De fundamenten, in de economische en financiële sfeer, zijn alle kwalitatieve en kwantitatieve variabelen die moeten worden opgenomen voor de waardering van een bedrijf of activa.
Met andere woorden, de fundamenten zijn alle factoren waarmee marktdeelnemers rekening moeten houden bij het bepalen van een investeringsstrategie of het maken van prognoses.
In het geval van de dollarprijs zijn de fundamenten onder meer het monetaire beleid dat wordt gedicteerd door het Federal Reserve System, het niveau van de Amerikaanse economische activiteit, de vraag van investeerders (die toeneemt in tijden van onzekerheid).
Kenmerken van de basis
De belangrijkste kenmerken van de fundamenten zijn:
- Ze maken de uitwerking van projecties van de verschillende economische variabelen mogelijk.
- Ze dienen als basis voor beleggers bij het evalueren van de toekomstige winstgevendheid van een actief. Zo bouwen ze hun portfolio op.
- Ze gelden niet alleen voor activa en bedrijven, maar ook voor landen. In dit geval zullen de macro-economische fundamenten zoals onder andere de economische groei, inflatie, werkloosheidsgraad, het niveau van ondervoeding worden geanalyseerd.
- Aan de andere kant zijn micro-economische fundamenten die met betrekking tot vraag en aanbod in specifieke sectoren. We verwijzen bijvoorbeeld naar de beschikbaarheid van grondstoffen, het aantal concurrenten, productiekosten, enz.
- Om de fundamenten van een bedrijf te evalueren, worden onder meer de schuldniveaus, de beschikbaarheid van contanten en de winstgevendheidsratio's in acht genomen. Dit om te bepalen of het bedrijf duurzaam is in de tijd.
- Over het algemeen wordt een bedrijf geacht een solide basis te hebben wanneer het voldoende contanten heeft om zijn financiële verplichtingen te dekken. Bovendien wordt verwacht dat het in de toekomst positieve kasstroomresultaten zal genereren.
- Bedrijven met solide fundamenten hebben een grotere kans om economische neergang te overleven. Dit betekent op zijn beurt een lager risico voor beleggers.
Fundamentele analyse
Fundamentele analyse is een hulpmiddel dat helpt bij het bepalen van de positie van een bedrijf ten opzichte van zijn concurrenten, en ten opzichte van zichzelf in de toekomst. Vervolgens wordt op basis van de fundamenten van het bedrijf een schatting gemaakt van de potentiële groei, rekening houdend met de verschillende scenario's die er zijn.
Zodra deze prognoses zijn gemaakt, kan de waarde van het bedrijf worden berekend. Op deze manier kan de belegger bepalen of de aandelen van het bedrijf boven of onder hun intrinsieke waarde worden verhandeld.
Evenzo kan fundamentele analyse worden gebruikt om twee beleggingsalternatieven op de aandelenmarkt te vergelijken. In dit geval zullen onder meer indicatoren zoals de verhouding tussen schuld en eigen vermogen, de zuurtest, financiële winstgevendheid (ROE), de koers-winstverhouding of PER-ratio worden gecontrasteerd.
