De financiële structuur van een bedrijf is de samenstelling van de financieringsbronnen of verplichtingen gevormd door externe middelen, vertegenwoordigd door korte en langlopende schulden, en eigen middelen of ook wel vermogenssaldo genoemd.
Daarom kunnen we zeggen dat deze structuur wordt weergegeven in de passiva van de balans van een bedrijf en degene zou zijn die de financiering vertegenwoordigt. In ruil daarvoor is het actief gerelateerd aan de investering.
De eerste is degene die rapporteert over hoe je jezelf kunt financieren, daarom analyseert het het financiële aspect. De tweede, waar het wordt geïnvesteerd, dat wil zeggen, het economische aspect.
FinancieringsbronDe financiële structuur en de financiële kosten
De analyse van de structuur van de verplichtingen is een van de belangrijkste in een bedrijf. Vooral omdat het aspecten controleert zoals de mogelijkheid van buitensporige hefboomwerking of het hebben van inactieve middelen. Daarvoor is het belangrijk om de samenstelling van onze financieringsbronnen, zowel die van onszelf als die van anderen, te kennen. Maar laten we eens kijken wat de kosten van elke bron zijn:
- Laten we beginnen met zelffinanciering. Omdat het van de aandeelhouders zelf komt, heeft het intrinsieke financiële kosten, namelijk de dividenden die voor de aandelen worden betaald. Dit heeft te maken met de kapitaalmarkt in beursgenoteerde ondernemingen. In de rest, met name KMO's, moet een referentiebelang worden gebruikt. Bijvoorbeeld van de staatsschuld. Als ons geld in het bedrijf minder inkomsten oplevert dan beleggen, is het mogelijk dat we geen efficiënte verdeling van kapitaal maken.
- Financiering door derden heeft extrinsieke kosten. In dit geval zijn de meest voorkomende leningen bij kmo's, waarvan de kosten gemakkelijk te berekenen zijn. Dit is het rentepercentage en eventuele provisies, beide berekend, bijvoorbeeld via het Jaarlijks Equivalent Tarief (JKP). Bij de bedrijven die beursgenoteerd zijn, is er ook nog een andere modaliteit: de uitgif.webpte van obligaties. In dit geval is de kostprijs de coupon die aan de obligatiehouder wordt betaald.
De CFO moet de aansprakelijkheid grondig analyseren om te zien of deze effectief en efficiënt is opgebouwd. Financiële ratio's kunnen helpen bij het bestuderen van de kwaliteit van verschillende soorten verplichtingen. Daarom wordt het gebruik ervan aanbevolen in de financiële analyse van het bedrijf. Deze indicatoren maken vergelijkingen met andere bedrijven in de sector mogelijk.
Interne en externe financieringsbronnen
Zoals we in de definitie hebben gezien, zijn de bronnen hoofdzakelijk twee en zijn ze afhankelijk van de mensen of entiteiten waarvan we de financiering verkrijgen:
- Enerzijds de interne of eigen financiering. Deze worden vooral gevormd door vier grote games. Het sociaal kapitaal, dit zijn de bijdragen van de partners. De reserves, dit zijn delen van de winst die in de vennootschap blijven en niet als dividend worden uitgekeerd. De resultaten van de oefening, in het geval van het verkrijgen van een uitkering, waarvan moet worden besloten waar te solliciteren. En, last but not least, kapitaalsubsidies of donaties. Ze worden interne bronnen genoemd omdat ze in het bedrijf zelf worden gegenereerd.
- Ten tweede zouden er externe bronnen of externe financiering zijn. Hierbij onderscheiden we de lange termijn, met de schulden die bij banken zijn aangegaan (leningen) of de financiering die de leveranciers van vaste activa ons doen. Aan de andere kant zou op korte termijn de financiering van leveranciers en de rest van de rekeningen-courant zijn. Ze worden extern genoemd omdat niet het bedrijf maar de markt ze aanbiedt.
Er is een andere manier om verplichtingen te classificeren op basis van tijd. We hebben dus het vermogen (NP) en langlopende of vaste verplichtingen, die permanent kapitaal worden genoemd, omdat ze voor lange perioden in het bedrijf zijn. Anderzijds kortlopende of kortlopende schulden, die kortlopend zijn (minder dan een jaar) en die voornamelijk bestaan uit kortlopende schuldenrekeningen, leveranciers en crediteuren.
Voorbeeld van financiële structuur
Laten we ons een verplichting voorstellen zoals die op de afbeelding te zien is. Daarin hebben we een eigen vermogen gevormd door de kapitaalvoorraad, reserves, resultaten en subsidies en twee langlopende schulden, gevormd door schulden en leveranciers van vaste activa en kortlopend, met leveranciers en crediteuren. Het totaal van de verplichtingen is de som van deze drie begrippen of activa.
Zoals we kunnen zien, zijn permanente kapitalen die op lange termijn, dat wil zeggen vermogenssaldo en langlopende of vaste verplichtingen. De huidige zou degene zijn die van korte duur is. De eigen financiering bestaat uit dit eigen vermogen en dat van anderen wordt de opeisbare verplichting (langlopend en kortlopend) genoemd. Zoals we kunnen zien, worden meestal ten minste twee jaar opgenomen (meestal drie tot vijf) voor vergelijkingsdoeleinden.