De drie grootste managers ter wereld, BlackRock, Vanguard en State Street, bezitten 19,81% van de Dow Jones Industrial. Een cijfer dat de sterke groei van het vermogen van deze beheerders illustreert.
Samen beheren ze meer dan 14 miljard dollar. Haar vermogen stopt niet met groeien, en niet alleen vanwege de huidige bullmarkt, maar ook vanwege de groeiende vraag naar Exchange-Traded Funds (ETF's). Volgens de Wall Street Journal bezitten deze drie beheerders ook 81% van alle ETF-activa.
Asymmetrische groei van ETF's
Sinds 2014 was minder dan 5% van de ETF's verantwoordelijk voor 83% van de aandelengroei. Dit betekent dat hoewel deze sector niet stopt met groeien, dit te wijten is aan een paar. De reden ligt misschien in het feit dat de ETF-belegger kosten als belangrijkste drijfveer heeft. Dat wil zeggen, ze selecteren die ETF's met de laagste kosten. Omdat deze managers erg groot zijn, profiteren ze van schaalvoordelen en bieden ze steeds lagere kosten. Dat wil echter niet zeggen dat dit de enige reden is. Sommige onderzoeken suggereren ook dat deze groeiende belangstelling voor alles wat met passief beheer te maken heeft, te wijten is aan de tegenvallende resultaten van veel actief beheerde fondsen.
Het is echter belangrijk voor beleggers om te weten dat, hoewel commissies erg belangrijk zijn, ze niet de enige kosten zijn die aan hun investering zijn verbonden. Niet alle ETF's zijn hetzelfde en beleggen in een van hen is geen garantie voor winst. Ook passief beheer in het algemeen is hiervoor geen garantie. Het geval van Japan illustreert hoe een belegger die 30 jaar geleden in de Japanse Nikkei zou hebben geïnvesteerd, zich vandaag zou hebben aangepast voor inflatie, 28% minder dan wat hij belegde (in yen).
De grote drie
In de volgende infographic, opgesteld door Andrés Llorente, zien we het gewicht van de bedrijven per bedrijf weerspiegeld. Daarnaast merkt hij op dat in 28 van de 30 aandelen de grote drie (BlackRock, Vanguard en State Street) de eerste drie aandeelhouders zijn. De uitzonderingen zijn American Express en Coca-Cola, waarin Warren Buffett de grootste aandeelhouder is, met 18,5% in het eerste geval en 9,34% in het tweede geval.
