John Maynard Keynes (Cambridge, 1883 - Firle, Sussex, 1946) was een 20e-eeuwse Britse econoom en een van de belangrijkste economen van de eeuw. Hij oefende grote invloed uit na de crash van 29. Zijn economische theorieën hebben zich gevormd economische denkrichting noemde het keynesianisme ter ere van hem.
Hij kreeg van jongs af aan een gedegen opleiding en verdiepte zich in economische zaken op advies van zijn leermeester Alfred Marshall. Later, na een korte periode werkzaam te zijn geweest in de Britse administratieve dienst voor India in 1909, ging hij naar King's College, Cambridge, waar hij tot zijn dood economie zou doceren.
Terugkomend op de theoretische benaderingen van Malthus, gaf Keynes aan dat de oorzaak van de crisis van 29 was onvoldoende vraag, veroorzaakt door de groeiende neiging om te sparen in ontwikkelde samenlevingen. Volgens hem konden de zwakte van de particuliere consumptie en de werkloosheid alleen worden opgelost door in perioden van recessie de overheidsuitgaven te verhogen, waardoor de staat in tekorten zou komen om extra vraag te creëren.
Deze argumenten waren zo relevant dat ze de basis werden van de macro-economie, een moderne economische theorie die zich richtte op het onderzoeken van de relaties tussen de aggregaten van het nationaal inkomen. Zijn ideeën zijn nu een gebied van macro-economie dat bekend staat als Keynesiaanse economie. Bovendien drong wat bekend staat als de “Keynesiaanse revolutie” geleidelijk door in de academische wereld, op zo’n manier dat ze, na het einde van de Tweede Wereldoorlog (1939-45) het economische beleid van de westerse wereld meer dan drie decennia lang heeft bepaald.
Aan het einde van zijn leven oefende Keynes directe invloed uit op het economisch beleid van zijn land als directeur van de Bank of England en adviseur van de minister van Financiën. Bovendien was hij in 1944 voorzitter van de Britse delegatie op de Bretton Woods-conferentie, waar hij mede vorm gaf aan het Internationaal Monetair Fonds (IMF) en de Wereldbank (WB) om de basis te leggen voor het wereldwijde economische systeem.
Keynes-inverterende fase
Hij was ook een uitstekende investeerder, beheerde het investeringsfonds van de Universiteit van Cambridge, naast zijn activa. Het had tussen 1920 en 1945 een actief rendement van ongeveer 7% hoger dan dat van de Britse aandelenmarkt, ondanks aanzienlijke verliezen tijdens de crash van 29, een crisis die het niet had voorzien. Zijn geweldige resultaten hebben ertoe geleid dat hij lof ontving van latere grote investeerders zoals Warren Buffet of George Soros.
Sommige beleggers beschrijven de beleggingsstijl van Keynes als waardebeleggen, ook ontwikkeld in de jaren twintig door Benjamin Graham en David Dodd. Hoewel de ideeën van Keynes als onafhankelijke ideeën worden beschouwd,
Keynesiaanse theorie en invloed
Keynes richtte zijn carrière op het verklaren van economische depressie en de aard van conjunctuurcycli. Het deed beleidsaanbevelingen om de economie om te buigen naar volledige werkgelegenheid en de ernst en duur van conjunctuurcycli te verminderen.
Zijn economisch model, bekend als het Keynesiaanse model, toont fundamenteel de relatie aan die bestaat tussen het niveau van beroep of werkgelegenheid en het inkomensniveau van een land.
Het door Keynes aanbevolen beleid bleek erg praktisch. Sindsdien is het fundamentele beleid van het verhogen van de overheidsuitgaven om de totale vraag te stimuleren sindsdien op grote schaal toegepast door veel regeringen.
Keynes geloofde dat veranderingen in de totale vraag het gevolg waren van veranderingen in verwachtingen, die verantwoordelijk waren voor het bestaan van cycli. Deze veranderingen in de verwachtingen waren afhankelijk van het optimisme van degenen die de bedrijven leidden. Keynes merkte zelfs op dat ze te veel investeerden of meer produceerden als ze erg optimistisch waren over de conjunctuurcyclus, dat wil zeggen wanneer er verwachtingen waren van groei van het bruto binnenlands product (bbp). Integendeel, toen ze bedachten dat de groei van het BBP onzeker was, desinvesteerden ze en produceerden ze minder.
In die zin voerden de Keynesianen aan dat de lonen zeer rigide neerwaarts zijn, wat het vermogen vermindert om de nominale lonen te verlagen, wat leidt tot een toename van het totale aanbod op korte termijn en de economie uit de recessie (of depressie) naar volledige werkgelegenheid te halen. Deze theorie stelt dat de totale vraag direct moet worden verhoogd, door middel van monetair beleid (verhogen van de geldhoeveelheid) en door fiscaal beleid (verhogen van de overheidsuitgaven, verlaging van belastingen, of beide).
Keynesiaanse economen zijn van mening dat fiscaal beleid, door zijn effect op de totale vraag, een sterk effect kan hebben op de economische groei wanneer de economie onder de volledige werkgelegenheid zit.
Anderzijds geloofden de monetaristen (tak of onderdeel van het economisch denken dat zich bezighoudt met de effecten van geld en de economie in het algemeen en dat voortkwam uit de neoklassieke economie), dat het effect van de fiscale stimulering slechts tijdelijk is en dat het monetaire beleid worden gebruikt om de inflatiedruk te verhogen of te verlagen. Monetaristen geloven niet dat monetair beleid moet worden gebruikt in een poging om de totale vraag te beïnvloeden om conjuncturele bewegingen in de economie tegen te gaan.
Ondanks het feit dat verschillende stromingen, zoals monetaristen en liberalen, hebben geprobeerd de keynesiaanse theorieën te weerleggen, blijft de keynesiaanse theorie in de 21e eeuw de economische theorie die het meest wordt gebruikt door regeringen over de hele wereld.
Belangrijkste werken van Keynes
Al zijn werken zijn ingegeven door de problemen van de economie van zijn tijd. Zo schreef hij als resultaat van zijn werk in het koloniale bestuur The Indian Currency and Finance (1913). Evenzo vond het boek The Economic Consequences of Peace (1919) zijn oorsprong in zijn deelname als vertegenwoordiger van de Schatkist in de Britse delegatie die was gestuurd om te onderhandelen over het Verdrag van Versailles, na de nederlaag van Duitsland in de Eerste Wereldoorlog (1914-18) .
In 1920 kwam zijn verhandeling over waarschijnlijkheid aan het licht, waarmee hij onder meer de heerschappij van Laplace uitbreidde en op verschillende economische problemen toepast. Met name door deze tekst heeft Keynes belangrijke bijdragen geleverd aan statistiek en wiskunde, fundamentele grondslagen van de economische theorie.
De kwestie van geld bleef zijn aandacht trekken in het traktaat over monetaire hervorming (1923), waarin hij flexibele wisselkoersen analyseerde en hun relevantie als "stabilisatoren" van prijzen binnen een lokale economie; aan de andere kant bekritiseerde hij in de Verhandeling over geld (1930) zowel de naleving van de goudstandaard als de kwantiteitstheorie van geld - die stelt dat prijzen variëren in verhouding tot de hoeveelheid van genoemde valuta.
Zijn beslissende werk was de Algemene Theorie van Bezetting, Rente en Geld (1936), waarmee hij een definitief antwoord wilde bieden op de ernstige economische depressie die over de hele wereld was ontketend na de crash van de New York Stock Exchange in 1929.
In 1942 - al met een uitstekend aanzien - was het toen hij schreef Hoe betalen voor de oorlog?, werk waarin hij verdedigde dat om uit het financiële gat te komen waarin het Verenigd Koninkrijk na de oorlog was gezonken, het noodzakelijk was om de belastingen te verhogen en zijn hegemonie in de Afrikaanse koloniën te vergroten, in plaats van toevlucht te nemen tot schulden, die meer zouden genereren inflatie.