Cashflow per aandeel, of cashflow per aandeel, is een ratio die de financiële kracht van een bedrijf meet. Het wordt gebruikt als referentie voor de winst die een bedrijf zal genereren voor elk van zijn aandeelhouders.
De meest gebruikelijke manier om de cashflow per aandeel te verkrijgen, is door eerst een schatting van de operationele cashflow uit de winst-en-verliesrekening te berekenen. Hiervoor worden afschrijvingen en voorzieningen toegevoegd aan de nettowinst van de operatie. Deze uitgaven vertegenwoordigen geen daadwerkelijke contante uitgaven.
De volgende stap is het aftrekken van de preferente dividenden die de meerderheidsaandeelhouders van het bedrijf zullen ontvangen. Ten slotte wordt het resultaat gedeeld door het aantal gewone aandelen.
Op deze manier zullen we nauwkeurigere gegevens hebben over de winst die elke persoon die belegt, zou ontvangen, bijvoorbeeld in een van de effecten van het bedrijf die op de beurs zijn genoteerd.
De formule voor de cashflow per aandeel is:
Cashflow per aandeel is een financiële ratio die vaak wordt gebruikt in fundamentele analyses en die de cashflow meet die overeenkomt met elk aandeel. Dit wordt gebruikt om de financiële kracht van een bedrijf te meten. Het wordt gebruikt om de fondsen te meten die door het bedrijf voor elke aandeelhouder worden gegenereerd.
De kasstroom van het bedrijf vertegenwoordigt de toename of afname van contanten gedurende een jaar. Dit vloeit voort uit het toevoegen aan het inkomen van het jaar wat voorheen werd afgetrokken door toepassing van het opbouwcriterium dat niet echt een uitbetaalde uitgave impliceert, dat wil zeggen een echte kasuitstroom (hoofdzakelijk afschrijvingen en afschrijvingen van bijvoorbeeld vaste activa of voorzieningen). Daarom kan deze ratio worden opgevat als het werkelijke bedrag aan contanten dat zou overeenkomen met elk aandeel van het bedrijf.
GeldstroomEen andere methode voor cashflow per aandeel
Een andere methode om de cashflow per aandeel te benaderen, is door de in- en uitstroom van geld samen te stellen die de onderneming uitsluitend door haar economische activiteit genereert. Dat wil zeggen dat bijvoorbeeld de afschrijving van machines niet in aanmerking wordt genomen.
Zo verkrijgen we de operationele cashflow. Vervolgens trekken we, zoals hierboven uitgelegd, de preferente dividenden af en delen deze door het aantal uitstaande aandelen.
Deze methode is ingewikkelder dan de vorige. Dit, omdat het impliceert dat u een meer exacte kennis heeft van de operaties die inkomsten en uitgaande kasstromen hebben opgeleverd.
Kasstroomwinst per aandeel
De winst van de cashflow per aandeel is berucht in de financiële sfeer. Voor degenen die deelnemen aan de aandelenmarkt, is het essentieel om een referentie te hebben van het verwachte rendement.
Hoe hoger het resultaat van de cashflow per aandeel, hoe hoger de verwachtingen van het publiek van de winst die wordt geboden door de effecten van een bedrijf.
Cashflow per aandeel is een zeer belangrijke financiële ratio om rekening mee te houden bij het analyseren van een bedrijf. Dit komt omdat bedrijven hun cashflow gebruiken om aandeelhouders te vergoeden, hetzij via dividenden, hetzij via de inkoop van eigen aandelen. Hoe hoger de cashflow per aandeel, hoe groter het vermogen van de onderneming om haar aandeelhouders te vergoeden via een van de bovengenoemde kanalen. Daarom zijn bedrijven met een hoge cashflow per aandeel aantrekkelijker om te beleggen dan bedrijven met een lage cashflow per aandeel.
Voor- en nadelen van de cashflow per aandeel ratio
Een van de belangrijkste voordelen van het gebruik van deze verhouding en de informatie die het biedt, zijn de volgende:
- Algemene acceptatie in de financiële gemeenschap.
- Gemakkelijke interpretatie.
- Aangezien amortisatie en afschrijvingen (onder voorbehoud van veel manipulatie) aan de cashflow worden toegevoegd, is dit een meer realistische maatstaf voor het vermogen van de onderneming om cash te genereren in vergelijking met het resultaat over het jaar.
Hoewel, zoals bij elke ratio, de cashflow per aandeel ook zijn beperkingen en nadelen heeft. Hier zijn er een aantal.
- De berekening kan complex zijn (afhankelijk van het bedrijf).
- Verschillende berekenings- of aanpassingsmethoden afhankelijk van de analist.
- Moeilijkheid om bedrijven in dezelfde sector te vergelijken, afhankelijk van hun volwassenheidsstadium.
Voorbeeld berekening cashflow per aandeel
Uit de volgende tabel kunnen we de cashflow per aandeel halen:
| Winst-en verliesrekening | Voorbeeld |
| Netto inkomen of omzet or | 100 |
| Directe kosten van verkochte goederen | 60 |
| Administratiekosten | 20 |
| Voorzieningen en afschrijvingen | 5 |
| Financiële uitgaven | 2 |
| vennootschapsbelasting | 5 |
Stel dat het aantal uitstaande aandelen 40 is en alle kosten worden zonder uitzondering getoond. Dus de cashflow per aandeel zou als volgt worden berekend:
Nettowinst = 100-60-20-5-2-5 = 8
Cashflow per aandeel = (8 (nettowinst) +5 (afschrijvingen en voorzieningen)) / 40 (gewone aandelen) = 0,325
Artikel geschreven door Francisco Javier Marco en Guillermo Westreicher.
KasstroomoverzichtFinanciële cashflowInvesteringskasstroomPER Verhouding
