Onder een kapitaalverhoging wordt verstaan een financiële operatie die tot doel heeft de eigen middelen van een onderneming te vergroten om nieuwe investeringen te kunnen doen of voor financieringsbehoeften.
Bedrijven kunnen hun eigen vermogen op drie verschillende manieren vergroten:
- Uitzenden Acties nieuw;
- Verhoging van de nominale waarde van bestaande aandelen.
- Door de last op de niet-uitgekeerde winst van het bedrijf -de reserves-, in welk geval de aandeelhouders geen geld hoeven in te brengen en betaalde aandelen (gratis) ontvangen.
Soorten kapitaalverhogingen
De uitgif.webpte van aandelen kan a pari gebeuren, d.w.z. voor de nominale waarde van de nieuwe aandelen, hoewel het ook a pari kan gebeuren, op een zodanige manier dat beleggers die de verlenging willen bijwonen een extra bedrag moeten betalen , die wordt toegevoegd aan de reserves van de vennootschap en de uitgif.webptepremie wordt genoemd. De uitgif.webpte van aandelen onder pari - waarvan het bedrag lager is dan de nominale waarde - is verboden.
Wanneer een bedrijf zijn kapitaal verhoogt volgens het eerste systeem - pari-, verhoogt het het aantal aandelen in omloop, waardoor de boekwaarde van elke titel daalt - dat wil zeggen, het bedrijf is hetzelfde waard maar wordt verdeeld over meer titels - . Dit staat bekend als het verdunningseffect. Om dit effect te vermijden, is meestal een uitgif.webptepremie vereist, zodat de nieuwe aandeelhouders ook betalen voor de reserves van de vennootschap, waarvan zij ook eigenaar worden.
De vrijgegeven extensies kunnen zijn:
- helemaal, in dat geval hoeven de aandeelhouders geen uitbetaling te doen - het geld wordt verkregen uit de reserves van het bedrijf.
- Gedeeltelijk, wanneer de aandeelhouder een deel van de verhoging moet uitbetalen dat niet met saldoreserves is gedekt.
Het idee dat volledig vrijgegeven verlengingen een manier zijn om de aandeelhouder te belonen, kan misleidend zijn, want hoewel de aandeelhouder een aantal aandelen gratis ontvangt, verandert de waarde van de onderneming niet en blijft de totale waarde van de aandelen dus de hetzelfde, hoewel er nu meer titels in omloop zijn.
Voorbeeld kapitaalverhoging
Een naamloze vennootschap heeft 2.000.000 aandelen met een nominale waarde van 20 euro. En het heeft reserves van 8.000.000 euro. Het kapitaal van de vennootschap is: 2.000.000 x 20 = 40.000.000 euro.
De notionele waarde van een aandeel is gelijk aan het bedrag van het kapitaal plus reserves, gedeeld door het aantal aandelen:
VTaction = (40.000.000 + 8.000.000) / 2.000.000 = 48.000.000 / 2.000.000 = 24 euro.
Als de vennootschap besluit haar kapitaal met 4.000.000 euro te verhogen en dit a pari doet, zou ze 200.000 nieuwe aandelen uitgeven (4.000.000 / 20).
De nieuwe theoretische waarde van een aandeel zou de volgende zijn:
VTaction = (40.000.000 + 8.000.000 + 4.000.000) / (2.000.000 + 200.000) = 52.000.000 / 2.200.000 = 23,64 euro.
Daarom zou het bovengenoemde verdunningseffect optreden.
Om dit effect te vermijden zou het nodig zijn om een uitgif.webptepremie te eisen van de nieuwe aandeelhouders.:
VTacción = (40.000.000 + 8.000.000 + 4.000.000 + uitgif.webptepremie) / 2.200.000 = 24 euro.
Uit het bovenstaande volgt dat de totale uitgif.webptepremie 800.000 euro zou moeten bedragen, wat 4 euro inhoudt voor elk van de nieuwe uitgegeven aandelen.
De nieuwwaarde van het aandeel zou zijn:
Vaccinatie = 52.800.000 / 2.200.000 = 24 euro, dezelfde die bestond vóór de kapitaalverhoging.
