MIFID (Richtlijn markt voor financiële instrumenten) is de richtlijn van de Europese Unie inzake financiële instrumenten die tot doel heeft de belegger te verdedigen en te beschermen, naast het bevorderen van concurrentie en transparantie van informatie over beleggingsproducten om zich aan te passen aan het risicoprofiel van de belegger.
De MIFID-richtlijn zorgt voor een homogene markt op de financiële markten van de lidstaten van de Europese Unie, zodat elke belegger dezelfde bescherming geniet als hij in zijn eigen land of in een andere lidstaat handelt.
De regelgeving is op 1 november 2008 in werking getreden.
MIFID-doelstellingen
Daarom heeft MIFID twee fundamentele doelstellingen:
- Bescherm investeerders door een volledig en transparant informatieniveau. In dit verband kunnen we het schandaal van de voorkeursbedrijven in Spanje benadrukken en hoe informatie werd verborgen, met als enig doel het product te verkopen, of complexe financiële producten ondersteund door een hypotheekgarantie van het type subprime (van slechte kwaliteit), zoals in het geval van de VS.
- Stimuleer concurrentie op de markten, met name bij de regulering van complexe financiële producten en bij de controle van garanties, door het bestaan van centrale clearinghuizen die de financiële activiteiten tussen de kopende partij en de verkopende partij reguleren.
Verhoogd beschermingsniveau
Het beschermingsniveau is gebaseerd op de volgende pijlers:
- Regulering van complexe financiële producten: Op dit punt kunnen we financiële derivaten, wisselverzekeringen, valuta's, opties opnemen. Op hun beurt zijn ook aandelen, beleggingsfondsen, pensioenregelingen, promessen, bedrijfsobligaties en overheidsschulden inbegrepen, allemaal met een lagere graad van complexiteit.
- Klantclassificatie: De klanten kunnen op hun beurt in meer categorieën worden onderverdeeld.
- Retailer: Dit zijn de meeste klanten die geen financiële kennis hebben.
- Professionals: Degenen met een goed niveau van kennis en ervaring.
- In aanmerking komende tegenpartij: geïdentificeerd met het hoogste niveau van kennis en ervaring. Voor een groot deel zijn het meestal grote entiteiten of vermogensbeheerders.
Aanpassing van financiële producten aan klanten
Om het profiel van de klant te kennen en het product aan zijn behoeften aan te passen, wordt een test uitgevoerd om de financiële situatie van de belegger te evalueren.
- Geschiktheids- en geschiktheidstest: Dit is een lange financiële test om de situatie, ervaring en kennis van de klant te achterhalen. De klant aanvaardt het beleggingsprofiel en vermeldt hun mate van financiële cultuur. Bij minder complexe financiële producten passen financiële instellingen deze formule doorgaans niet toe.
Verstrekte informatie
Er zijn twee soorten informatie die aan de belegger moeten worden verstrekt:
- Precontractueel: Deze fase omvat de informatie die aan de belegger wordt gegeven voordat hij het contract aangaat. Daarin wordt alle informatie op een duidelijke en transparante manier weergegeven, zoals de risico's die inherent zijn aan het product en de markt, de voorwaarden en werking van financiële producten, de contractclausules of de dekking en garanties in geval van faillissement of insolventie van de financiële instelling.
- Postcontractueel: Het is er een die wordt verstrekt om te informeren over de evolutie van het financiële product waarin we de positieverklaringen van de klanten, de informatieve brochure over de risicoverdeling en de portefeuille, het beleggingsbeleid, de gegenereerde winst of verlies, de toegepaste commissies of de belangrijke wijzigingen rondom het product.
Ten slotte moet er rekening mee worden gehouden dat eind dit jaar 2016 de Mifid II zal komen, die strenger zal zijn in zijn doelstellingen, en tot doel zal hebben bepaalde acties te intensiveren ten gunste van de belangen van investeerders en eerlijke concurrentie tussen investeerders, agenten die ingrijpen op de financiële markten.
