Een onconventioneel monetair beleid is een beleid dat ongebruikelijke mechanismen gebruikt om de economie te reactiveren en de economisch-financiële stabiliteit te handhaven.
Onconventioneel of niet-gestandaardiseerd monetair beleid zijn die ongebruikelijke mechanismen. Ze worden vaak gebruikt in tijden van diepe crisis, wanneer conventioneel monetair beleid niet voldoende is. Aanvankelijk wijzigt de centrale bank basisparameters zoals rentetarieven. Als dit geen effect heeft op de economie, neem dan je toevlucht tot agressiever beleid.
Naast de doelstellingen van het monetaire beleid in het algemeen, streeft het onconventionele monetaire beleid zijn eigen doelstellingen na. De doelstellingen zijn:
- Liquiditeit verschaffen of afvoeren met krachtigere mechanismen.
- Handhaving van de goede werking van de financiële markten.
Het is ook belangrijk dat er onder de onconventionele maatregelen ook gewijzigde conventionele maatregelen zijn. Als onconventionele maatregel kan de centrale bank bijvoorbeeld de looptijden van een conventioneel monetairbeleidsinstrument wijzigen.
Onconventionele monetaire beleidsinstrumenten
Ondanks dat de verschillende centrales publicaties op dit gebied hebben, is hun verdeling niet erg duidelijk. Dit zijn ongetwijfeld complexe mechanismen. Wij van Economy-Wiki.com hebben in ieder geval een poging gedaan om het op te delen. De onconventionele monetaire beleidsinstrumenten zijn:
Aanpassingsbewerkingen
Het belangrijkste doel van de fine-tuning-operaties is het beheersen van de rentetarieven in geval van accidentele liquiditeitsveranderingen. Met andere woorden, bij onverwachte liquiditeitsveranderingen treden fine-tuning-operaties op.
Hoewel ze tot de basisinstrumenten van een centrale bank behoren, is het gebruik ervan gedegradeerd tot momenten waarop er iets niet klopt. Daarom, hoewel we ze zouden kunnen classificeren als onderdeel van de conventionele maatregelen, passen ze beter binnen de onconventionele maatregelen.
structurele operaties
Structurele operaties worden door de centrale bank gebruikt om haar positie ten opzichte van de financiële sector aan te passen. Ze kunnen regelmatig zijn of niet, afhankelijk van de economie. Om dit te doen, voert de centrale bank eenvoudige operaties uit, werkt ze met valutaswaps en koopt of verkoopt ze schuld op de soevereine vastrentende markt.
Kwantitatieve versoepeling
Kwantitatieve versoepeling is een uit het Engels vertaalde term die "kwantitatieve versoepeling" betekent. Daarom wordt het in sommige documenten afgekort als QE.
De kwantitatieve versoepelingsmaatregelen zijn agressiever dan de vorige. Als de rente al minimaal is, hebben open-markttransacties weinig effect. Het is dan ook de bedoeling om het monetaire beleid flexibeler te maken. In werkelijkheid is kwantitatieve versoepeling een uitbreiding van de twee voorgaande soorten operaties. Het verschil zit hem in de naam van de partij (flexibel). Wanneer kwantitatieve versoepeling wordt toegepast, wordt zowel de verfijning als de structurele operaties (zelfs die van het conventionele monetaire beleid) flexibeler. Langere looptijden worden vaker toegepast, tegen een lagere rente en in het algemeen tegen betere voorwaarden.
In het diagram geven we aan dat transacties worden uitgevoerd in niet-overheidsschuldmarkten. In feite zijn er ook operaties op de markten voor staatsobligaties. Wat er gebeurt, is dat het een uitbreiding is op het bovenstaande.
Programma voor de aankoop van activa
Het is een uitbreiding van het vorige punt. Deze staan doorgaans bekend als een 'uitbreiding van het programma voor de aankoop van activa'.
Negatieve rentetarieven
Rentetarieven zijn ongetwijfeld een conventioneel instrument van monetair beleid. Wanneer de permanente faciliteiten echter onder nul zijn, wordt dit als een onconventionele monetairbeleidsmaatregel beschouwd.
Kortom, als traditioneel niet genoeg is, past de centrale bank bestaande instrumenten aan en creëert zo nodig nieuwe. Alles, om de doelstellingen te bereiken van het beheersen van de inflatie, het verhogen van de groei, het terugdringen van de werkloosheid en het verbeteren van de betalingsbalans.
Voorwaartse begeleiding
Ten slotte is er de voorwaartse begeleiding. Dit mechanisme is een instrument om verwachtingen te managen. In het Spaans zou het een soort gids voor de toekomst zijn. Centrale banken gebruiken hun persconferenties en openbare verklaringen om investeerders te begeleiden.
Wanneer u uitspraken doet als: "We verwachten de rente de komende maanden te verhogen", legt u een intentieverklaring af. Dit schudt de markten door elkaar en beleggers handelen dienovereenkomstig. Een centrale bank kan markteffecten bewerkstelligen zonder zelfs maar monetaire instrumenten te gebruiken.