Een over-the-counter (OTC) markt is een secundaire of handelsmarkt die geen regelgeving heeft waar beleggers bilateraal overeenstemming bereiken over hun transacties door middel van verrekenings- en onderpandovereenkomsten met de tegenpartij.
Daarom is er in deze markt geen toezicht op een clearinghuis, aangezien het niet bestaat, maar deze markt wordt beheerst door een raamovereenkomst of via het contractmodel voor financiële transacties dat bekend staat als ISDA.
Op OTC-markten, hoewel er procedurele afspraken kunnen zijn, is er geen clearing- en afwikkelingsinstantie die bemiddelt tussen de partijen en de naleving van de door hen overeengekomen verplichtingen garandeert.
In het algemeen zullen bij transacties op OTC-markten de garanties die vereist zijn in het geval dat daarom wordt verzocht door de tegenpartij, die over het algemeen een market maker zal zijn (in de meeste gevallen een financiële instelling), veel lager zijn dan die van die markt. Dat is de reden waarom er veel kritiek is op dit marktmodel, omdat er belangenconflicten kunnen zijn van de kant van makelaars of marktmakers, omdat de commissies impliciet zijn in de prijs of in de spread, en dit ertoe leidt dat de belegger niet weten wat hij betaalt voor de operatie.
Dit soort operaties zijn zeer moeilijk te waarderen, er moet rekening mee worden gehouden dat de contracten op maat worden gemaakt voor elke operatie (Operation with Forward) of klant (microcontracten in CFD's).
De Dodd Frank-wet in de VS probeert deze deregulering te veranderen door vast te stellen dat alle contracten op de OTC-markt onderworpen zijn aan toezicht door de door de toezichthouder aangewezen entiteiten. Specifiek gesproken zijn er in de VS veel bedrijven op de OTC-markt met zeer weinig liquiditeit en gemanipuleerd in de prijs waarin veel beleggers vallen zonder hun activiteiten te kunnen liquideren.
Soorten producten die worden verhandeld op OTC-markten
De OTC-markt is de afgelopen 20 jaar exponentieel gegroeid. Bovendien is de concentratie van dit soort producten in handen van zeer weinig banken. De VS heeft bijvoorbeeld 90% controle over deze markt, terwijl het in Londen al 70% van de uitgevoerde transacties vertegenwoordigt
De meest verhandelde producten op OTC-markten zijn de volgende:
- CFD's (Contract for Differences).
- Warrants.
- Turbo-waarborgen.
- Swaps en CDS (Credit Default Swaps).
- Binaire opties.
- Valuta of Forex.