Een financiële optie is een contract waarbij de koper van een optie het recht maar niet de verplichting verwerft om een onderliggende waarde te kopen of te verkopen van de verkoper van de optie.
De prijs waartegen het recht om het actief te kopen of te verkopen kan worden uitgeoefend, wordt de uitoefenprijs of ook wel uitoefenprijs genoemd. Het recht kan worden uitgeoefend tot een vastgestelde datum of op een specifieke datum, in beide gevallen de expiratiedatum van de optie (Expiration Date).
Het contract wordt geformaliseerd door de betaling van een premie (Premium), of optieprijs, door de koper aan de verkoper. Gedurende de looptijd van het contract is de verkoper van de optie verplicht om de onderliggende waarde te verkopen of te kopen, op het moment dat de koper van de optie zijn recht uitoefent. Als het recht om te kopen of te verkopen niet wordt uitgeoefend, houdt de verkoper van de optie het bedrag van de premie.
Soorten opties
Financiële mogelijkheden zijn onder te verdelen in de volgende categorieën:
Afhankelijk van het verleende recht
Opties zijn generiek onderverdeeld in callopties (Oproepen) en putopties (Puts). In zijn modaliteit
meer traditionele opties worden eenvoudige opties genoemd of gewone vanille.
Koop opties / call opties
De koper verkrijgt het recht, maar niet de verplichting, om een onderliggende waarde te kopen tegen een bepaalde prijs, binnen een periode die een bepaalde datum niet overschrijdt. De verkoper van de calloptie neemt de verplichting op zich om de onderliggende waarde te verkopen als de optie wordt uitgeoefend.
Putopties / putopties
De koper verkrijgt het recht maar niet de verplichting om de onderliggende waarde te verkopen tegen een bepaalde prijs, binnen een periode die een bepaalde datum niet overschrijdt. De verkoper van de putoptie neemt de verplichting op zich om de onderliggende waarde te kopen als de optie wordt uitgeoefend.
Algemene indeling van opties
Opties binnen de valuta - In the money
We zullen zeggen dat een calloptie binnen de valuta of in het geld is, wanneer de prijs van de onderliggende waarde hoger is dan de uitoefenprijs. Bij een putoptie moet de prijs van de onderliggende waarde onder de uitoefenprijs liggen.
Valutaopties - Voor het geld
We zullen zeggen dat een call- of putoptie tegen de valuta of tegen het geld is, wanneer de uitoefenprijs gelijk is aan de prijs van de onderliggende waarde.
Out of the money opties - Out of the money
We zullen zeggen dat een call- of putoptie out of the money of out of the money is, wanneer deze niet uitoefenbaar is.
Afhankelijk van de oefenperiode
Europese opties / Europese opties
Een optie van het Europese type kan alleen worden uitgeoefend op de expiratiedatum. De uitoefenprijs is vast en de referentie om het contract af te wikkelen is de prijs van de onderliggende waarde op de geldmarkt (spotprijs), op de vervaldatum. Opties op de IBEX 35 en Eurostoxx 50 indices zijn twee voorbeelden van Europese opties op georganiseerde markten.
Amerikaanse opties / Amerikaanse opties
Een Amerikaanse optie kan op elk moment worden uitgeoefend tot de expiratiedatum. De uitoefenprijs is vast en de referentie voor de afwikkeling van het contract is de prijs van de onderliggende waarde op de geldmarkt. Aandelenopties die op georganiseerde markten worden verhandeld, zijn meestal van het Amerikaanse type, zoals het geval is bij MEFF.
Afhankelijk van de waarderingsmethoden van de uitoefenprijs, de afwikkelingsprijs en de voorwaardelijke variabelen van een optiecontract
De opties Padafhankelijk
Padafhankelijke opties zijn een reeks opties waarvan de waarde niet alleen afhangt van de prijs die de onderliggende waarde op de eindvervaldag bereikt, maar ook van de evolutie en het gedrag ervan gedurende de looptijd van het contract.
Aziatische opties
Het zijn opties die vergelijkbaar zijn met gewone vanille-opties, behalve dat de prijs die wordt gebruikt, hetzij voor hun afwikkeling of voor het bepalen van de uitoefenprijs, wordt verkregen door het rekenkundige of geometrische gemiddelde van een reeks prijzen van de onderliggende waarde, waargenomen gedurende de hele geldigheidsduur van het contract.
Barrière opties
Het zijn opties die worden geactiveerd of gedeactiveerd wanneer de onderliggende waarde een bepaald niveau bereikt, een barrière genaamd. Het contract begint met een geactiveerde of gedeactiveerde optie. Wanneer de optie is geactiveerd, wordt het een gewone optie voor de rest van de contractduur. Bij deactivering houdt het optiecontract op te bestaan.
De lookback-opties
De waarde van een lookback-optie op expiratie hangt af van de maximum- of minimumprijs die de onderliggende waarde bereikt gedurende de looptijd van het contract. We onderscheiden twee modaliteiten:
1. Met uitoefenprijs
De uitoefenprijs wordt bepaald op basis van de gunstigste prijs van de onderliggende waarde gedurende de looptijd van de optie. Bij expiratie koopt de koper van de call tegen de minimumprijs die de onderliggende waarde heeft bereikt gedurende de looptijd van de optie. De putkoper verkoopt tegen de maximale prijs.
2. Met vaste uitoefenprijs
De afwikkelingsprijs van de onderliggende waarde is de gunstigste prijs die tijdens de looptijd van de optie wordt waargenomen. Bij expiratie verrekent de koper van een call het contract met een afwikkelingsprijs die gelijk is aan de maximale prijs van de onderliggende waarde die tijdens de looptijd van de optie wordt waargenomen. De koper van een put liquideert met een liquidatieprijs die gelijk is aan de minimumprijs van de onderliggende waarde die tijdens de looptijd van de optie is waargenomen.
De opties ladder of ladder
De opties ladder Hiermee kunt u de winst die wordt gegenereerd door een optiecontract consolideren wanneer de onderliggende waarde aan het begin van het contract vooraf vastgestelde niveaus bereikt. De uitoefenprijs is vast.
Op expiratie is, in het geval van een callladderoptie, de prijs van de onderliggende waarde voor de afwikkeling van het contract de hoogste van de vooraf vastgestelde ladderniveaus en de spotreferentie van de onderliggende waarde. In het geval van een putladder is dit de laagste van de vooraf ingestelde ladderniveaus en de spotreferentie van de onderliggende.
De opties roepen
Het is een traditionele gewone vanille-optie waarmee de koper van dezelfde en op een discretionaire manier de uitoefenprijs van de optie een vooraf bepaald aantal keren kan aanpassen aan vooraf vastgestelde niveaus, wat ofwel de marktprijs van de onderliggende waarde kan zijn tegen de tijdstip van bijstelling of andere niveaus, afhankelijk van het geval.
De Cliquet-opties
Het is een optie waarvan de uitoefenprijs verandert gedurende de looptijd van het contract.
Bermuda opties
Een bermuda-optie is een hybride tussen een traditionele Europese en Amerikaanse optie. De algemene voorwaarden zijn dezelfde als die voor eenvoudige opties, behalve dat een Bermuda-optie alleen kan worden uitgeoefend op bepaalde data, vooraf vastgelegd aan het begin van het contract.
Premies zijn meestal duurder dan een Europese optie en goedkoper dan een Amerikaanse optie.
Het wordt vaak gebruikt bij uitgif.webpten van converteerbare of omwisselbare obligaties.
Keuzeopties
Een kiezeroptie biedt de koper daarvan de mogelijkheid om op een bepaalde datum te kiezen of de gekochte optie een put of een call is. De koper van een eenvoudige typekiezeroptie kan op een bepaalde datum kiezen tussen een call- of putoptie met dezelfde uitoefenprijs en dezelfde vervaldatum.
De koper van een complexe type kiezeroptie kan op een bepaalde datum kiezen tussen een call- of putoptie met verschillende uitoefenprijzen en looptijden.
Keuzeopties worden aangegaan in perioden van hoge volatiliteit en een onbepaalde trend.
Samengestelde opties
Een samengestelde optie is een optie waarvan de onderliggende waarde een ander optiecontract is. Daarom zijn er 4 soorten composietopties:
a) Oproep op oproep: bullish verwachting (recht om een call te kopen).
b) Oproep op Put: bearish verwachting en meer gebruikelijk contract (recht van
koop een put).
c) Oproep doen: bearish verwachting (recht om een call te verkopen).
d) Zet op Put: bullish verwachting (recht om een put te verkopen).
De redacteur raadt aan
Definitie van financiële optie
Voorbeeld financiële optie
Financiële opties - soorten en voorbeelden
