Winstgevendheidsratio's komen overeen met een reeks financiële en economische indicatoren die proberen te bepalen of het bedrijf al dan niet winstgevend is.
Winstgevendheidsratio's zijn financiële indicatoren die verschillende items op de balans of resultatenrekening van een bedrijf vergelijken. Ze proberen de vraag te beantwoorden of het bedrijf in staat is voldoende middelen te genereren om de kosten te betalen en de eigenaren te vergoeden.
Waar zijn winstgevendheidsratio's voor?
Winstgevendheidsratio's worden gebruikt om te weten of het al dan niet winstgevend is om door te gaan met een bedrijf. Ze helpen ook te bepalen of het bedrijf efficiënt wordt geleid. Dit betekent dat het gebruik van zijn activa, inputs en de inspanning van zijn werknemers in staat is om de gemaakte investeringen en gemaakte kosten te compenseren.
Ze zijn erg handig om een overzicht te krijgen. Met andere woorden, met slechts een blik op een van deze ratio's kunnen we zeer waardevolle informatie verkrijgen over de financiële situatie van de onderneming.
Soorten winstgevendheidsratio's
Er zijn verschillende ratio's die worden gebruikt voor winstgevendheidsanalyse, waaronder:
Nettowinst op eigen vermogen
Meet het voordeel van de aandeelhouder boven de boekwaarde van het eigen vermogen (kapitaal en reserves). Het wordt ook wel ROE (Return On Equity) genoemd. Deze verhouding zou naar verwachting hoger zijn dan het rendement dat de aandeelhouder zou behalen als hij zijn middelen zou inzetten voor een risicoloze belegging (bijvoorbeeld staatsobligaties). De rekenformule is:
ROE = Nettowinst / Eigen vermogen (of eigen vermogen van het bedrijf)
Nettowinst op omzet
Het weerspiegelt de uiteindelijke winstgevendheid van verkopen, dat wil zeggen, afschrijvingen, rente en belastingen verdisconteren. Hoe hoger, hoe groter de winst per verkoop, die doorgaans wordt verwacht bij bedrijven met lage marginale kosten. Het wordt berekend als:
Nettowinst op omzet = Nettowinst / Omzet
Rendement op activa (ROA)Economische winstgevendheid
Het is de winstgevendheid die het bedrijf behaalt op de totale activa. De verwachte omvang van deze indicator is afhankelijk van de activiteit van het bedrijf. De formule voor economische winstgevendheid is:
Economische winstgevendheid = Brutowinst / Totaal activa
Waar brutowinst winst voor belastingen en rente is.
Bedrijfswinstgevendheid
Meet de winstgevendheid van het bedrijf zelf. Hoe hoger de ratio, hoe beter de zakelijke vooruitzichten. Het wordt berekend als:
Bedrijfswinstgevendheid = Brutowinst / Totaal nettovermogen
Het kan ook worden berekend als:
Bedrijfswinstgevendheid = (Bedrijfsopbrengsten - bedrijfskosten) / (Activa - afschrijvingen - voorzieningen)
Financiële winstgevendheid (ROE)
Het meet hoe winstgevend het eigen vermogen van een bedrijf is. Het is ook bekend als ROE, vanwege het acroniem in het Engels "Return on Equity". Het wordt geschat als:
ROE = Nettowinst / Eigen vermogen = (Winstbelasting) / Eigen vermogen
Winstgevendheid van de verkoop
Breng het bedrag van de verkoop in verband met de marginale kosten. Hoe hoger de indicator, hoe winstgevender de verkoop. De aanduiding is:
Winstgevendheid van de verkoop = Brutowinst / omzet
Dividendrendement
Het meet de verhouding tussen het onder de aandeelhouders uitgekeerde dividend en de koers van het aandeel. Bovenstaande wordt berekend als:
Dividendrendement = Dividend / Aandeel
Winstgevendheid op de beurs van het bedrijf
Breng de nettowinst in verband met de marktkapitalisatie. Zo hebben we:
Beursrendement van het bedrijf = Nettowinst / Marktkapitalisatie
Winst per aandeel (EPS)
Het meet de winst die het bedrijf behaalt, gedeeld door het aantal aandelen waarin het kapitaal is verdeeld. De formule voor BPA is:
EPS = Nettowinst / aantal aandelen
Enkele overwegingen bij de analyse van de ratio's
Er zijn ten minste drie relevante overwegingen bij het analyseren van winstgevendheidsratio's:
- Aangezien ze worden uitgedrukt als een percentage, kunnen sommige verhoudingen erg hoog lijken, maar in absolute termen kunnen ze klein zijn.
- De omvang of verwachte waarde van de ratio's hangt af van het type bedrijf dat we analyseren. U kunt de ratio's van een bedrijf dat een grote investering in activa met lage marginale kosten vereist, niet rechtstreeks vergelijken met een bedrijf met zeer weinig kapitaal maar hoge variabele kosten.
- Dienstverlenende bedrijven hebben de neiging om de kosten van werkuren niet volledig weer te geven.
