgrote beleggingsdienstverleners. De regelgeving acht het ook niet nodig om geschiktheidstesten en geschiktheidstesten uit te voeren voor dit type klant.
- Winkeliers (kleinhandel): De rest van de klanten die niet in de vorige categorieën zijn opgenomen en die geen uitgebreide financiële kennis hebben. In feite zijn de meeste particuliere klanten en MKB-klanten retailklanten. In dit geval vereist MIFID het hoogste beschermingsniveau en zal het altijd nodig zijn om zowel de geschiktheidstest als de gemakstest uit te voeren. In feite moeten beide tests voor elk van de klanten periodiek worden herzien en, waar nodig, worden aangepast als de financiële kennis van de klant verandert.