Na bijna een decennium met rentetarieven op het laagste niveau in de geschiedenis, wacht de hele wereld op wat er morgen gebeurt als de Fed de rente verhoogt. De dreiging van een nieuwe financiële crisis groter dan de huidige doet alle beleggers zich afvragen wat er gebeurt als de rente stijgt.
Nu de markt ervan uitgaat dat de Amerikaanse Federal Reserve (FED) de rente gaat verhogen, rentetarieven morgen is er alleen maar twijfel hoe snel ze de komende maanden zullen stijgen en hoe dit de wereldeconomie zal beïnvloeden. Ja, voor de wereldeconomie. Of je het nu leuk vindt of niet, de beslissingen van de centrale bank van de Verenigde Staten hebben gevolgen voor de hele planeet. In Europa, ondanks het feit dat de Europese Centrale Bank een aanvraag indient expansief beleid, zijn de effecten van de renteverhoging al voelbaar voordat deze zich voordoet. De risicopremie van de perifere landen is weer gestegen tot een maximum van vijf maanden.
Gezien het feit dat de renteverhoging de economie als geheel anders beïnvloedt, laten we eens kijken wat de gevolgen van de rentestijging in drie verschillende aspecten; vertrouwen in de economie, de welvaart van de bevolking en het effect op de financiële markten.
Effect op het vertrouwen in de economie
De economie en markten bewegen volgens de verwachtingen en of een economie beter werkt en banen worden gecreëerd, hangt dus voor een groot deel af van het vertrouwen dat burgers en investeerders daarin hebben.
Positief Een rentestijging wordt vaak geïnterpreteerd als een teken van vertrouwen in de economie en kan de bestedingen en consumptie stimuleren. Bovendien, wanneer een centrale bank de rente begint te verhogen, wordt niet verwacht dat ze dit willekeurig doet, maar geleidelijk begint te verhogen. Dit zal bedrijven en gezinnen aanmoedigen om te lenen voordat de rente blijft stijgen.
Negatief Aan de andere kant, als de Fed de rente zou verhogen om het opblazen van een nieuwe financiële zeepbel te voorkomen, zou dit een verlies van vertrouwen en angst in de economie veroorzaken.
Effect op de welvaart van de bevolking
Zowel het inkomen van burgers als bedrijven is direct van invloed op de stabiliteit en groei van een economie, naast dat het goed is voor de maatschappelijke welvaart zelf.
Positief Een renteverhoging genereert een inkomenseffect in de zakken van spaarders, aangezien de belangen van de deposito's ze zullen ouder zijn.
Negatief Een rentestijging impliceert hogere financieringskosten voor het doen van nieuwe investeringen, zowel voor gezinnen als voor bedrijven (leningen worden duurder). Daarom zal het verhogen van de tarieven gezinnen en bedrijven aanmoedigen om meer te sparen en de consumptie te verminderen, waardoor de groei van de economie wordt afgeremd. Gezinnen zullen er meer over nadenken bij het aanvragen van een hypotheek en bedrijven zullen investeringsprojecten die niet genoeg winstgevendheid genereren om de financiële kosten te betalen afwijzen.
Effect op financiële markten
Financiële markten zijn een thermometer van wat er in de economie gebeurt. Ze beïnvloeden zowel het vertrouwen van investeerders en burgers als de welvaart van de bevolking, dat wil zeggen de twee voorgaande factoren.
Positief Hoewel ik weinig positieve marktgevolgen van een renteverhoging zou kunnen noemen, is het belangrijkste positieve gevolg dat beleggers bang zijn voor: een nieuwe financiële crisis. De liquiditeitsinjectie zal afnemen en de inflatie van de financiële zeepbel zal in ieder geval langzamer verlopen.
Negatief De stijging van de rente zal een negatief effect hebben op de financiële markten, zowel vastrentende waarden, aandelen als grondstoffen:
- Stijgingen van de rentetarieven vertalen zich direct in daalt in de prijzen van vastrentende obligaties. De marktconsensus schat dat Amerikaanse staatsobligaties in de komende 12 maanden met ten minste 100 basispunten zullen stijgen (zowel tweejarige als tienjarige obligaties).
- Bovendien zou een verhoging van het rendement op vastrentende waarden de neiging om in aandelen te beleggen minder aantrekkelijk maken, met name nadelig voor aandelen uit opkomende markten, die het komende jaar met 20% kunnen dalen, volgens een onderzoek door fondsenmensen.
- De omgekeerde relatie tussen de dollar en de prijs van grondstoffen, het zal de val van grondstoffen verergeren, vooral olie, die volgens analisten van Goldman Sachs volgend jaar tot $ 20 zou kunnen dalen.
De missie van expansief beleid was om liquiditeit in de markt te injecteren en zo het schuldenprobleem vooruit te helpen. De stijging van de rentetarieven zou het begin zijn van het einde van dit expansieve beleid, dat enerzijds op korte termijn de economische situatie in de wereld zou kunnen verbeteren en de vraag naar goederen en diensten zou stimuleren, maar op lange termijn zou kunnen het ernstige probleem opnieuw de wereldwijde schuldenlast en waardoor regeringen weinig bewegingsruimte hebben.
